700億元“金融巨獸”海銀財富翻車不久，又一顆超級大雷炸了。700億元“金融巨獸”海銀財富翻車不久，又一顆超級大雷炸了。
剛剛，中國商界再傳勁爆消息，“中國民企500強”、資產(chǎn)規(guī)模1000億元的當(dāng)代集團被申請破產(chǎn)重整。最近一年，當(dāng)代集團涉及訴訟和仲裁合計161起，標的金額合計約323億元。
作為湖北知名產(chǎn)業(yè)巨頭，當(dāng)代集團在醫(yī)療、金融、房地產(chǎn)等行業(yè)地位舉足輕重，曾擁有ST明誠、三特索道、天風(fēng)證券等多家上市公司股權(quán)，最為知名的當(dāng)屬叱咤資本市場的天風(fēng)證券及縱橫一級市場的資管公司天乾資產(chǎn)。2023年，當(dāng)代集團背后實際控制人艾路明突被立案調(diào)查，商業(yè)帝國搖搖欲墜，如今走向破產(chǎn)，湖北1000億元產(chǎn)業(yè)巨頭或?qū)⑼顺鰵v史舞臺。
當(dāng)金融圈、創(chuàng)投圈還在感嘆海銀財富倒下，坑了4.66萬名高凈值人群時，多次榮獲“中國民企500強”的知名產(chǎn)業(yè)巨頭、湖北最大民營資本當(dāng)代集團，因債務(wù)問題被申請破產(chǎn)重整。真是一波未平一波又起。海銀財富的雷就夠大了，當(dāng)代集團的雷比海銀財富還大，它們涉及的業(yè)務(wù)版圖遼闊，包括醫(yī)療、金融、創(chuàng)投、房地產(chǎn)、文旅、影視、科技、體育、工業(yè)等。正是業(yè)務(wù)涉獵廣泛且擅長密集投資，當(dāng)代集團很早便是國內(nèi)極具影響力的民營資本之一。在一位業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)代集團被申請破產(chǎn)重整，很大程度跟艾路明涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查，進而引發(fā)的債務(wù)危機有關(guān)。艾路明原是湖北當(dāng)?shù)貛в猩衩厣实摹半[形富豪”、武漢大學(xué)最受“尊重”的校友之一，他最傳奇的經(jīng)歷是，30多年前，拉著6位武漢大學(xué)校友把當(dāng)代生化技術(shù)研究所搞成當(dāng)代集團，由醫(yī)療行業(yè)干出了1000億元資本帝國。當(dāng)代集團旗下?lián)碛腥烁ａt(yī)藥、ST明誠、三特索道等多家上市公司。艾路明最早的成名杰作是醫(yī)療龍頭人福醫(yī)藥，這家公司1993年成立，1997年A股IPO，市值一度超400億元。嘗到資本市場做杠桿財富暴漲的甜頭，艾路明野心愈發(fā)膨脹，他開啟了資本激進模式。1998年，安全套市場大熱，艾路明盯上了醫(yī)療行業(yè)“擦邊球”的完全套生意，他先是參股成立深圳駿文實業(yè)公司，代理安全套產(chǎn)品，緊接著讓人福醫(yī)藥成立杰士邦公司。但艾路明并非“真心”賣安全套，幾年后，他將杰士邦70%股權(quán)以1.37億元作價賣給外資Ansell。2001年，艾路明的內(nèi)心浮躁不安。他不顧阻攔，拿下了長期深陷虧損泥潭，擁有麻醉藥生產(chǎn)資質(zhì)的宜昌人福。艾路明入局改變了宜昌人福的經(jīng)營路線，融合人福醫(yī)藥，大量生產(chǎn)“鹽酸瑞芬太尼”，靠著年賣1900萬支的戰(zhàn)績，大賺一筆。這次“勝利”增強了艾路明的信心。他越發(fā)覺得自己“無所不能”，艾路明幻想出了資本帝國“當(dāng)代系”。要成立資本帝國，先要有個聚攏資金的平臺，緊接著，艾路明指揮手下成立資管公司天乾資產(chǎn)，正式涉足金融。天乾資產(chǎn)入股了華泰保險、眾邦銀行、天風(fēng)證券。不光要入股，艾路明想辦法提升話語權(quán)，他通過手中4家公司，連番增持天風(fēng)證券，一度把叱咤資本市場的天風(fēng)證券攬入懷中。?天風(fēng)證券在國內(nèi)券商投行圈名氣很大，擁有81個營業(yè)部、29家分公司，服務(wù)了無數(shù)個上市公司，?天風(fēng)證券旗下還擁有2013年成立的券商私募天風(fēng)天睿，投資方向覆蓋新能源、高端制造、醫(yī)療等行業(yè)，天風(fēng)天睿投資公司總量達172家，是常年登入VC/PE榜單的投資機構(gòu)。手握IPO“推手”的艾路明，繼續(xù)狂飆。他嫌玩醫(yī)療、金融不過癮，盯上了文旅。“當(dāng)代系”的另一大知名資產(chǎn)是三特索道。艾路明熟練的用起資本套路，多次增持上市公司三特索道變身控股股東。