三折疊屏手機,“筷子”回收火箭,人形機器人倒咖啡,……今年的這些新鮮場景讓我們對高科技的發展越發充滿期待。“工欲善其事,必先利其器”,制造業作為實體經濟的主體,一直是國家經濟命脈所系,其發展程度直接關系到國家的綜合實力和國際地位,同時也是科技走進現實的重要載體。而具有高技術含量、高附加值和高創新性的高端裝備制造業,被視為工業中“皇冠上的明珠”,代表著一個國家的制造業核心競爭力和創新水平。

隨著特朗普政府再次上臺,其對華政策走向備受關注,這一政策動態無疑將在全球經濟格局中掀起波瀾。分析人士預計,在貿易、科技等領域的限制措施極有可能趨嚴,這必將促使中國加快推進進口替代戰略的步伐,而這一轉變為國內高端裝備制造業帶來了前所未有的發展契機與挑戰。

在高端裝備制造領域,如光刻機、半導體、人形機器人等行業,過去對進口設備的依賴程度較高。特朗普政府若實施更嚴格的技術封鎖與貿易限制,將倒逼中國企業加速自主研發與創新,來加快進口替代進程。戰略的加速實施意味著企業需要在短時間內克服諸多技術難題,提升自身的研發能力、生產工藝水平和質量控制標準。同時,還需應對來自國際市場競爭壓力以及產業鏈上下游協同發展的挑戰。

華辰裝備(300809.SZ)作為高端數控軋輥磨床領域的龍頭企業,如今正站在進口替代的破曉時刻。以工業母機為核心基石,不斷深耕細作,憑借領先的技術研發實力和精益求精的匠心精神,在高端精密磨削裝備領域實現了一系列關鍵突破。其生產的亞 μ 磨削系列產品、精密螺紋磨床、數控直線導軌磨床等高端精密磨削裝備,不僅在國內市場占據重要地位,更在逐步替代進口產品的征程中邁出堅實步伐。

**光機所合作賦能,光刻機領域或加速破局**

華辰裝備于12月19日晚間發布公告,宣布與中科院長春光學精密機械與物理研究所(以下簡稱 “長春光機所”)下屬子公司長光大器科技有限公司正式簽訂《合資公司協議書》。雙方將共同出資設立長光華辰智造技術有限公司,此舉被市場視為在超精密零部件加工領域的一次重要戰略布局,有望填補國內高端精密/超精密加工設備產業化能力的空白,助推公司在解決行業卡脖子技術難題,加速進口替代的高端精密磨削裝備產品進程中邁出堅實步伐。

根據協議內容,新公司成立后,將聚焦超精密光學元件磨床、超精密導軌磨床的應用驗證、銷售及相關服務領域,同時積極承接光學元件、半導體等超精密零部件的磨削加工服務業務。

據了解,長春光機所始建于 1952 年,作為新中國在光學領域建立的首個研究所,被譽為光學的搖籃。在光學、光電子學、精密機械和現代光學工程技術等領域沉淀了深厚的科研底蘊,擁有強大的技術實力。其長期專注于光學、光電子和精密機械等領域的基礎研究、應用研究與工程技術開發,匯聚了行業內頂尖的高素質科研團隊,具備領先的技術研發水平和先進的產業化能力,在眾多國家重大科研項目中發揮了關鍵作用。

值得一提的是,在半導體關鍵設備,特別是先進制程光刻機領域,長春光機所承擔了國家高端核心設備攻堅任務,長春光機所90年代就已經開始預研EUV技術,2017年,長春光機所承擔的國家科技重大專項項目“極紫外光刻關鍵技術研究”順利通過驗收,突破了制約我國極紫外光刻發展的超高精度非球面加工與檢測、極紫外多層膜、投影物鏡系統集成測試等核心單元技術,成功研制了波像差優于0.75nm RMS的兩鏡EU 光刻物鏡系統,構建了EUV光刻曝光裝置,國內首次獲得EUV投影光刻32 nm線寬的光刻膠曝光圖形,建立了較為完善的曝光光學系統關鍵技術研發平臺。目前長春光機所是國內唯二可以生產光刻機,實現國產替代領域穩穩的“國家隊選手”,權威地位可見一斑。

長光大器作為長春光機所旗下專注于高端精密光學元件及超精密零部件加工裝備研發生產的企業,在行業內積累了深厚的技術并富有創新能力。華辰裝備表示,此次合作,雙方將充分發揮各自優勢,實現資源共享與技術互補,攜手開拓市場。

