當(dāng)今世界正處于百年未有之大變局，宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)上升、政治風(fēng)險(xiǎn)上升，全球化受到?jīng)_擊，資本市場(chǎng)不確定性不斷增強(qiáng)，對(duì)家族財(cái)富管理提出了前所未有的新挑戰(zhàn)。高凈值人士該如何應(yīng)對(duì)?家族辦公室可以幫助投資者化危為安嗎?

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01家族財(cái)富管理，不只局限于金融資產(chǎn)

改革開(kāi)放至今已走過(guò)40年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)從高速發(fā)展進(jìn)入到相對(duì)穩(wěn)定的階段，社會(huì)的底層邏輯也從“財(cái)富創(chuàng)造”轉(zhuǎn)化為“財(cái)富分配”。中國(guó)企業(yè)家同樣經(jīng)歷了從快速創(chuàng)業(yè)創(chuàng)富，到財(cái)富守城的思維換擋。

財(cái)富積累到一定程度，投資組合多樣化，財(cái)富管理難度“更上一層樓”。根據(jù)財(cái)富屬性，可以把家族財(cái)富分為產(chǎn)業(yè)資本、金融資本、人力資本、文化資本及社會(huì)資本五大類(lèi)別。

有形資產(chǎn)，包括有變現(xiàn)價(jià)值的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，以及房產(chǎn)、股票、現(xiàn)金等非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。這類(lèi)財(cái)富直觀、具體，所以投資者會(huì)誤以為金融資產(chǎn)管理、資本運(yùn)作及投資理財(cái)就是財(cái)富管理的核心。

但是，家族財(cái)富管理的范疇不只局限于金融資產(chǎn)和家族企業(yè)經(jīng)營(yíng)，還有人力資本、文化、家族精神和價(jià)值觀，以及融入社會(huì)需要承擔(dān)的社會(huì)資本。

以上各類(lèi)資產(chǎn)的健康發(fā)展，對(duì)于一個(gè)良好的家族生態(tài)體系都是不可或缺的，都需要精細(xì)化的管理。

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02 宏觀環(huán)境面臨挑戰(zhàn)，投資者需求愈發(fā)多樣化

站在宏觀和全球視角來(lái)看，世界秩序改變，時(shí)代更迭讓財(cái)富管理復(fù)雜度增加。

首先，宏觀環(huán)境變化帶來(lái)不穩(wěn)定因素。大國(guó)博弈引發(fā)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，疊加國(guó)內(nèi)疫情導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速放緩，以往成功的商業(yè)模式無(wú)法繼續(xù)復(fù)制，面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力。

其次，科技開(kāi)啟信息透明化時(shí)代，海內(nèi)外合規(guī)壓力升級(jí)。不管對(duì)于企業(yè)管理，還是資產(chǎn)配置，都是極大的挑戰(zhàn)。

此外，家族企業(yè)亟待改革，面臨傳承壓力。金融資產(chǎn)管理同樣面臨保全資產(chǎn)、財(cái)富傳承的挑戰(zhàn)。

目前，不僅中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要尋找新的火車(chē)頭，中國(guó)家族企業(yè)也需要尋找新的接班人。跨代際傳承伴隨著企業(yè)的所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)的轉(zhuǎn)移，財(cái)富權(quán)杖的交接，要考慮避免財(cái)富損耗的問(wèn)題，讓企業(yè)和財(cái)富順利交到下一代手中。

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03財(cái)富管理復(fù)雜度增加，服務(wù)外延不斷擴(kuò)大

如今，財(cái)富管理的重心從增量進(jìn)入到一個(gè)存量博弈的時(shí)代，財(cái)富管理的目標(biāo)從“財(cái)富增值”轉(zhuǎn)換為“財(cái)富保全”。

首先，財(cái)富管理復(fù)雜性增強(qiáng)。通常企業(yè)家的需求非常具體，家族財(cái)富管理的種種挑戰(zhàn)，往往是相互糾纏，牽一發(fā)而動(dòng)全身。針對(duì)這些問(wèn)題的解決方案涉及面廣泛，不僅囊括投資管理、財(cái)務(wù)規(guī)劃，也需要法律工具、社會(huì)學(xué)和心理學(xué)知識(shí)等。

其次，財(cái)富管理要求更強(qiáng)的系統(tǒng)性。挑戰(zhàn)形成的因素不是孤立的，也會(huì)影響到家族財(cái)富管理的方方面面。要解決這些問(wèn)題，很難從單一的產(chǎn)品和服務(wù)的角度去應(yīng)對(duì)，要從整體思維框架出發(fā)，考慮系統(tǒng)性的解決方案。

