7月18日晚間,順豐控股(002352.SZ)披露了《2022年6月快遞物流業(yè)務(wù)月度簡報》。公告顯示,公司6月實現(xiàn)營業(yè)收入266.92億元,同比增長63.66%。其中,速運物流業(yè)務(wù)營收達(dá)161.25億元,同比增長11.16%;供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)收入達(dá)105.67億元,同比增長486.08%。

值得注意的是,從上半年數(shù)據(jù)來看,順豐控股上半年營業(yè)收入累計達(dá)到1,257.82億元,同比增長44.41%,保持明顯增長態(tài)勢。在速運物流保持穩(wěn)健發(fā)展的同時,公司供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)快速增長,上半年收入達(dá)441.21億元,同比增長414.59%,在公司營收中占比超過三成,業(yè)績貢獻持續(xù)提升。

6月單票收入延續(xù)增長,二季度盈利質(zhì)量繼續(xù)提升

國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,6月份,全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成102.6億件,同比增長5.4%。而順豐控股6月業(yè)務(wù)量為10.20億票,同比增長7.94%,表現(xiàn)好于行業(yè)水平,業(yè)務(wù)量增長趨勢明顯。

值得注意的是,順豐控股6月單票收入達(dá)15.81元,較5月環(huán)比增長2.33%,較去年同期增長3.00%,已連續(xù)8個月實現(xiàn)同比增長。得益于內(nèi)部管理改善、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步調(diào)優(yōu),公司降本增效效果顯著。

招商證券指出,目前順豐電商快遞業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)優(yōu)已經(jīng)進入尾聲,后續(xù)業(yè)務(wù)增長將更加可持續(xù)。5-6 月順豐業(yè)務(wù)量持續(xù)修復(fù),伴隨消費復(fù)蘇及農(nóng)產(chǎn)品零售線上化趨勢,預(yù)計下半年速運物流業(yè)務(wù)持續(xù)回暖。

此外,順豐控股預(yù)計今年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤24.3-25.8億元,同比增長220-240%;扣非歸母凈利潤20.8-22.3億元,同比增長536-567%。據(jù)此,公司2022Q2扣非歸母凈利潤預(yù)計為11.7億元-13.2億元,環(huán)比一季度增長28%-45%,同比增長78%-101%。

顯然,公司采取差異化競爭和多網(wǎng)融通等積極管理的舉措,有效緩解外部壓力,取得較好成績。隨著外部環(huán)境逐漸好轉(zhuǎn),公司堅持高質(zhì)量發(fā)展和精細(xì)化資源動態(tài)調(diào)整,業(yè)務(wù)盈利能力不斷改善,打開公司長期發(fā)展空間。

多元布局增厚業(yè)績潛力,航空運力有效保障服務(wù)質(zhì)量

數(shù)據(jù)顯示,2022年上半年,全國實物商品網(wǎng)上零售額同比增長5.6%,實物網(wǎng)購社零占比為25.9%,同比增加2.2pct,創(chuàng)2020年以來新高,疫情影響下國內(nèi)網(wǎng)購需求仍保持強勁。隨著國內(nèi)疫情逐步受控,快遞物流行業(yè)有望持續(xù)恢復(fù)。對于綜合競爭優(yōu)勢較強、業(yè)務(wù)布局多元的企業(yè),也將展現(xiàn)更大的業(yè)務(wù)彈性。

值得一提的是,順豐控股深入布局快運、冷鏈、同城、國際業(yè)務(wù)等,隨著新業(yè)務(wù)盈利能力改善,公司差異化競爭優(yōu)勢不斷增強。國海證券表示,長期來看,順豐憑借獨特的資源優(yōu)勢、優(yōu)質(zhì)的品牌形象與豐富的產(chǎn)品矩陣構(gòu)筑了堅實的壁壘,短期疫情沖擊下不改公司長期向好趨勢。興業(yè)證券進一步指出,展望2023-2025年,公司時效物流、經(jīng)濟電商物流、國際業(yè)務(wù)等均有望迎來新驅(qū)動力,第一增長曲線時效物流紅利尚未走完,第二、三增長曲線也在逐步打開。

7月8日,順豐航空第73架全貨機(機型為B757-200)正式投入運行,為華南與華北區(qū)域間的航空快件提供時效保障。此次投運的全貨機,也是順豐航空今年投運的第5架新運力。

自今年2月21日,第69架全貨機(機型為B767-399)正式投入運營以來,4月29日,投運第70架全貨機(機型為B767-300),6月10日,投運第71架全貨機(機型為B737-300),6月16日,投運第72架全貨機(機型為B-222D、B767-300BCF),由此可見,自二季度起,順豐航空引入全貨機節(jié)奏明顯加快。

順豐自有機隊規(guī)模持續(xù)擴大,有助于公司航空貨運能力進一步強化,也成為了公司業(yè)務(wù)多元布局加速發(fā)展的重要保障之一。國金證券指出,順豐航空運力增強,將進一步加固時效件業(yè)務(wù)的護城河,也有利于未來國際業(yè)務(wù)的發(fā)展。

鄂州機場正式投運,軸輻式網(wǎng)絡(luò)樞紐優(yōu)勢凸顯

7月17日,順豐控股與政府?dāng)y手共建的鄂州花湖機場在順利開航,順豐航空全貨機B767-300從深圳寶安機場起飛,在鄂州花湖機場成功降落,標(biāo)志著鄂州花湖機場正式投運。作為亞洲首個、全球第四個航空貨運樞紐機場,鄂州機場樞紐功能完備、中轉(zhuǎn)操作能力強大,能夠大大提升中轉(zhuǎn)效率,同時大幅提升時效件的城市覆蓋數(shù)量,有利于順豐控股時效件競爭力提升。

此外,鄂州機場轉(zhuǎn)運中心建成,將大大改善順豐控股航空運力網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu),從點對點的航線模式轉(zhuǎn)向以貨運樞紐為中心的軸輻式網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)型升級,鋪開航空運力的網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍,推動公司快速拓展國際業(yè)務(wù)。

華創(chuàng)證券指出,更長期維度看鄂州機場將助力公司體系升級。鄂州機場在未來投產(chǎn)并達(dá)到理想狀態(tài)下預(yù)計將助力公司體系升級。包括但不限于:航空成本降低、產(chǎn)品升級增收、產(chǎn)業(yè)集群形成推動綜合供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)發(fā)展。

縱觀全球快遞物流行業(yè),例如聯(lián)邦快遞(FedEx Express)的孟菲斯機場,從樞紐中心向其他機場輻射,通過交通集散條件來支持多式聯(lián)運的發(fā)展,大幅推進聯(lián)邦快遞全球化發(fā)展進程。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,目前國際供應(yīng)鏈發(fā)展勢頭強勁,全球智慧供應(yīng)鏈加速構(gòu)建,專業(yè)貨運樞紐的投運將為順豐控股提供更為良好的戰(zhàn)略機遇,對于公司競爭優(yōu)勢和國際地位的提升具有重要戰(zhàn)略意義和深遠(yuǎn)影響。