10月27日晚，鴻利智匯（300219.SZ）發(fā)布2021年三季度報告。報告顯示，今年前三季度鴻利智匯實現(xiàn)營收30.61億元，同比增長45.28%；實現(xiàn)歸屬凈利潤2.17億，同比增長242.35%；實現(xiàn)歸屬扣非凈利潤1.79億元，同比增長382.59%。受益于銷售規(guī)模的擴大，鴻利智匯第三季度交出亮眼業(yè)績單。

LED產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)回暖，推動公司業(yè)績向好

據(jù)悉，鴻利智匯在我國白光封裝行業(yè)處于領導地位，一直致力于LED半導體封裝器件和LED照明的研究生產(chǎn)和銷售。其生產(chǎn)產(chǎn)品主要包括Mini LED、白光LED、車規(guī)級LED等半導體封裝器件，以及商用車、乘用車智能燈具等LED照明應用產(chǎn)品。

在LED封裝方面，鴻利智匯憑借其深厚的技術積累和優(yōu)質產(chǎn)品，一直處于行業(yè)領先地位，該業(yè)務作為鴻利智匯主業(yè)，持續(xù)推動公司業(yè)績增長，2021年上半年，LED封裝板塊實現(xiàn)營收16.84億元，同比增長59.06%。為進一步滿足客戶需求，提高公司在行業(yè)的話語權，鴻利智匯于2020年制定了LED封裝的擴產(chǎn)計劃。根據(jù)計劃，廣州生產(chǎn)基地擴產(chǎn)完成后，產(chǎn)能在現(xiàn)有的基礎上將增加一倍。

國金證券分析師指出，隨著國內外疫情逐漸改善，LED供應鏈長期復蘇趨勢明顯，市場需求回暖，隨著上下游產(chǎn)業(yè)鏈的量價齊升，行業(yè)公司盈利水平有望迎來改善。受益于LED產(chǎn)業(yè)鏈回暖，鴻利智匯封裝業(yè)務訂單需求旺盛，推動業(yè)績持續(xù)向好，今年前三季度公司凈利潤和扣非凈利潤均實現(xiàn)大幅增長。

根據(jù)高工產(chǎn)研LED研究所數(shù)據(jù)，2020年全球LED照明行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模達到7383億元，同比增長7.2%。預計2021年全球LED照明行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模有望達到8089億元，增長9.56%。照明行業(yè)廣闊的發(fā)展空間將持續(xù)拉動封裝行業(yè)的需求，帶動封裝行業(yè)規(guī)模擴大，預計2021年全國LED封裝行業(yè)產(chǎn)值將達1445億元。鴻利智匯抓住行業(yè)發(fā)展機遇，持續(xù)發(fā)力封裝業(yè)務，有望持續(xù)受益。

積極推進Mini LED擴產(chǎn) 年產(chǎn)值達40億元的二期項目年底封頂

近年來，LED顯示技術正朝著高密度方向發(fā)展，由小間距LED顯示向Mini LED、Micro LED不斷延伸。在我國十四五規(guī)劃“新型顯示與戰(zhàn)略性電子材料”里，Mini LED、Micro LED被列為關鍵性技術。蘋果、三星、小米等知名廠商看中Mini LED的優(yōu)越性能，紛紛加速布局Mini LED產(chǎn)品，市場對Mini LED的需求持續(xù)擴大。

中信建投分析師指出，Mini LED 2018年實現(xiàn)量產(chǎn)，并于2020年進入成長期，預計2021年下半年到2022年是Mini LED放量的關鍵時間點。根據(jù)集邦咨詢發(fā)布的預測， Mini LED市場規(guī)模（包括背光和直顯），將從2020年的0.18億美元增長至2025年的14.27億美元，五年復合增速140%。

事實上，鴻利智匯于行業(yè)初期就開始圍繞背光和RGB直顯兩個方向積極布局Mini LED產(chǎn)能，并率先推出了技術領先的鴻·屏/玄彩晶系列產(chǎn)品，形成了獨有的Mini LED產(chǎn)品工藝路線。此外，公司也在積極推進Mini LED擴產(chǎn)，其中針對廣州Mini/Micro LED基地的擴產(chǎn)分兩期進行。截止目前，一期投資約1.5億元，已于2020年12月順利投產(chǎn)，現(xiàn)已為國內主流的廠家提供批量生產(chǎn)；二期項目已于2021年4月全面動工，預計在今年年底完成主體封頂，完全達產(chǎn)后預計年產(chǎn)值達40億元。

未來，鴻利智匯將借助Mini LED實現(xiàn)技術升級和突破，煥新公司封裝業(yè)務。隨著產(chǎn)能的逐步釋放和訂單的持續(xù)增加，公司盈利水平將進一步提高，有望打開進一步成長空間。