業內人士指出,當前半導體、人工智能等高新技術產業迅猛發展,超精密零部件加工市場需求持續增長,而長春光機所在推進光刻機關鍵技術的研發和應用上成果顯著。若此次華辰裝備與長光大器的合作順利推進,將顯著提升雙方在高端裝備制造領域的核心競爭力,為我國相關產業發展注入強勁動力。

另有長期關注華辰的投資者表示,華辰憑借在高端裝備領域的強大研發實力和資源協同,正在開發的納米級金屬表面磨削設備為光刻機關鍵零部件的磨削設備,戰略性的實現了從0到1的突破,而該設備是光刻機核心部件的重要配套。此次攜手長光大器,可謂強強聯合,有望打開想象空間。

值得關注的是,華辰裝備多次表示,近年來專注于高端精密磨削裝備的研發與制造,不斷拓展數控軋輥磨床應用領域,提升市場份額。公司以提升產品與服務質量、豐富下游市場覆蓋為目標,大力提高自研智能磨削數控系統的設備搭載率,為未來業績增長和可持續發展積蓄能量。

**人形機器人萬億市場待爆發,華辰裝備乘勢而上**

近日,公司成功中標南京理工大學“江蘇省高端制造裝備工程技術聯合實驗室高精度外螺紋磨床項目”。據了解,該項目需求之一旨在為新型人形機器人直線運動關鍵一體化傳動組件提供磨削加工工序所需裝備,標志著華辰裝備在人形機器人產業鏈配套領域邁出重要一步。

南京理工大學作為中國滾動功能部件的主要研發基地,自2009年起在“高檔數控機床與基礎制造裝備”國家科技重大專項支持下,攻克了眾多制約滾動功能部件行業發展的關鍵核心技術難題,在該領域占據權威地位。此次華辰裝備中標P0級標桿磨床項目,表明公司在高端制造裝備領域的技術實力得到權威認可,有助于進一步鞏固其行業領軍地位,提升品牌影響力,為承接更多高端項目奠定堅實基礎。

此外,特斯拉機器人靈巧手近期取得重要進展,其OptimusGen3靈巧手采用“齒輪箱+絲杠+腱繩”傳動方案,引發了產業化加速落地預期與人形機器人個股投資熱潮。絲杠作為滾動功能部件的關鍵類型,可將旋轉運動轉換為直線運動,主流方案包括梯形、滾珠、行星滾柱等。其中行星滾柱絲杠雖制造成本較高,但具備傳動效率高、精度高、壽命長、負載能力強等優勢,反向式滾柱絲杠一體化和小型化程度高,有望成為特斯拉Optimus機器人關節的方案選擇,據專業機構估算量產后單臺機器人關節行星滾柱絲杠價值量頗為可觀,約在15%-25%之間。

受此事件催化,人形機器人概念炙手可熱。分析人士指出,隨著國內外巨頭紛紛搶灘人形機器人產業鏈,這條賽道無疑孕育了良好投資機會。當前,海內外機器人產業正聚焦特斯拉Optimus量產進程,一旦量產版本技術方案確定后,國內機器人廠商與科技企業將迅速跟進。

華安證券分析師對此認為,2025年人形機器人行業將進入量產階段。當前投資角度來說,投資價值量高且有技術壁壘的人形機器人關鍵零部件環節。而那些獲得頭部廠商定點和技術認可的企業有望取得超額表現。如執行器、靈巧手、行星滾柱絲杠、六維力傳感器等。

事實上,隨著人形機器人量產時代漸行漸近,產業擴張加速,設備需求將率先迎來爆發式增長。華辰裝備憑借此次中標契機,有望在人形機器人市場規模迅速擴張過程中開辟新的盈利增長路徑,搭乘行業東風實現業績騰飛。據公開信息,其近期不僅中標多個高精密磨床重點采購招標項目,還與多家客戶簽訂銷售合同,高精度螺紋磨床等產品推廣取得顯著突破。

據高工機器人產業研究所(GGII)預測,2024年全球人形機器人市場規模為10.17億美元,到2030年全球人形機器人市場規模將達到151億美元,2024-2030年CAGR將超過56%,全球人形機器人銷量將從1.19萬臺增長至60.57萬臺。人形機器人產業鏈空間廣闊,未來或達到萬億市場空間。

馬斯克甚至在2024年股東大會上大膽預測,到2040年人形機器人未來數量將超過人類,可以替代人類完成無聊、危險和人類不愿意做的工作,成為工業主力,預計有望達到100億臺。有分析人士進一步估算,當人形機器人年產量達到1000萬臺時,售價2萬美元,對應市場空間可以達到2000億美元,擁有超萬億人民幣的市場空間。

