10月30日晚間，貝特瑞（835185）發布2023年第三季度報告。財報顯示，貝特瑞前三季度營收利潤均創歷史同期新高，營業收入203.10億元，同比增長15.61%；歸母凈利潤13.65億，同比增長0.53%。其中，第三季度盈利保持快速增長，歸母凈利潤5.17億元，同比增長17.70%；扣非歸母凈利潤5.87億元，同比增長53.17%。

此外，前三季度，貝特瑞經營現金流亦創歷史最優水平，經營活動產生的現金流量凈額達到39.85億，同比增長693.58%。總體來看，貝特瑞在業務規模不斷擴張的同時實現造血能力大幅提升，實現高質量發展。

據了解，貝特瑞作為全球領先的材料綜合解決方案供應商，主要從事鋰離子電池負極材料、正極材料及先進新材料的研發、生產和銷售，主要產品包括天然石墨負極材料、人造石墨負極材料、硅基負極材料及高鎳三元正極材料等鋰離子電池正負極材料。

新能源汽車市場景氣延續，正負極業務表現亮眼

隨著國家出臺一系列促消費政策，各地政府積極響應推出購車補貼，為國內新能源車市場提供強有力的支撐。除此之外，三季度各品牌新車密集發布，多個品牌宣布降價，消費者購車熱情上漲，新能源車市場呈現“旺季更旺”態勢。

在此背景下，我國新能源車市場在今年繼續保持高增長。據中汽協數據顯示，今年前9個月，新能源汽車產銷累計631.3萬輛和627.8萬輛，同比分別增長33.7%和37.5%，市場占有率達到29.8%。其中9月新能源汽車銷量創單月歷史新高。新能源汽車銷售旺盛同步帶動了動力電池及其供應鏈的高景氣。

長期以來，貝特瑞的負極份額保持全球領先，2023年上半年，貝特瑞負極材料銷量超過17萬噸，出貨量以25%的份額占比繼續位列全球第一。據悉，貝特瑞擁有天然石墨礦到負極產品的完整產業鏈和對整個產業鏈的資源、供應和技術迭代能力，其全產業鏈布局也將持續為公司負極材料提供低成本優勢。

同時，在正極材料方面，貝特瑞持續聚焦高鎳三元正極材料，堅定高鎳路線開發。今年以來，貝特瑞正極營收快速放量。2023年上半年，公司實現正極材料銷量超過1.9萬噸，對應收入69.00億元，錄得高速增長，市場地位不斷提升。

業內人士指出，在新能源車市場需求持續高增影響下，貝特瑞作為鋰電池正負極龍頭企業，借助行業向上趨勢以及產能優勢，有望進一步打開長期成長天花板。

海外布局不斷深化，把握全球市場爆發契機

目前，全球新能源汽車具有巨大增長空間。據起點研究院（SPIR）研究顯示，2022年全球新能源汽車滲透率僅為14%，其中歐洲新能源汽車滲透率為23%，美國新能源汽車滲透率為6%，其它國家新能源汽車滲透率為2%。在政策加持下，全球新能源汽車滲透率有望加速提升。以美國市場為例，太平洋證券指出，美國新能源汽車滲透率長期較低滲透率，而受益于IRA法案刺激新能源汽車產業鏈處于上行周期。

面對海外廣闊的增量空間，國內新能源汽車產業鏈正在快速布局全球化，而貝特瑞正是其中的積極參與者。去年6月，貝特瑞便計劃在印尼建設首個海外生產基地的計劃，在印度尼西亞投資開發建設“年產8萬噸新能源鋰電池負極材料一體化項目”。今年10月，貝特瑞與印尼海洋與投資統籌部簽署鋰電池負極材料項目投資框架合作協議，有望獲得當地進一步政策支持，加速產能布局。

此外，為了在全球范圍內強化公司在天然石墨領域的競爭優勢，貝特瑞于8月14日與澳大利亞Evolution簽署合作協議，雙方擬在Evolution權益下的Chilalo石墨礦項目的采銷及下游等方面開展合作。

對此，貝特瑞表示，公司將積極抓住全球化機遇，積極推進全球化發展戰略，加快建設海外生產基地，完善海外布局，逐步實現全球化經營。

擔當新能源材料創新引領者，探索業績新增長點

一直以來，貝特瑞聚焦新能源領域關鍵材料和前沿技術的開發，致力于產品與技術的研發及應用，堅持以技術創新推動產業升級，同時也為業務擴張打下良好基礎。

在持續的創新研發下，貝特瑞也取得了顯著的成果，構建了堅固的競爭壁壘。據其官網顯示，目前貝特瑞擁有540多項專利，技術積淀雄厚。9月7日，貝特瑞主導制定的首個硬炭負極領域國家標準GB/T43114-2023《硬炭》正式發布，將于2024年4月1日正式實施。

產品創新方面，在硅負極領域，貝特瑞硅碳負極材料已經開發第五代產品，比容量達到2000mAh/g以上，硅氧負極材料已完成多款氧化亞硅產品的技術開發和量產工作，比容量達到1500mAh/g以上。

在鈉電池正負極領域，貝特瑞均有所布局且已通過國內部分客戶認證，具備量產供貨條件。據悉，貝特瑞目前推出的“探鈉350”負極材料比容量可達350mAh/g，首次充放電效率達90%，貝鈉-O3B正極材料比容量可達145mAh/g，壓實密度大于3.4g/cc。除此之外，貝特瑞也對其他新型電池材料進行前瞻布局，目前發布了燃料電池催化層碳材料“探氫BMC”和新型擴散層碳材料“探氫BGD”等新型材料。

展望未來，貝特瑞有望充分把握行業發展機遇，在正負極主業穩健發展的基礎上，加大創新研發、技術儲備，不斷深化業務布局，提升產品的核心競爭力，為企業持續創造新佳績提供長足動力。