4月22日晚，長盈精密（300115.SZ）發布2024年一季報。今年一季度，長盈精密實現營業收入39.40億元，同比增長30.95%，創第一季度營收歷史新高，其中新能源產品零組件及連接器業務營收較去年同期增長57.17%，消費電子業務營收較去年同期增長 24.13%；公司歸屬于上市公司股東的凈利潤3.09億元，單季度凈利潤創歷史新高。

資料顯示，長盈精密主營業務為開發、生產、銷售電子連接器及智能電子產品精密小件、新能源汽車連接器及模組、消費類電子精密結構件及模組、機器人及工業互聯網，已形成消費電子+新能源”雙支柱戰略。

消費電子業務復蘇逐漸顯現 AI注入新動能

中銀證券認為，智能手機和PC等消費電子產品在經歷了長時間的銷量下滑之后，產業鏈庫存去化接近尾聲，未來在“被動換機”需求和AI PC等新產品刺激下的“主動換機”需求雙重刺激下，消費電子行業景氣度有望持續回暖，相關3C設備有望充分受益，另外鈦合金、XR設備、折疊屏等新材料、新產品、新技術的快速導入，也為相關設備廠商帶來了新的發展機遇。

長盈精密年報顯示，2023年公司持續加強新材料、新工藝的技術創新，消費電子業務多個新項目取得重大進展，公司大客戶XR（AR/VR/MR）項目順利實現量產，為VisionPro提供關鍵外觀件；公司安卓客戶智能手機鈦合金結構件項目順利實現量產，在交貨速度和良率等方面都取得了客戶的高度認可。受益于消費電子逐漸回暖以及公司前期在消費電子業務方面的布局和拓展，今年一季度，公司消費電子業務營收同比增長24.13%。

值得一提的是，自2023年10月Google發布首款支持Germini的Pixel 8系列后，全球手機巨頭如小米、vivo、榮耀、三星及OPPO等發布的旗艦款機型均支持AI功能。根據Counterpoint數據，2024年全球AI手機滲透率約4%，出貨量有望超1億部；2027年全球AI手機滲透率約40%，出貨量有望達5.22億部。隨著AI技術不斷成熟，應用領域有望全面覆蓋 PC、智能汽車、機器人、無人機、XR、數字健康、智慧教育、智慧城市、智慧家居等領域，將創造新的零部件需求，跟進變化的國產零部件廠商將從中受益。

目前，長盈精密已向頭部AI企業提供新型智能終端產品零組件，隨著AI技術逐漸走向成熟和普及，公司有望持續受益。

新能源業務高速增長 海外產能布局正有序推進

新能源業務方面，長盈精密位于四川宜賓、四川自貢、江蘇常州、福建寧德的動力電池結構件生產基地的產能逐步釋放，公司新能源業務保持快速增長，2023年實現營收35.40億元，同比增長43.46%，占公司整體營收比重超過25%。今年一季度，新能源業務同比增長57.17%，繼續保持高速增長。

根據麥肯錫未來出行中心的統計，2023年全球新能源乘用車銷量超過1300萬輛，同比增長約30%，滲透率接近20%。銷售集中在中國、歐洲和美國三大市場，其中中國市場2023年銷量占全球約60%；美國新能源乘用車銷量超過140萬輛，同比增長約45%，滲透率約為10%；歐洲七國（德國、法國、英國、意大利、西班牙、瑞典、挪威）銷量超過200萬輛，同比增長約2%，平均滲透率超過20%；印度、印度尼西亞新能源乘用車銷量同比增加約70%以上，泰國銷量翻兩倍。

從全球市場來看，歐洲、北美市場仍有較大成長空間，東歐、東盟等區域政策環境好、市場潛力大，電動化正處于加速階段，大多數市場對新能源汽車的認可度都在不斷提高。

在國內新能源產能逐漸釋放的同時，長盈精密正進一步加快海外生產基地的投入和建設。除越南生產基地外，公司墨西哥合作工廠也已通過客戶審核，并開始承接客戶訂單。后續公司將推進在歐洲的生產基地的落地，進一步提高全球化交貨能力。隨著公司國內外產能逐步釋放，長盈精密在新能源領域市占率有望進一步提升。

展望未來，隨著海外布局持續落地、技術創新、工藝創新持續推進以及AI帶來新發展機遇，長盈精密業績規模高增長可期。