上海鉆石交易所就鉆石市場(chǎng)的主要趨勢(shì)發(fā)布參考概覽概覽中還介紹了影響鉆石投資潛力的主要因素，以及近年來(lái)鉆石價(jià)值的變化波動(dòng)。

傳統(tǒng)意義上的投資級(jí)鉆石是指重量、顏色、凈度和切工質(zhì)量均達(dá)到罕見等級(jí)的天然寶石。例如，在全球交易平臺(tái)上展示的鉆石中，尺寸超過(guò) 2 克拉的不超過(guò) 1%。在經(jīng)過(guò)認(rèn)證的無(wú)色鉆石中，達(dá)到高凈度（IF）級(jí)別或高顏色（D）等級(jí)的比例分別僅占5%和15%。遇到同時(shí)兼?zhèn)渖鲜鋈髢?yōu)質(zhì)特征（尺寸、顏色和凈度）的鉆石的概率極低。大克拉且兼具高顏色和高凈度的鉆石，即使在天然鉆石這一稀有品類中也會(huì)脫穎而出。此類鉆石的切割工藝備受重視，通常只交由最資深的工匠完成。正是這種極其稀有的鉆石，通常擁有最大的投資吸引力。與藝術(shù)品和珍稀葡萄酒一樣，它們被世界各地富有的投資者視為另類投資資產(chǎn)，使他們的金融投資多樣化。

投資級(jí)鉆石（包括與黃金相比）的價(jià)格更能抵御市場(chǎng)波動(dòng)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退的影響，而且從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，其價(jià)格往往會(huì)穩(wěn)步增長(zhǎng)。這一趨勢(shì)是基于有限的天然鉆石儲(chǔ)量。近幾十年來(lái)，因現(xiàn)有儲(chǔ)量枯竭和幾乎完全沒有發(fā)現(xiàn)大型礦藏，鉆石年產(chǎn)量一直在持續(xù)下降：從 2000 年代前半期的 1.6 億至 1.8 億克拉降至 2024 年的 1.10 億克拉。

與此同時(shí)，全球個(gè)人奢侈品消費(fèi)卻在不斷增長(zhǎng)。尤其是高級(jí)珠寶（包括鉆石珠寶在內(nèi)的昂貴珠寶），僅在 2023 年就再次增長(zhǎng)了 5-6%。根據(jù)國(guó)際分析機(jī)構(gòu)貝恩-意大利奢侈品行業(yè)協(xié)會(huì)(Bain-Altagamma)的權(quán)威預(yù)測(cè)，到 2030 年，個(gè)人奢侈品市場(chǎng)的年增長(zhǎng)率將在 5%至 7%之間。屆時(shí)，市場(chǎng)規(guī)模將比 2019 年翻一番，總額將達(dá)到 5400-5800 億歐元。個(gè)人奢侈品消費(fèi)的增長(zhǎng)得益于人們生活水平的提高以及高收入和超高收入人群的增加。瑞銀（UBS）預(yù)測(cè)，2023至2028年間，資產(chǎn)超過(guò)100萬(wàn)美元的人口數(shù)量將增長(zhǎng)約15%，達(dá)到6450萬(wàn)人。

全球鉆石市場(chǎng)顯現(xiàn)出的現(xiàn)狀是因在2021-2022年間，鉆石產(chǎn)品價(jià)格曾大幅上漲40%。但隨后因印度切割行業(yè)庫(kù)存高企，以及該市場(chǎng)板塊營(yíng)運(yùn)資本融資成本的多倍增長(zhǎng)，價(jià)格出現(xiàn)了階段性回調(diào)。2023 年，因世界各國(guó)中央銀行提高利率，對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)產(chǎn)生不良影響，導(dǎo)致資金成本增加，在庫(kù)存儲(chǔ)備量居高不下的同時(shí)，用于切割的毛坯鉆采購(gòu)量減少，這些因素都對(duì)鉆石產(chǎn)品的價(jià)格產(chǎn)生了影響。因此，鉆石的平均價(jià)格從 2022 年的每克拉 159 美元降至 2023-2024 年的每克拉 130-139 美元。

