7月26日晚間，新研股份（300159.SZ）披露《關于公司撤銷其他風險警示暨股票停牌一天的公告》。公告顯示，公司股票自2023年7月28日（星期五）開市起撤銷其他風險警示，股票簡稱由“ST新研”變更為“新研股份”。

業內人士指出，新研股份成功摘帽的背后，與公司“農機+軍工”雙主業布局密切相關。2022年，新研股份全年實現營業收入214,366.09萬元，同比增長57.28%，歸母凈利潤7,656.70萬元，扭虧為盈，且歸母凈利潤扣非前后均為正值。細分業務方面，在2022年，航空航天板塊大幅扭虧，農機板塊營收利潤創歷史最好水平。

航空航天維持高景氣，業務壁壘堅固

隨著十四五及2025遠景目標發布，國防和軍隊現代化將進一步加快。據新華社報道，2023年我國國防費預算約為15537億元人民幣，同比增長7.2%，維持增長趨勢。航空航天裝備產業因其本身重要地位以及作為國家重點扶持的戰略性新興產業，未來擁有極大成長空間。

據了解，新研股份持續聚焦“航空飛行器結構件”、“航天飛行器結構件”、“航空發動機和燃氣輪機結構件”三大核心業務板塊，并擁有什邡、北京、西安、沈陽、安順等生產制造基地。子公司明日宇航，擁有國家二級保密認證資格和軍工武器裝備承制相關資質。

業務拓展方面，明日宇航歷經十多年的科研創新，已成為國內航空、航發、航天、船舶、核電等各主機廠的重要供應商，客戶范圍不斷擴大。目前，公司已成為同行業民營企業中客戶范圍較廣、參與裝備型號較多、涉及工藝鏈價值鏈較長、產能規模較大的企業之一。未來隨著行業的持續景氣，新研股份有望深度受益。

東莞證券指出，國防與安全將是2023年全球需共同面對的話題。面對大國間競爭帶來的不確定性，各國新一輪軍備競賽已經打響，預計國內與國外的采購訂單都會大幅增加。從國產替代出發，后續會有越來越多國產飛機換裝“中國心”，國產化滲透率將逐步提升。

具體到航空發動機賽道，興業證券近期表示，航空發動機坡長雪厚，賽道長遠。實戰化訓練對于軍機發動機維修和換發都提出了更高需求。橫向比較飛機整機，航空發動機產業需求持續性更強、進入壁壘更高。今年三季度中上游需求回補落地，軍工板塊有望在板塊輪動中持續修復。

農機行業迎來新機遇，產品優勢突出

長期以來，新研股份專注于中高端農牧機械產品，以高附加值、高技術含量及替代進口農牧機械產品為主導。值得注意的是，新研股份核心產品市占率持續提升，產品優勢不斷鞏固。

具體而言，新研股份農機板塊產品在玉米收獲機在全國市場占有率由2021年的6%提升至2022年8.7%，提高了2.7個百分點；其中5行及以上大型玉米收獲機全國市場占有率從2021年的26%提升至2022年31%，提高了5個百分點，全國產銷量排名首位；辣椒收獲機填補國內同類產品空白，市場占有率85%以上；公司全新產品“4QZ-6000自走式青飼料收獲機”實現了對現有青飼料裝備的技術升級，替代同類國外進口產品。

近年來，伴隨國家產業政策的支持，我國農業機械行業發展態勢良好。2月13日，2023年中央一號文件中指出，要加強農業基礎設施建設、強化農業科技和裝備支撐。6月份，農業農村部等四部門印發《全國現代設施農業建設規劃（2023—2030年）》，作為我國首部現代設施農業建設規劃，有助于未來農機行業長遠發展。

面對行業發展新機遇，新研股份表示，公司將不斷加大產品研發和改進力度，優化產業結構，開發具有國際競爭力、適應現代農業發展的農機產品。

整體來看，新研股份業務發展邏輯清晰，各項業務正在穩步推進。隨著未來公司加強市場開拓響應客戶需求，深化與重點客戶的合作力度，新研股份有望充分受益于下游行業快速發展。

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