在自動(dòng)駕駛技術(shù)飛速發(fā)展的當(dāng)下，資本市場(chǎng)對(duì)這一行業(yè)的關(guān)注持續(xù)升溫。來(lái)源 | 投資家（ID：touzijias）在自動(dòng)駕駛技術(shù)飛速發(fā)展的當(dāng)下，資本市場(chǎng)對(duì)這一行業(yè)的關(guān)注持續(xù)升溫。近日，智能駕駛領(lǐng)域獨(dú)角獸企業(yè)地平線IPO取得關(guān)鍵進(jìn)展——成功通過中國(guó)證監(jiān)會(huì)的IPO備案，正式獲得了赴香港上市的通行證。按照資本市場(chǎng)的常規(guī)流程，地平線的聆訊階段已近在咫尺，預(yù)示著不久的將來(lái)，它將在港交所敲響上市的鐘聲。這一消息，無(wú)疑為地平線這家從百度系高管出走創(chuàng)業(yè)的小團(tuán)隊(duì)，到如今估值超600億的巨無(wú)霸，增添了濃墨重彩的一筆。在所有計(jì)劃或已經(jīng)登陸股市的中國(guó)自動(dòng)駕駛企業(yè)中，地平線以其超600億的市值獨(dú)占鰲頭。隨著上市步伐的加快，地平線也將吸引更多的資本目光。地平線創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，堪稱豪華。2015年，人工智能的浪潮初露鋒芒。余凱，這位在計(jì)算機(jī)工程界摸爬滾打25年的老兵，嗅到了自動(dòng)駕駛的巨大商機(jī)。他毅然離開百度研究院副院長(zhǎng)的高位，攜手黃暢、陶斐雯等百度系高管，共同創(chuàng)立地平線，開啟了一段“造車夢(mèng)”。余凱，曾在德國(guó)和美國(guó)擔(dān)任多個(gè)關(guān)鍵研發(fā)職位，并在斯坦福大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)系擔(dān)任兼職教師，2012年4月至2015年6月期間，曾擔(dān)任過百度研究院副院長(zhǎng)。黃暢，作為計(jì)算機(jī)工程領(lǐng)域的頂尖研究員，曾在百度擔(dān)任主任研發(fā)架構(gòu)師。陶斐雯，擁有豐富的運(yùn)營(yíng)和管理經(jīng)驗(yàn)，曾在谷歌和BaiduUSA LLC任職。余凱的國(guó)際視野，黃暢的技術(shù)深度，陶斐雯的運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，三人的黃金組合，讓地平線從一開始就站在了高起點(diǎn)。他們瞄準(zhǔn)了邊緣AI芯片這一領(lǐng)域，準(zhǔn)備大干一場(chǎng)。2016年，地平線祭出了他們的王牌——第一代智能計(jì)算架構(gòu)BPU（Brain Processing Unit）。BPU的問世，為自動(dòng)駕駛的數(shù)據(jù)處理，提供了強(qiáng)悍的心臟。這不僅是技術(shù)上的一次飛躍，更是地平線在自動(dòng)駕駛芯片領(lǐng)域的首次亮劍。隨后，征程系列芯片的連續(xù)迭代，不僅在性能上一次次刷新記錄，更在市場(chǎng)上贏得了聲譽(yù)。而今，地平線的高級(jí)輔助駕駛（ADAS）和自動(dòng)駕駛（AD）解決方案，已成為國(guó)內(nèi)主流車企的共同選擇。廣泛應(yīng)用于超過230款車型，與上汽、廣汽、比亞迪、理想、蔚來(lái)等車企大腕建立了牢固的合作關(guān)系。更令人矚目的是，地平線不僅在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)取得了輝煌成就，還成功拓展到了合資品牌，與大眾汽車集團(tuán)的戰(zhàn)略合作，進(jìn)一步鞏固了其在全球汽車供應(yīng)鏈中的重要地位。根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，地平線在2023年的裝機(jī)量中，市場(chǎng)份額達(dá)到了21.3%，年增長(zhǎng)率高達(dá)17.6%。這一躍升，不僅標(biāo)志著它成為中國(guó)最大的ADAS解決方案供應(yīng)商，更讓其榮登全球第二大的寶座。值得一提的是，地平線還是唯一一家進(jìn)入全球ADAS和AD解決方案供應(yīng)商TOP5的中國(guó)企業(yè)，這一成就在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)都引起了廣泛關(guān)注。高工智能汽車研究院發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，地平線在中國(guó)自主品牌乘用車前視一體機(jī)計(jì)算方案供應(yīng)商市場(chǎng)中，以33.73%的份額強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑，不僅超越了Mobileye，更在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中躍居榜首。與此同時(shí)，百度系高管背景身份的加持，還為地平線帶來(lái)了資本市場(chǎng)的青睞。地平線自創(chuàng)立之初，就吸引了眾多知名投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注。在這場(chǎng)資本的盛宴中，地平線不僅吸引了高瓴、中金、紅杉等頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)的目光，更得到了中國(guó)一汽、廣汽資本、長(zhǎng)城汽車、東風(fēng)資產(chǎn)、比亞迪等汽車產(chǎn)業(yè)巨頭的資本加持。