比如，中國(guó)企業(yè)家不僅要分配好財(cái)富和權(quán)益，也要處理好人的關(guān)系。這兩種關(guān)系的管理方式是不同的，解決方案的設(shè)計(jì)原則也不同。

處理權(quán)益關(guān)系，要求對(duì)資產(chǎn)不同的權(quán)利進(jìn)行有效配置，包括所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)和受益權(quán)。處理人的關(guān)系，基于透明制衡的治理原則，具體問(wèn)題要具體分析，需要更加專(zhuān)業(yè)的專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)提供支持。

此外，財(cái)富管理要求更強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性。所謂有需要才有市場(chǎng)，因?yàn)楦鞣N新需求層出不窮，家族財(cái)富管理行業(yè)也迎來(lái)發(fā)展良機(jī)。

目前，家族財(cái)富管理的服務(wù)范疇不僅包括資產(chǎn)管理，還有合規(guī)、財(cái)富保全、遺產(chǎn)規(guī)劃、家族治理等。因?yàn)楹茈y界定服務(wù)范圍，所以但凡有新需求，就會(huì)有新的服務(wù)種類(lèi)應(yīng)運(yùn)而生。

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04 更專(zhuān)業(yè)更匹配，家辦最適合超高凈值人士

家族辦公室是一個(gè)專(zhuān)業(yè)的家族財(cái)富管理服務(wù)平臺(tái)，應(yīng)中國(guó)企業(yè)家、超高凈值人士及其家族需求而產(chǎn)生，由不同領(lǐng)域的專(zhuān)家提供支持。作為一個(gè)執(zhí)行機(jī)構(gòu)，家族辦公室服務(wù)范圍廣泛，提供定制服務(wù)。

對(duì)比傳統(tǒng)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，家族辦公室有什么不一樣的定位?

2017年，國(guó)內(nèi)首份《中國(guó)本土家族辦公室服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》在上海發(fā)布，重點(diǎn)關(guān)注了中國(guó)本土家族辦公室的經(jīng)營(yíng)理念、經(jīng)營(yíng)定位、核心競(jìng)爭(zhēng)力的相關(guān)特色。

首先，機(jī)構(gòu)設(shè)立的宗旨是為了滿足客戶(hù)個(gè)性化、定制化需求，提供比傳統(tǒng)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)更精準(zhǔn)、更專(zhuān)業(yè)、更私密的服務(wù)。

其次，致力于減少傳統(tǒng)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)采用的“賣(mài)方市場(chǎng)”角度，避免“產(chǎn)品銷(xiāo)售”導(dǎo)向，站在客戶(hù)利益方，以服務(wù)為導(dǎo)向?yàn)榭蛻?hù)提供獨(dú)立的財(cái)富管理建議。

此外，從客戶(hù)需求出發(fā)。針對(duì)復(fù)雜多樣的需求，用系統(tǒng)化思維加持，提供綜合性一體化的解決方案。

可以說(shuō)，家族辦公室商業(yè)模式具有優(yōu)越性，有效解決中國(guó)企業(yè)家人群的“燃眉之急”，滿足多樣化的需求。

調(diào)研報(bào)告還考慮到中國(guó)企業(yè)家在選擇家族辦公室模式時(shí)的“匹配問(wèn)題”。一般來(lái)說(shuō)，超高凈值人群需求的復(fù)雜度高于一般高凈值人群，會(huì)有更強(qiáng)的動(dòng)力去選擇專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)和個(gè)性化服務(wù)，因?yàn)閭鹘y(tǒng)機(jī)構(gòu)滿足不了這些需求。

《中國(guó)本土家族辦公室服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》的調(diào)研結(jié)果顯示，57%的受訪者認(rèn)為需求的復(fù)雜度增加是選擇家辦服務(wù)的主要原因，50%的受訪者認(rèn)為需要選擇更專(zhuān)業(yè)的服務(wù)，39%的受訪者選擇尋求多元化服務(wù)。

總而言之，家族財(cái)富管理除了著眼投資理財(cái)，還有詩(shī)和遠(yuǎn)方。所謂財(cái)富管理，并不只是投資者可以看得見(jiàn)、摸得著的有形資產(chǎn)，還有無(wú)形資產(chǎn)。家族辦公室將始終從客戶(hù)利益角度出發(fā)，提供專(zhuān)業(yè)定制的系統(tǒng)性服務(wù)，更好地去滿足超高凈值人士、中國(guó)企業(yè)家在財(cái)富管理新時(shí)代所產(chǎn)生的全方位的需求。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成任何產(chǎn)品的宣傳、推薦，不構(gòu)成任何投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。