云集再次用成績證明了自己。

11月29日，中國領先的基于社交驅動的精品會員電商平臺云集公司（簡稱“云集”，納斯達克股票代碼：YJ），公布了截至2021年9月30日的第三季度未經審計的財報。

第三季度，云集總收入4.379 億元人民幣（合6,800萬美元），實現凈利潤6,140萬元（950萬美元），而2020年同期則凈虧損4,360萬元。

這是云集連續第三個季度盈利，凈盈利額同比大漲240%，環比二季度漲幅更是高達261%。

不僅如此，截至2021年9月30日，云集過去12個月的復購率繼續保持在高位，達到80.6%。

2021年5月，云集宣布了“深耕會員電商+發力專業化零售”的新戰略，正式開啟會員電商2.0時代的發展。

云集第三季度財報也是其進行戰略升級后的第二次財報。今年二季度，云集實現凈利潤1700萬元（260萬美元），而2020年同期凈虧損1750萬元。

連續三季度盈利，且盈利水平持續大漲，用戶復購率保持在80%以上高位運行，這是云集向會員電商2.0時代轉型升級的勝利。

在國內互聯網紛紛告別野蠻生長，向精細化、高質量發展的大趨勢下，云集已經率先實現了自我升級迭代。

那么，具體來說，云集做對了什么？

持續盈利背后：降本增效

云集連續三季度盈利，且第三季度凈利潤額大漲，這是怎么實現的？

從財報數據看，背后的一條核心邏輯就是降本增效。

專注盈利已經是云集的長期增長戰略。云集董事長兼首席執行官肖尚略提到，在第三季度，云集繼續專注于執行極致精選和供應鏈差異化戰略，利用差異化的供應鏈推出了一系列自有品牌產品，涵蓋食品、化妝品和補品等。同時，云集致力于持續提升品牌復購率并為產品進行更廣泛的產品-市場匹配，為會員創造價值。

從2021年第一季度開始，云集升級了其極致精選戰略，推出爆款池計劃。該計劃側重于引入更多具有強大復購潛力的產品、自有品牌和獨家產品。

這些動作體現在財報上，致使云集總收入尤其是來自商品銷售的收入持續下降，但所售產品的毛利持續提升，同時，各項費用持續下降，進而提升了公司盈利水平。

今年三季度，云集總收入4.379 億元（6800 萬美元），較去年同期的 10.667 億元下降58.9%。

但借助爆款池計劃，云集不僅大幅提升了產品毛利，過去12個月用戶復購率一直保持在80.6%的高位。

伴隨商品銷售額下降以及用戶的高復購率，云集三季度總營業成本同比大降66.9％，僅為2.486億元（合3,860萬美元），占總收入的56.8％。而2020年同期，總營業成本為人民幣7.517億，占總收入的70.5%。

第三季度，云集的總營運開支從2020年同期的 3.436 億元降至1.938 億元（3,010萬美元），降幅達43.6%。其中，履約費用、銷售和營銷費、技術和內容費用都實現不同程度的下降。

具體來看，由于商品銷售額下降，倉儲和物流費用降低，加上人員結構的優化和第三方支付結算平臺服務費降低，公司三季度的履約費用為 4,060 萬元（630 萬美元），較2020 年同期的9,050萬元減少55.2%。

同時，三季度由于會員管理費和推廣費用減少，公司銷售和營銷費用較2020 年同期下降62.3%，為5,980 萬元（930萬美元），在總收入中的占比也從去年同期的14.9%降至13.7%。

第三季度，人員結構優化帶來人員成本的降低，同時服務器成本降低，進而使得公司的技術和內容費用同比大降32.6%，從 2020 年同期的4,230萬元降至 2,850萬元（440萬美元）。

會員電商2.0模式的勝利

云集的降本增效，得益于其在今年上半年啟動的戰略轉型升級。

2021年5月9日，云集舉辦六周年慶典。在慶典演講中，云集創始人兼CEO肖尚略宣布了“深耕會員電商+發力專業化零售”的新戰略，為云集按下2.0時代啟動鍵。

在會員電商2.0時代，云集弱化GMV的增長目標，而是圍繞“人、貨、場”進行了全方位升級，在這三個緯度上聚焦再聚焦，追求高質量、可持續發展。

在“人”的層面，云集2.0時代不斷強化“專業化零售”。在過去，云集基于“社交+分享”的創新商業模式，助力百萬寶媽用雙手改變命運。

肖尚略認為，未來云集不應該是一個100萬什么都會的人的云集，而是匯聚了100萬個各行各業達人和專家的云集。

所以，2.0模式下，云集致力于培養出“10萬個美食達人、10萬個美妝達人、10萬個健康達人”這樣的目標，讓達人們不僅擁有流量還具有專業化的導購能力，進一步提升云集平臺的交易效率。

