單看Q3，公司2024Q3 實現(xiàn)營收6.75 億元，同比增長87.35%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.77 億元，同比增長153.97%。

　　消費電子、新能源訂單提升，帶動公司營收利潤雙增長。根據(jù)公司公告，2024 年前三季度公司消費電子業(yè)務(wù)和新能源業(yè)務(wù)訂單較上年同期增加，公司營收和凈利潤實現(xiàn)了同比顯著增長。在消費電子方面，智能手機、個人PC 及平板電腦是公司目前定制化組件及配套自動化設(shè)備業(yè)務(wù)的主要消費電子應(yīng)用終端，基于終端產(chǎn)品市場需求逐步恢復(fù)，加上公司當(dāng)期消費類電子業(yè)務(wù)主要客戶業(yè)務(wù)回暖、出貨量持續(xù)提升，以及公司主要客戶的項目拓展情況良好、訂單量增加，促使公司消費電子業(yè)務(wù)營業(yè)收入同比實現(xiàn)較大增長；在新能源業(yè)務(wù)方面，在行業(yè)持續(xù)增長的背景下，公司新能源結(jié)構(gòu)與功能性組件產(chǎn)品圍繞著動力及儲能電池系統(tǒng)、新能源汽車車燈及電驅(qū)電控等細分應(yīng)用領(lǐng)域不斷深入拓展。隨著公司新能源前期定點項目轉(zhuǎn)入批量交付階段、產(chǎn)能逐步釋放，公司新能源業(yè)務(wù)營業(yè)收入同比保持較快的增長態(tài)勢，規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。

　　費用把控得當(dāng)，運營效率提升。2024 年前三季度，公司共發(fā)生期間費用2.26 億元，期間費用率12.78%，較去年同期下降11.00 pcts，運營效率得到了顯著提升。

　　筑牢消費電子基本盤，新能源業(yè)務(wù)加速布局。公司作為作為“關(guān)鍵組件（功能性器件、結(jié)構(gòu)性器件）及配套自動化設(shè)備”平臺型供應(yīng)商，公司堅持大客戶戰(zhàn)略，公司經(jīng)過20 多年的發(fā)展，在消費電子領(lǐng)域積累了大批穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的客戶資源，包括 OLED 顯示屏行業(yè)全球市場占有率具有優(yōu)勢地位的三星視界，國際知名的消費電子終端品牌客戶 Apple、Jabra、Bose、Sony、Sennheiser、Oppo、Lenovo、Sonos、字節(jié)跳動等，國內(nèi)外知名的 FPC 軟板客戶鵬鼎控股、華通電腦、臺郡科技、藤倉電子、安費諾等，以及消費電子行業(yè)知名 EMS 客戶立訊精密、歌爾股份、富士康、卡士莫等，成為這些客戶新產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)的重要配套企業(yè)。2022 年起，公司把握電子制造行業(yè)的發(fā)展趨勢，憑借在消費電子領(lǐng)域沉淀的競爭優(yōu)勢，積極拓展新能源結(jié)構(gòu)與功能性組件業(yè)務(wù)，迅速進入新能源行業(yè)知名企業(yè)的供應(yīng)鏈體系。目前已進入寧德時代、比亞迪、瑞浦蘭鈞、上汽伊控、陽光電源、海辰儲能等新能源行業(yè)知名企業(yè)的供應(yīng)鏈體系。公司通過為新能源行業(yè)頭部客戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，以逐步構(gòu)建起公司在新能源業(yè)務(wù)領(lǐng)域提供解決方案的能力。

　　盈利預(yù)測

　　我們預(yù)計公司2024-26 年實現(xiàn)營收23.98、29.08、33.53 億元，實現(xiàn)歸母凈利潤2.62、3.91、4.97 億元，對應(yīng)PE 22.92、15.38、12.09x，首次覆蓋，給予公司“買入”評級。

　　風(fēng)險提示：行業(yè)景氣度波動風(fēng)險；下游需求不及預(yù)期風(fēng)險；新產(chǎn)品拓展不及預(yù)期風(fēng)險