瞬間坐擁華山北峰索道、梵凈山索道、廬山三疊泉地軌及多家賓館、旅游公司。此外，艾路明也玩過房地產(chǎn)，他手中的當(dāng)代地產(chǎn)是中國房地產(chǎn)品牌50強。巔峰時，艾路明操控4家上市公司、參投數(shù)十家上市公司，風(fēng)頭無二。當(dāng)代集團多次榮獲“中國民企500強”。憑借資本騰挪、低買高賣，艾路明財富近100億元。可艾路明不甘心他只有近100億元財富，“當(dāng)代系”資本版圖持續(xù)擴大，影視、科技、體育、工業(yè)亦有涉獵。可能玩得太大了，“當(dāng)代系”在2021年出現(xiàn)了一波資金鏈隱患，有息負債規(guī)模近400億元，貨幣資產(chǎn)約65億元。艾路明卻不以為然，無人能阻擋他的資本步伐。資金鏈隱患出現(xiàn)前，艾路明愛上了體育，要搞足球，他控制當(dāng)代文體拿下了重慶力帆足球俱樂部多數(shù)股權(quán)。故事聊到此處，艾路明與“負可敵國”許家印太像了，只不過一個是房地產(chǎn)變資本帝國，一個是醫(yī)療變資本帝國。但這二人似乎都有相同愛好，區(qū)別是，許家印搞足球贏過。艾路明搞足球搞崩了，俱樂部解散不說，他在2023年感受到了真正的麻煩。由于艾路明涉嫌信息披露違法違規(guī)及各種兜不住的債務(wù)，他本人被立案調(diào)查，三特索道、天風(fēng)證券回歸武漢當(dāng)?shù)亍?/span>2024年初，天風(fēng)證券管理層大地震，新一代管理班子上任脫離“當(dāng)代系”掌控。雖然，艾路明“未來不明”。人福醫(yī)藥方面表示，公司正常運營。席間，外界揣測，人福醫(yī)藥會模仿三特索道、天風(fēng)證券逐漸脫離“當(dāng)代系”掌控。外界未預(yù)料到的是，“當(dāng)代系”掌權(quán)方當(dāng)代集團直接被申請破產(chǎn)重整了，與它們有過合作的債權(quán)人，集中聲討當(dāng)代集團。這種壓力同樣壓得人福醫(yī)藥喘不過氣。當(dāng)代集團已負債累累，債務(wù)問題涉及訴訟和仲裁合計161起，標的金額合計約323億元。艾路明用30多年時間建起的資本帝國，一夜崩塌。不過，崩塌也是艾路明自己造成的。他的資本激進模式，是翻車根源。涉足行業(yè)太多，本就容易“拆東墻補西墻”。2022年，當(dāng)代集團一只債券發(fā)生實質(zhì)性違約，很快爆發(fā)了一連串債券違約事件，這是艾路明2023年終于捂不住超級大雷的導(dǎo)火索。當(dāng)代集團建起了龐大的資本帝國，可艾路明殺入的領(lǐng)域，普遍重資產(chǎn)，重資產(chǎn)對資金鏈安全要求高，一旦局部暴雷，大廈將傾。其實，艾路明想過拆借資金，但他拆借的意圖不明。艾路明在三特索道身上就違規(guī)占用了42億元。不僅如此，他也占用過人福醫(yī)藥的資金，把鍋甩給當(dāng)代集團，讓其償還人福醫(yī)藥、三特索道的占用資金及利息。當(dāng)代集團倒是把錢還了，卻不夠，資管公司售賣的數(shù)十億元規(guī)模金融產(chǎn)品逾期“兌付”。一雷接一雷，環(huán)環(huán)相扣。即便申請破產(chǎn)重整，當(dāng)代集團仍是燙手山芋。里面有沒有其它雷不清楚，艾路明有沒有藏雷也不清楚。艾路明較早發(fā)跡的資產(chǎn)，醫(yī)療起家的人福醫(yī)藥境況不容樂觀。根據(jù)人福醫(yī)藥披露的2024年上半年財報顯示，公司收入128.61億元，同比增長3.86%；歸母凈利潤11.11億元同比下滑16.07%。Wind數(shù)據(jù)顯示，人福醫(yī)藥的歸母凈利潤，2023年同比下滑了14.07%，人福醫(yī)藥的歸母凈利潤一直在滑坡。關(guān)鍵，人福醫(yī)藥的收入結(jié)構(gòu)，一部分通過炒股、投資理財獲得。一家醫(yī)療公司，對一二級市場投資格外青睞，投資過佳裕宏德基金、雷石天金基金、華蓋信誠基金、理成宜璟基金等私募基金；設(shè)立過光谷人福生物醫(yī)藥創(chuàng)投基金、人福生物醫(yī)藥產(chǎn)投基金，想借股市與VC/PE解決盈利增長問題。這么看，人福醫(yī)藥骨子里有很深的艾路明烙印。一位分析師表示，“當(dāng)代集團的未來充滿變數(shù)，申請破產(chǎn)重整不等于破產(chǎn)重整，破產(chǎn)重整需要有人接盤，誰來接盤？”接盤當(dāng)代集團，意味著要理清它們的債務(wù)。這不是一時半刻能解決的，艾路明這些年基本在玩資本套路，資本套路留下了資本窟窿，資本窟窿誰愿意填呢？
2025-03-18