“貨”的層面上，云集從原來的“精選”升級為極致精選的“爆款”，并在5月份上線了“云集99”。在這個板塊，他們經過一套嚴格的選品流程和規則，獲得基礎選品池，然后結合全網爆款，反復篩查和過濾，最終每天上線不超99個特賣商品。

在99款商品中，云集還會提供更多的社群推薦資源，對前十名的商品進行重點推薦。

簡單來說，“云集99”板塊就是聚焦于商品的極致性價比，旨在聚焦平臺的核心流量，打造一個“全網爆款入口”，滿足用戶一站式購物需求。

云集“爆款池”的背后，是其差異化供應鏈在做后盾。

此前，云集已經通過自有、投資/合資品牌打造差異化供應鏈多年，藉籍此，他們才得以優化平臺上所有產品類別的產品選擇，并專注于自有品牌和獨占品牌的發展。

素野是以云集自有品牌中的頭雁，它堪稱“爆款中的爆款”，在云集平臺上創造了銷售額破10億的紀錄。

今年2月，云集推出孵化的首個自有食品品牌“李霸天”，首次上架純肉烤腸就實現單日銷售額超130萬元的成績。到3月初，該商品再次上架后銷售額超百萬元。

云集還孵化了減肥類保健品自有品牌“輕姿養”，截至今年一季度末，輕姿養單品銷量達9.75億元。這款商品從研發上架到成為近10億級銷量的爆款，只用了一年時間。

除了“輕姿養”，云集孵化的其它美容保健飲品，也創造來首批58000件商品上架57秒即售罄的成績。

這些都進一步印證了云集打造爆款的體系化作戰能力。也正是基于此，云集將大健康產業確定為其差異化供應鏈戰略的重點。

在“場”的方面，云集從原來的私域流量為主，大踏步邁向“私域+公域”雙輪驅動直播帶貨的模式。不僅如此，今年一季度，云集進一步加大對公域流量的滲透，確定了“SNS+短視頻+外部直播平臺”三大方向。

同時，在內容方面，云集致力于通過精致而簡潔的內容吸引消費者的關注，同時對服務經理進行專項培訓，讓他們都能通過圖片、短視頻的形式做科普，向更廣泛的潛在用戶輸出云集的優質商品和服務。

目前來看，三季度的持續大幅盈利和超80%的復購率已經再次證明，云集走上了轉型升級的正確方向。

云集將開啟新一輪高質量發展期

成立于2015年的云集，是社交電商的先行者，也是一匹黑馬。

當年，它從一個只有十幾個人的孵化項目，到年銷售額過100億元、估值超20億美元的獨角獸，只用了三年時間。

在成立第二年即2016年，云集實現營收12.84億元，但到了2018年，云集總營收飆升到130.15億元，相較2017年64.44億元同比暴增101.97%。

同時，云集的會員數也從2016年的90萬增長至2017年的290萬，2018年壯大至740萬。

云集創始人肖尚略深信，商業=信任+連接。他為云集打造的基于社交+分享的會員制新模式，成為云集迅速崛起，并吸引一眾投資機構追捧的關鍵。

2019年5月，云集在納斯達克上市，融資1.39億美元，成為“中國會員電商第一股”。

在上市后，云集借助持續深耕的差異化供應鏈，GMV從2019財年的352億元進一步增長至2020年的359億元。同時，會員規模不斷壯大，到2020年12月31日，云集過去12個月的交易會員達到1330萬人，同比增幅38.5%。

但肖尚略對于云集的期待顯然不止于此。他認為，云集創立的前六年，只是完成了其1.0的發展階段，云集需要也可以走的更好和更遠。

云集核心用戶由大量寶媽群體構成，這是云集的核心財富。經過6年的發展后，云集對核心用戶再聚焦，提出了新的發展愿景——“助力100萬寶媽雙手改變命運，成為5000萬會員首選的電商平臺”。

今年上半年開始的戰略升級、會員電商2.0模式，就是云集對新愿景的落地。

今天，云集用三個季度的成績證明，它正朝著新愿景，沿著會員電商2.0模式進入新一輪高質量發展階段。