近日，國務院新聞辦公室舉行吹風會，介紹《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2024年重點工作任務》有關(guān)情況。國家藥監(jiān)局副局長黃果在會上表示，今年前五個月已有20個創(chuàng)新藥、21個創(chuàng)新醫(yī)療器械獲批，可以看出我國的創(chuàng)新藥發(fā)展恢復強勁勢頭。

誠然，醫(yī)藥行業(yè)快速發(fā)展至今，對很多制藥企業(yè)的運營和商業(yè)化邏輯都提出新的挑戰(zhàn)，近年來醫(yī)藥企業(yè)亦在市場演變下探索生存之道，國內(nèi)不乏以創(chuàng)新藥為代表的生物醫(yī)藥企業(yè)逐漸顯現(xiàn)出強勁的增長動能，眾生藥業(yè)便是其中具有代表性的醫(yī)藥上市公司之一。

聚焦創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型 眾生藥業(yè)瞄準呼吸抗病毒領(lǐng)域與代謝性疾病領(lǐng)域

從大環(huán)境來看，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)受到多重因素的共同作用，其中既有美元加息、地緣政治等因素對資本流動帶來的影響，也有全球范圍內(nèi)生物醫(yī)藥周期的示范效應，同時也兼有國內(nèi)的行業(yè)政策、近年高速發(fā)展造成的估值倒掛、國內(nèi)創(chuàng)新環(huán)境和競爭格局等客觀原因。行業(yè)越是面臨分化，企業(yè)越要立足自身實際狀況和發(fā)展戰(zhàn)略綜合考慮，選擇適合的市場定位。在這條路上，眾生藥業(yè)瞄準了呼吸抗病毒領(lǐng)域與代謝性疾病相關(guān)賽道，不斷加強核心競爭力，努力提升創(chuàng)新及商業(yè)化能力。

創(chuàng)新藥樂睿靈?來瑞特韋片歷時20個月成功獲批上市，帶領(lǐng)眾生藥業(yè)逐漸步入“研發(fā)+商業(yè)化”并行的新階段。近日，由中華醫(yī)學會《中華醫(yī)學雜志》編委會、廣州醫(yī)科大學呼吸疾病全國重點實驗室、廣州醫(yī)科大學附屬第一醫(yī)院廣州呼吸健康研究院組織舉辦了《中華醫(yī)學雜志》第二屆呼吸焦點論壇暨《抗新型冠狀病毒小分子藥物臨床應用專家共識》發(fā)布會。

會上，廣州國家實驗室、國家呼吸醫(yī)學中心鐘南山院士及解放軍總醫(yī)院第五醫(yī)學中心、中科院王福生院士在會上肯定了來瑞特韋作為單藥3CL蛋白酶抑制劑，不需要附加藥(利托那韋)即能減少藥物相互作用，對特殊人群的獲益方面非常顯著。今年，另一重磅產(chǎn)品——用于治療成人單純性甲型流感的一類創(chuàng)新藥物昂拉地韋片(安睿威?)預計也將迎來其高光時刻，該藥已提交NDA申請，預計最快可在今年獲批。

在抗糖、代謝疾病領(lǐng)域，眾生藥業(yè)積累了豐富儲備。用于MASH治療的小分子創(chuàng)新藥物ZSP1601目前正在開展IIb期臨床研究，臨床實驗數(shù)據(jù)顯示，ZSP1601在改善肝臟炎癥/脂肪、抗纖維化等多個指標取得積極成果。

用于降糖、減肥、代謝綜合征等多種代謝性疾病的治療的長效GLP-1類藥物RAY1225注射液，今年2月已啟動降糖和減重兩項II期臨床研究，其具有GLP-1受體和GIP受體雙重激動活性，藥代特性顯著優(yōu)于同靶點化合物替爾泊肽，未來在臨床使用上有望實現(xiàn)2周給藥一次，進一步提高患者用藥的便捷性和經(jīng)濟性。

