8月25日晚，美信科技（301577.SZ）披露2024年半年度報(bào)告。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.99億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1137.69萬(wàn)元。面對(duì)網(wǎng)通市場(chǎng)、新能源汽車(chē)市場(chǎng)降價(jià)壓力等外部環(huán)境因素影響，為獲取更多產(chǎn)品份額，公司選擇性的進(jìn)行了競(jìng)爭(zhēng)性降價(jià)以及開(kāi)拓重點(diǎn)客戶(hù)、重點(diǎn)項(xiàng)目，前期投入較大，雖然對(duì)公司短期內(nèi)業(yè)績(jī)?cè)斐闪艘欢ǖ挠绊?，但整體經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)向好，為后續(xù)發(fā)力蓄勢(shì)聚能。

值得一提的是，美信科技經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~為3105.31萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)128.41%，提升明顯；公司高度重視新技術(shù)、新產(chǎn)品的前瞻性研發(fā)，進(jìn)一步加大了在研發(fā)方面的投入，上半年研發(fā)投入為1231.62萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.67%。

產(chǎn)品品類(lèi)持續(xù)擴(kuò)張 獲得了客戶(hù)高度認(rèn)可

資料顯示，美信科技成立于2003年，自創(chuàng)立以來(lái)深耕網(wǎng)絡(luò)變壓器，是業(yè)內(nèi)品類(lèi)齊全且少數(shù)可量產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)批量交貨的萬(wàn)兆以太網(wǎng)絡(luò)變壓器的制造商之一。為持續(xù)強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，美信科技依托在網(wǎng)絡(luò)通信領(lǐng)域積累的研發(fā)與生產(chǎn)制造經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)品類(lèi)別，從傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)變壓器創(chuàng)新迭代出用于網(wǎng)絡(luò)通信領(lǐng)域的電容式繞線片式電感和電感式繞線片式電感等產(chǎn)品。作為磁性元器件領(lǐng)域的國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)，美信科技已基本實(shí)現(xiàn)磁性元器件領(lǐng)域核心技術(shù)的自主可控。

在電感業(yè)務(wù)方面，自2014年起開(kāi)始，美信科技就電容式繞線片式電感展開(kāi)針對(duì)性研究，現(xiàn)已成為傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)變壓器生產(chǎn)商中率先實(shí)現(xiàn)片式電感批量化生產(chǎn)的廠商，公司的片式電感產(chǎn)品在生產(chǎn)效率、產(chǎn)品良率和產(chǎn)能規(guī)模方面已居于行業(yè)領(lǐng)先水平，并且將在公司新建的灣區(qū)總部工業(yè)園區(qū)擴(kuò)大產(chǎn)能。

功率磁性元器件方面，2017年，美信科技成立汽車(chē)電子事業(yè)部，初期公司功率類(lèi)磁性元器件產(chǎn)品應(yīng)用定位在技術(shù)門(mén)檻高、品質(zhì)要求嚴(yán)的新能源車(chē)載領(lǐng)域，截止目前，已輻射增至通訊電源、工業(yè)電源、加密貨幣礦機(jī)電源等應(yīng)用領(lǐng)域，并在重點(diǎn)客戶(hù)、重點(diǎn)項(xiàng)目上取得突破，成功在超級(jí)混動(dòng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)定點(diǎn)，批量交付新能源汽車(chē)用磁性元器件產(chǎn)品。

經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，美信科技的產(chǎn)品品類(lèi)持續(xù)擴(kuò)張并獲得了客戶(hù)高度認(rèn)可。公司產(chǎn)品包括網(wǎng)絡(luò)變壓器、平板變壓器、驅(qū)動(dòng)變壓器、片式電感、一體成型電感等磁性元器件，主要應(yīng)用于路由器、交換機(jī)、機(jī)頂盒、服務(wù)器等網(wǎng)絡(luò)通信和工業(yè)電源領(lǐng)域，并積極開(kāi)拓新能源汽車(chē)等新領(lǐng)域，下游客戶(hù)已覆蓋中興、共進(jìn)股份、吉利威睿、富士康、比特大陸、智邦科技、明泰科技、薩基姆、臺(tái)達(dá)電子等國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)。今年年初，公司成功登陸創(chuàng)業(yè)板，所募集資金擬用于公司產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

一體成型電感成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)

值得一提的是，在磁性元器件領(lǐng)域，一體成型電感因其高可靠性、高穩(wěn)定性、低損耗的特點(diǎn)，能夠順應(yīng)電子設(shè)備向小型化、集成化、多功能、大功率方向發(fā)展的趨勢(shì)，可廣泛應(yīng)用于AI算力、AI PC、人工智能、汽車(chē)電子、智能監(jiān)控、醫(yī)療設(shè)備、工業(yè)設(shè)備、航空航天等領(lǐng)域。

根據(jù)中郵證券的研究報(bào)告，預(yù)計(jì)2024-2026年，一體成型電感受益于5G手機(jī)、新能源汽車(chē)、服務(wù)器等領(lǐng)域驅(qū)動(dòng)，將維持11.03%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，具備廣闊的市場(chǎng)潛力。從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)角度來(lái)看，當(dāng)前，Vishay、TOKO、乾坤科技、奇力新等海外廠商在一體成型電感領(lǐng)域占主導(dǎo)地位，約占全球80%以上產(chǎn)能，美信科技等大陸廠商正奮起直追。

目前，美信科技的一體成型電感生產(chǎn)線已調(diào)試完畢達(dá)到量產(chǎn)條件，未來(lái)將充分受益于市場(chǎng)需求的大幅增長(zhǎng)，隨著其灣區(qū)總部工業(yè)園區(qū)產(chǎn)能落地并釋放，一體成型電感有望成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。