此后，地平線又完成了多輪融資，累計(jì)融資額達(dá)到23.63億美元。最新一輪融資的投后估值更是高達(dá)87億美元，約合人民幣623億元。這一估值不僅讓地平線躋身中國(guó)最大的自動(dòng)駕駛公司之列，更彰顯了其在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位和市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)發(fā)展的極高期待。地平線之所以能吸引眾多知名投資機(jī)構(gòu)，原因是多方面的。首先，公司創(chuàng)始人余凱及其他高管團(tuán)隊(duì)的百度系背景，為地平線贏得了投資機(jī)構(gòu)的信任。余凱博士在人工智能領(lǐng)域的深厚積累和行業(yè)聲譽(yù)，以及黃暢、陶斐雯等高管在相關(guān)領(lǐng)域的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，構(gòu)成了地平線吸引投資的重要砝碼。其次，地平線在智能駕駛芯片領(lǐng)域的研發(fā)成果和創(chuàng)新能力，是吸引投資的關(guān)鍵。公司推出的征程系列芯片和Matrix系列計(jì)算平臺(tái)等產(chǎn)品，不僅展示了其技術(shù)實(shí)力，更凸顯了其在行業(yè)內(nèi)的創(chuàng)新能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。此外，自動(dòng)駕駛市場(chǎng)的巨大潛力也是吸引投資的重要原因。隨著智能汽車的普及和自動(dòng)駕駛技術(shù)的快速發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)自動(dòng)駕駛芯片的需求將不斷增長(zhǎng)。地平線作為該領(lǐng)域的先行者和佼佼者，無(wú)疑有望在未來(lái)分享這一市場(chǎng)的巨大紅利。投資機(jī)構(gòu)看好其未來(lái)的市場(chǎng)前景，愿意為其提供資金支持，共同推動(dòng)自動(dòng)駕駛技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用。地平線的豪華股東陣容，不僅為其帶來(lái)了資金上的支持，更帶來(lái)了豐富的行業(yè)資源和市場(chǎng)信任度。隨著地平線IPO的腳步日益臨近，市場(chǎng)對(duì)其表現(xiàn)充滿期待，而其背后的豪華股東團(tuán)隊(duì)，無(wú)疑將成為其在資本市場(chǎng)上的一大亮點(diǎn)。地平線的營(yíng)收增長(zhǎng)迅猛，但虧損也同樣驚人。作為中國(guó)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的明星企業(yè)，其營(yíng)收的狂飆與虧損的持續(xù)，構(gòu)成了公司發(fā)展史上的一道獨(dú)特風(fēng)景線。自2015年成立以來(lái)，地平線以其在智能駕駛芯片和解決方案上的創(chuàng)新和突破，迅速成為行業(yè)的焦點(diǎn)，公司的營(yíng)收增長(zhǎng)速度令人矚目。從招股書的數(shù)據(jù)來(lái)看，地平線的營(yíng)收在過去幾年實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，2021年至2023年，營(yíng)收分別為4.67億元、9.06億元、15.52億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率高達(dá)82.3%。這樣的增長(zhǎng)速度，確實(shí)讓人眼前一亮。這背后，是地平線在汽車解決方案上的持續(xù)深耕，包括芯片和軟件算法，以及授權(quán)服務(wù)的快速攀升。特別是在2023年，授權(quán)服務(wù)的營(yíng)收已經(jīng)占據(jù)了總營(yíng)收的大頭，超過了60%，為9.64億元。這一轉(zhuǎn)變，不僅標(biāo)志著公司從硬件向提供全面解決方案的轉(zhuǎn)型，也顯示了軟件帶來(lái)的收入開始超越硬件。但是，營(yíng)收的增長(zhǎng)并沒有帶來(lái)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，相反，地平線的虧損卻在不斷擴(kuò)大。從2021年到2023年，凈虧損分別為20.64億元、87.2億元、67.39億元；即便是調(diào)整后的虧損數(shù)字，也讓人咋舌，三年合計(jì)虧損超46億元。這背后的原因，地平線解釋說(shuō)是前期的大量投資，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)還沒顯現(xiàn)出來(lái)，以及研發(fā)成本的居高不下。其中，研發(fā)開支在這幾年里，分別占到了收入的245%、207.6%和152.5%，三年的研發(fā)總投入是營(yíng)收的兩倍還多。地平線的這種營(yíng)收增長(zhǎng)和虧損并存的情況，其實(shí)是自動(dòng)駕駛行業(yè)快速發(fā)展的一個(gè)縮影。這個(gè)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)激烈，技術(shù)更新快，市場(chǎng)需求大，但同時(shí)也需要巨額的資金投入來(lái)支撐研發(fā)和市場(chǎng)推廣。地平線通過不斷的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)，在市場(chǎng)上贏得了一席之地，但這個(gè)過程中也付出了巨大的成本。
2022-01-11