**把握行業拐點,股權激勵錨定高增長**

不可否認在當前復雜的經濟形勢下,機床工具行業正處于深度調整與變革的關鍵時期。中國機床工具工業協會2024年上半年行業經濟運行情況分析顯示,全行業面臨著嚴峻的挑戰,上半年營業收入同比下降7.7%,利潤總額更是大幅下滑78.2%。華辰裝備也受到行業整體環境的影響,2024年前三季度營業收入較上年同期下降16.23%,歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降39.57%。

然而,盡管當前形勢嚴峻,但行業內部卻蘊含著巨大的變革力量與發展機遇。 機床上一輪銷售高峰在2011 - 2014年,經過多年的發展,機床設備逐漸進入更新換代周期。根據前瞻研究院的數據,2020年我國機床保有量約為800萬臺,其中使用年限超過10年的超齡機床占比超60%,這意味著面臨翻新和報廢階段的機床總數不少于480萬臺。如此龐大的更新需求,使得2024年成為一個關鍵的時間節點,有望迎來更新需求的拐點。

一方面制造業的升級換代以及企業對生產效率和產品質量要求的不斷提高,老舊機床的更新換代迫在眉睫。這將直接刺激機床市場的需求復蘇,為機床制造商帶來新的訂單和業務增長機會。華辰裝備作為行業內的重要企業,憑借其技術積累和品牌優勢,有望在這一輪更新潮中占據有利地位,實現市場份額的提升和業績的反轉。

與此同時,人形機器人領域的快速崛起為工業母機行業開辟了新的發展維度。從人形機器人整機成本來看,其核心零部件如傳感器、電機、絲杠和減速器等,與工業母機的核心零部件高度重疊。這一緊密的聯系意味著,人形機器人產業的發展將對工業母機產生深遠的影響。隨著人形機器人市場規模的不斷擴張,其對零部件的精度、性能和可靠性要求也將日益提高。為了滿足這一需求,工業母機必須向更高端、更精密的方向發展,這將促使工業母機企業加大研發投入,提升技術水平。同時,人形機器人產業的規模效應也將逐漸顯現,隨著產量的增加,零部件的成本將得到有效攤薄。工業母機企業作為產業鏈的上游供應商,也將受益于這一趨勢,實現盈利能力的提升。華辰裝備在高端精密磨削裝備領域具有深厚的技術沉淀,有望憑借其技術優勢,深度參與人形機器人核心零部件的制造,分享新興產業帶來的紅利。

此外,多省市積極響應國家戰略部署,圍繞工業母機行業出臺了一系列政策支持,全力推動產業鏈穩定高質量發展。12月9日,浙江省經信廳印發《浙江省工業母機產業高質量發展實施方案(2025—2027年)》的通知,明確提出到2025年,全省工業母機產業產值要超1200億元,并培育30家單項冠軍和“小巨人”企業,推出50項首臺套產品。至2027年,產值目標進一步提升至超1500億元,同時關鍵核心技術和關鍵功能部件配套水平要大幅提升,集成應用水平走在全國前列。浙江省的這一舉措為工業母機企業提供了清晰的發展路徑和政策支持,激勵企業加大創新投入,提升核心競爭力。除浙江省外,遼寧省、江蘇省、重慶市、深圳市等地區也紛紛出臺相關政策,積極開展各類活動,為工業母機產業鏈的發展提供全方位的支持。這一系列政策利好形成了強大的合力,營造了良好的產業發展生態,為工業母機企業的發展提供了廣闊的空間和機遇。

在行業迎來拐點、外部環境持續優化的關鍵時刻,華辰裝備敏銳地把握發展機遇,于今年11月發布了2024年限制性股權激勵計劃方案。該方案為公司未來四年(2025 - 2028年)的發展設定了明確而具有挑戰性的業績考核要求,以2024年為基準,2025 - 2028年凈利潤或營業收入增長率依次不低于20%、44%、73%、107%。這一股權激勵計劃的實施,對華辰裝備具有深遠的戰略意義。一方面,它將公司核心團隊的利益與公司的長期發展緊密綁定,充分激發團隊的積極性和創造力,促使團隊全力以赴推動公司業績增長。另一方面,嚴格的業績考核要求也將成為公司發展的強大驅動力,促使公司在技術研發、市場拓展、內部管理等方面不斷優化和創新,提升公司的核心競爭力。

在行業更新需求釋放、新興產業帶動以及政策支持的多重利好下,華辰裝備憑借股權激勵計劃的加持,未來業績釋放充滿可期,有望在高端裝備制造領域開啟新的輝煌篇章,實現從困境中突圍,邁向持續增長的新征程。