2024年6月，PMI繼續在榮枯線以下運行，面值退市又增加了市場恐慌情緒，行情陰跌，滬指再次跌破3000點，年內收益轉負。

商品市場也是慘淡，南華商品指數月初下跌，隨后震蕩，6月下跌2.9%。債市則重新走牛，十年期國債收益率從2.2978%跌至2.2023%，下行9個BP，30年國債ETF上漲2.79%。

受行情普跌影響，私募基金整體也是負收益，私募基金（近一年公布凈值）6月的平均收益率是-2.03%，跑贏滬深300指數1.27個百分點。債市雖然重新走牛，但私募管理人觀望情緒濃厚，操作偏謹慎，采用固定收益策略的私募基金6月平均收益率是0.28%，盈利占比為67.59%，兩個數據均較5月明顯下滑。

私募基金市場回顧

6月，行情陰跌不斷，市場成交額繼續下降，陽光私募發行市場寒氣更甚。一共有1042只陽光私募產品成立，同比減少62.05%，環比減少22.24%。

分策略來看，截至2024年6月，股票多頭策略產品發行量同比減少53.86%、股票市場中性策略產品發行量同比減少77.78%、指數增強策略產品發行量同比減少80.24%、CTA復合策略產品發行量同比減少76.67%。

▲陽光私募產品單月成立情況，數據來源：朝陽永續基金研究平臺

分規模統計6月私募基金的平均收益率，100億+、50億+、20億+、10億+、私募基金（近一年公布凈值）的平均收益率分別是-1.85%、-1.74%、-1.79%、-1.95%、-2.03%。同期滬深300、中證500的收益率分別是-3.30%、-6.89%。

▲不同規模私募產品平均收益，數據來源：Wind

· 股票多頭策略

6月，行情陰跌一整個月，受面值退市等影響，小票跌幅更大。代表大盤股的滬深300跌了3.30%，代表小盤股的中證1000跌了8.58%。

行業上，PMI繼續在榮枯線以下運行，面值退市又增加了市場恐慌情緒，資金紛紛涌入價值股避險，公用事業、銀行、石油石化受到追捧。

另一條主線是科技，受存儲芯片漲價預期，以及AI相關消息利好國產大模型等影響，電子行業上漲3.19%，通信行業上漲2.92%，是僅有的兩個上漲較明顯的行業。

▲6月申萬一級行業漲跌幅，數據來源：Wind

行情陰跌之下，北向資金改為凈流出，6月凈賣出444億元人民幣，創2023年11月以來最大單月凈流出。市場活躍度也有明顯下降，日均成交金額從上個月的5894億元減少至4754億元，減少了19.34%。

收益上，6月，股票多頭類私募基金（僅統計公布凈值的私募基金，下同）的平均收益率是-2.28%，中位數收益率是-0.79%。

· 指數增強策略

因為行情陰跌，且跌幅較大，滬深300、中證500、中證1000指數增強策略私募基金的平均收益率均告負，但也都跑贏了指數。

具體來看，滬深300指數增強策略私募基金平均收益率是-3.03%，跑贏滬深300指數0.27個百分點；中證500指數增強策略私募基金平均收益率是-5.26%，跑贏中證500指數1.63個百分點；中證1000指數增強策略私募基金平均收益率是-6.69%，跑贏中證1000指數1.89個百分點。

· 相對價值策略

相對價值策略表現尚可。6月相對價值策略私募基金平均下跌0.34%，收益率中位數是0.3%，IC、IM的基差延續之前的震蕩走勢。

▲數據來源：Wind

· CTA策略

商品市場也是慘淡，南華商品指數月初快速下跌后橫盤震蕩，6月下跌2.9%。其中，原油、燃油、PTA是正收益，分別上漲3.46%、1.77%、0.03%；純堿、鎳、玻璃跌幅較大，分別跌了10.17%、9.98%、8.5%。

行情慘淡之下，6月CTA策略私募基金平均收益率是-0.96%，收益率中位數是-0.36%。

· 固定收益策略

6月，十年期國債收益率收于2.2023%，較上月末下行9個BP，短端（1Y）國債收益率收于1.5452%，較上月末下行10個BP，長期國債和短期國債之間的收益率差保持平穩。

采用固定收益策略的私募基金6月平均收益率為0.28%，中位數收益率為0.25%，前1/4平均收益率為2.93%，盈利占比67.59%。

· FOF策略

6月，FOF策略私募基金平均收益率是-1.87%，收益率中位數是-1.2%，前1/4平均收益率是1.08%，只有23.09%的FOF策略私募基金獲得正收益。

注：以上內容中，行情統計數據以及私募基金收益數據來源均為Wind

6月成績揭曉

2024年第五屆中國銀河專業交易策略公開賽于2月拉開帷幕，作為國內影響力較大的私募公開賽之一，吸引了一大批優秀的私募基金參加。

根據投資策略的不同，參賽產品被劃分為股票多頭、指數增強、固定收益、相對價值、期貨策略（CTA）、FOF六大組別，分組進行角逐。

在對參賽產品按累計收益率、最大回撤、下行風險、夏普比率、產品平均規模等指標按不同權重分別打分并匯總后，6月成績排名正式出爐，具體名單如下：

注：投資有風險，入市需謹慎。請審慎選擇與自身風險承受能力及投資目標等相匹配的產品及服務?；顒硬粯嫵芍袊y河證券股份有限公司對機構及產品的投資建議或宣傳推介，不構成對投資者投資建議或可獲取相關收益的保證?；顒咏忉寵嘣诜煞ㄒ幰幎ǚ秶鷥葰w中國銀河證券股份有限公司所有。

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