據(jù)了解，眾生藥業(yè)研發(fā)投入連續(xù)多年超過營業(yè)收入的8%，2023年占比超12%。除創(chuàng)新藥之外，公司化學藥方面也同時關(guān)注具有高技術(shù)壁壘特征的改良型新藥，特色仿制藥以及仿制藥一致性評價等，多點開花的布局也將為公司實現(xiàn)階梯式增長提供動力。

隨著未來上市品種的增加，藥企之間將會更加注重市場開拓和進入醫(yī)保目錄等方面帶來的增量，眾生藥業(yè)對此亦有十足考量。商業(yè)化方面，公司擁有覆蓋全國的銷售網(wǎng)絡(luò)，營銷模式成熟、高效，營銷隊伍專業(yè)。且在“全產(chǎn)品、全渠道、全終端”的營銷策略執(zhí)行下，目前眾生藥業(yè)產(chǎn)品已覆蓋全國 1 萬余家醫(yī)院、3.5 萬家基層醫(yī)療機構(gòu)、 超12萬家藥店。此外，公司加深了電商平臺和互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療渠道的結(jié)合，線上問診更加契合患者的用藥需求，也可以進一步提高藥品可及性。

創(chuàng)新步伐加速推動業(yè)績兌現(xiàn) 員工持股考核目標預期向好

據(jù)公告內(nèi)容顯示，眾生藥業(yè)近期披露了2024 年員工持股計劃（草案），該員工持股計劃以"份"為認購單位，每份份額為1.00元，合計認購股份數(shù)上限為3,708.0680萬份，擬籌集資金總額不超過人民幣3,708.0680萬元。本次員工持股計劃標的股票首次授予部分分三期解鎖，解鎖時點分別為自公司公告最后一筆標的股票過戶至本員工持股計劃名下之日起滿12個月、24個月、36個月，每期解鎖的標的股票比例分別為30%、30%、40%，各年度具體解鎖比例和數(shù)量根據(jù)公司業(yè)績指標和持有人考核結(jié)果計算確定。

員工持股計劃的推出將提高核心員工的工作積極性和忠誠度，建立長期激勵機制，同步將員工的收益和公司的長期績效進行結(jié)合，有利于公司的穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。

基于激勵與約束對等的原則，本次員工持股計劃也設(shè)定了業(yè)績考核目標。首次授予部分考核年度為 2024-2026 年三個會計年度，每個會計年度考核一次。第一個解鎖期對應2024年的營業(yè)收入，觸發(fā)值為29.16億元，目標值為32.40億元，對應創(chuàng)新藥研發(fā)進度方面，公司需在2024年度創(chuàng)新藥國內(nèi)外IND 批準數(shù)量不少于 2 個，或啟動II 期/III 期臨床試驗不少于3個。

相比2023年公司營業(yè)收入26.11億元，達到100%的解鎖比例則公司需在2024年的營業(yè)收入方面實現(xiàn)近24%的增幅；以及結(jié)合創(chuàng)新藥研發(fā)進度方面的要求，眾生藥業(yè)在2024年度需穩(wěn)步推進創(chuàng)新藥的審批上市節(jié)奏和加快在研產(chǎn)品進入II 期/III 期臨床試驗的進度。

業(yè)績考核目標為公開信息，能夠影響市場對公司的盈利預測。公司結(jié)合自身經(jīng)營情況所設(shè)立的本次員工持股的業(yè)績考核目標，側(cè)面給市場帶來了較為樂觀的未來預期。基于醫(yī)藥行業(yè)復蘇節(jié)奏，以及眾生藥業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品和研發(fā)管線的儲備，從考核目標的設(shè)定上可見公司對未來業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展的十足信心。本次員工持股計劃落地也將進一步調(diào)動員工積極性和創(chuàng)造性，增強公司的內(nèi)聚力和整體競爭力，促進長期健康發(fā)展。