進(jìn)入2022年,全球海運(yùn)價(jià)格從去年歷史高點(diǎn)逐步回落,進(jìn)入振蕩階段。今年5月以來(lái),波羅的海干散貨指數(shù)整體下行,一度創(chuàng)2020年6月以來(lái)新低。9月以來(lái),集裝箱運(yùn)價(jià)也出現(xiàn)暴跌。

海運(yùn)價(jià)格暴跌,在一定程度上加速海外需求企穩(wěn)反彈,推動(dòng)中國(guó)電視機(jī)出口數(shù)量增長(zhǎng)。據(jù)中國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù),2022年1-10月,中國(guó)電視機(jī)出口數(shù)量7767萬(wàn)臺(tái),相比去年同期增長(zhǎng)12.6%。

電視機(jī)出口火爆背后,中國(guó)大陸頭部面板廠商的出貨量也在同步上升。2022年前三季度,TCL華星實(shí)現(xiàn)銷售面積3267萬(wàn)平方米同比增長(zhǎng)15%。11月全月各尺寸電視面板價(jià)格平均上漲2-3美元,TCL科技作為全球大尺寸面板龍頭之一,將率先受益本輪價(jià)格復(fù)蘇。

海運(yùn)價(jià)格暴跌,TV出口數(shù)量增長(zhǎng)

今年以來(lái),國(guó)際集裝箱運(yùn)價(jià)已出現(xiàn)兩次連續(xù)下跌行情。第一輪連續(xù)下跌發(fā)生在年初至5月中旬,SCFI綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)連續(xù)下跌17周,主要是從1月起,西方國(guó)家開(kāi)始逐步放松疫情管控措施,船舶周轉(zhuǎn)效率回升,集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)供給端增加。

第二輪連續(xù)下跌發(fā)生在6月下旬至今,7月下旬跌破2021年同期水平,11月初跌破2020年同期水平,SCFI綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)已經(jīng)連續(xù)下跌22周,主要是全球通脹高企,歐美央行加快貨幣收緊步伐,需求邊際增速急劇放緩,集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)需求端疲軟。以美國(guó)長(zhǎng)灘港為例,10月集裝箱吞吐量65.84萬(wàn)標(biāo)箱同比下降16.6%,低于該港口在疫情前2019年10月處理的68.84萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱。

根據(jù)XSI-C集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù),11月16日遠(yuǎn)東到歐洲航線錄得3118美元/FEU,較前一日下降60美元/FEU,日跌幅1.89%,周環(huán)比下降17.58%;遠(yuǎn)東到美西航線錄得1890美元/FEU,較前一日下降51美元/FEU,日跌幅2.63%,周環(huán)比下降0.79%。

今年年初,受高海運(yùn)成本等因素的影響,歐美市場(chǎng)電視機(jī)需求受到明顯抑制。今年1月中國(guó)電視機(jī)出口數(shù)量分別為755萬(wàn)臺(tái)同比下降6.3%,2月599萬(wàn)臺(tái)同比下降0.5%,3月714萬(wàn)臺(tái)同比下降0.4%。

隨著海運(yùn)成本下降,疊加電視廠商降價(jià)促銷,海外需求快速企穩(wěn)反彈,中國(guó)電視機(jī)出口數(shù)量多個(gè)月份出現(xiàn)增長(zhǎng)。今年4月中國(guó)電視機(jī)出口數(shù)量770萬(wàn)臺(tái)同比增長(zhǎng)16.9%,5月744萬(wàn)臺(tái)同比增長(zhǎng)28.1%,6月中國(guó)電視機(jī)出口數(shù)量778萬(wàn)臺(tái)同比增長(zhǎng)26.4%,7月849萬(wàn)臺(tái)同比增長(zhǎng)29.9%,8月910萬(wàn)臺(tái)同比增長(zhǎng)21.3%,9月887萬(wàn)臺(tái)同比增長(zhǎng)5.1%。今年1-10月累計(jì)出口數(shù)量7767萬(wàn)臺(tái)同比增長(zhǎng)12.6%。

量?jī)r(jià)齊漲,頭部TV面板企業(yè)率先受益

電視機(jī)出口火爆背后,中國(guó)大陸頭部面板廠商的出貨量也在同步上升。2022年前三季度,TCL華星實(shí)現(xiàn)銷售面積3267萬(wàn)平方米,同比增長(zhǎng)15%,公司繼續(xù)鞏固電視面板龍頭地位,8K和120HZ高端面板市場(chǎng)份額全球第一,65吋市場(chǎng)份額全球第二,75吋市場(chǎng)份額全球第二。

TrendForce公布11月下旬面板報(bào)價(jià),各尺寸電視面板延續(xù)10月漲勢(shì),11月全月價(jià)格平均上漲2-3美元。其中,65吋電視面板本期均價(jià)110美元,與前期相比上漲2美元,與前月相比上漲3美元、漲價(jià)2.8%。55吋電視面板、43吋電視面板、32吋電視面板在本期的均價(jià)分別為83美元、50美元、29美元,與前期相比均上漲1美元、與前月相比均上漲2美元。

考慮到2023年一季度為TV傳統(tǒng)淡季,長(zhǎng)江證券認(rèn)為大尺寸顯示產(chǎn)品價(jià)格將在上一年年底水平盤整一段時(shí)間。而進(jìn)入到2023年二季度中后期備貨啟動(dòng)的節(jié)點(diǎn),產(chǎn)品價(jià)格將會(huì)再次呈現(xiàn)環(huán)比上行趨勢(shì)。

長(zhǎng)江證券指出,TCL科技作為全球大尺寸面板龍頭之一,大尺寸業(yè)務(wù)占比約55%。因此也將率先受益本輪價(jià)格復(fù)蘇。公司份額增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)優(yōu)化并進(jìn),在MiniLED、商顯、車載、AR&VR等新型顯示技術(shù)布局全面,基本面復(fù)蘇與長(zhǎng)期成長(zhǎng)性有望同時(shí)回歸。