“目前鉆石產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)周期性下跌，我們過(guò)去曾多次看到鉆石市場(chǎng)出現(xiàn)類似的價(jià)格波動(dòng)。而投資級(jí)鉆石，尤其是那些重量在 5 克拉以上的鉆石，受此次下跌的影響最小。目前投資級(jí)鉆石的價(jià)格水平對(duì)潛在投資者來(lái)說(shuō)極具吸引力。根據(jù)我們?cè)诟庞[中引用的 BCG 數(shù)據(jù)，鉆石價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)在未來(lái)十年內(nèi)每年將增長(zhǎng) 3-5%，2027 年后將出現(xiàn)更強(qiáng)勢(shì)的增長(zhǎng)。上海鉆石交易所總裁林強(qiáng)先生表示："鑒于毛坯鉆石短缺的問題正在顯現(xiàn)，我們預(yù)計(jì)投資級(jí)鉆石的升值潛力非常大。”

近年來(lái)，彩鉆是利潤(rùn)率最高的鉆石，因?yàn)椴抒@比無(wú)色鉆石稀有得多（在自然界中，大約在 1 萬(wàn)顆無(wú)色鉆石中才能出現(xiàn) 1 顆夢(mèng)幻彩鉆）。根據(jù)世界彩鉆研究基金會(huì)（Fancy Color Research Foundation，F(xiàn)CRF）的數(shù)據(jù)，自 2020 年初以來(lái)，藍(lán)鉆的美元收益率為 2%，而粉鉆和黃鉆達(dá)到了 7%。

本概覽特別評(píng)論了中國(guó)珠寶市場(chǎng)的當(dāng)前發(fā)展趨勢(shì)，中國(guó)是世界上最大的珠寶市場(chǎng)（占全球珠寶消費(fèi)的 35%）。鉆石珠寶在中國(guó)珠寶市場(chǎng)中的貨幣份額仍然相對(duì)較低--僅占珠寶銷售收入的 9%（而相比之下：在美國(guó)，這一數(shù)字為 60%）。2024年，中國(guó)市場(chǎng)的珠寶銷售額出現(xiàn)了明顯下滑，中國(guó)和國(guó)際奢侈品零售商的數(shù)據(jù)都證實(shí)了這一點(diǎn)。這在很大程度上是由于 2022-2023 年的對(duì)比基數(shù)較高，而這一基數(shù)是由于延遲需求的滿足而形成的。鑒于較高的對(duì)比基數(shù)，可以說(shuō)銷售正在回歸正軌，2024 年的各項(xiàng)指標(biāo)將比疫情前的數(shù)據(jù)平均高出 20% 以上。此外，隨著旅游市場(chǎng)的復(fù)蘇，中國(guó)消費(fèi)者更傾向于像 COVID-19 疫情前一樣在中國(guó)大陸以外的國(guó)家和地區(qū)購(gòu)買珠寶。

概覽中還指出，隨著中國(guó)及其國(guó)民財(cái)富的增長(zhǎng)，市場(chǎng)容量也將增加，消費(fèi)結(jié)構(gòu)將向包括高檔鉆石珠寶在內(nèi)的價(jià)格昂貴的奢侈商品傾斜。到 2028 年，中國(guó)的百萬(wàn)富翁將超過(guò) 600 萬(wàn)。據(jù)分析師稱，在 二十世紀(jì)90 年代末至 2010 年出生的這一代中國(guó)人口將占中國(guó)奢侈品購(gòu)買人群的 60%，那些能迎合這一代奢侈品消費(fèi)人群的高要求和以數(shù)字為導(dǎo)向的奢侈品牌最有可能進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)周期。