董明珠的造車夢，又開動了。

8月31日，格力電器公告稱，公司通過司法拍賣以18.28億元拍得銀隆新能源30.47%股權。不久后，銀隆將成為格力的控股子公司。

沒錯，格力也要造車了。

作為靠空調起家的家電巨頭，多年來格力一直謀求多元化轉型。2015年前后，董明珠開啟大刀闊斧改革，選擇進軍手機、芯片、新能源車等領域，卻遭遇慘敗。

比如這個銀隆新能源，2016年董明珠拉著王健林、劉強東等人自掏腰包斥資30億入股銀隆，試圖讓格力再創(chuàng)輝煌。

悲劇的是，銀隆和賈躍亭留給孫宏斌的樂視如出一轍，股東內斗、產能過剩、拖欠供應商款等問題層出不窮，坑慘董明珠。

如今格力出手接盤銀隆，是為董明珠失敗探索買單，還是強蹭新能源風口？

壹

談新能源車之前，首先要了解格力為啥拼命轉型。

2012年是格力和董明珠的重要時刻，那年格力電器營收破千億，凈利潤73.8億元，成為國內空調霸主；董明珠也正式從朱江洪手中接過董事長執(zhí)掌大局，格力進入全新時代。

2015，中國空調市場銷量出現下降，高增長開始結束。格力和美的這對爭斗不休的宿敵都意識到，求變刻不容緩。

關鍵時刻，格力選擇了跨界手機、芯片、新能源車，而美的選擇家電多元化、國際化路線。不同的選擇，帶來不同結局。

2017年—2020年，格力凈利潤分別為224億、262億、247億、221億，再無高增長。同期，美的凈利潤分別為172億、200億、242億、272億。

2021年上半年，格力實現營收920.11億元，凈利潤94.57億元。空調業(yè)務依舊是格力的全部，貢獻營收671.94億元。

同期，美的實現營收1748億元，凈利潤150.09億元。空調業(yè)務貢獻營收764.08億元，占比不足50%。而且美的國內、國外營收占比分別為57.45%、42.55%，而格力國外營收占比不足20%。

相比之下，美的業(yè)績表現更為優(yōu)秀、健康，還在空調市場打敗了格力。

這主要因為當年的選擇不同，格力選擇四處跨界對主業(yè)并無提振，而美的深耕家電多元化，并打開海外市場。

2020年海外不是深陷疫情嘛，美的家電在海外暢銷，業(yè)績也就比格力更好。表現在股價上，美的去年一路向北，格力一路向南。

截至9月3日收盤，美的市值4890億元，相當于2個格力，兩家曾不相上下的巨頭走向命運分野，格力稱霸的時代就此遠去。

同樣面對空調下滑危機，美的搞家電多元化、國際化，格力跨界手機、芯片、新能源車，你可以理解為一個保守、一個激進，也可以理解為一個專注，一個瞎折騰。最終，資本市場的股價表現才是衡量標準。

其實資本拋棄格力選擇美的也無可厚非，畢竟格力所謂的轉型基本慘敗：

格力手機有智能家居入口的野心，結果淪為笑話；2018年格力30億收購的芯片項目，未產生質變。

至于花幾十億控股的銀隆新能源，目前也不被市場看好。

貳

2015年前后，中國市場新能源車銷量大幅走高，樂視、蔚來、小鵬、理想、等互聯網背景的造車新勢力相繼出現。

恰好格力在謀求轉型，董明珠一看連互聯網那幫人都造車了，格力為啥不能造？于是和銀隆發(fā)生了故事。

2016年，董明珠深入了解同在珠海的銀隆新能源后，提議“格力以130億元購買銀隆新能源全部股權”。

因為是跨界收購，金額又巨大，格力股東大會直接否決。董小姐一怒之下拉著王健林、劉強東等人共同出資30億元入股銀隆。

后來董明珠多次出手收購銀隆股份，截至2017年，她以23.4億元拿下銀隆17.47%股份，成為第二大股東，幾乎是拿全部身家在賭。

現在格力電器花18億元拍下銀隆30.47%股權，董明珠持有的17.46%股權對應的表決權也委托格力行使，格力將合計控制銀隆新能源47.93%的表決權，誓將造車進行到底。

董明珠如此看好銀隆，是因為一種叫鈦酸鋰的電池技術。銀隆成立于2008年，起初主攻鋰電池研發(fā)、生產、銷售。2010年，創(chuàng)始人魏銀倉以4億元從美國買來鈦酸鋰技術。這玩意號稱6分鐘充滿電、壽命可達30年....

董明珠因此覺得銀隆是埋在沙子里的金子，不看好那是你們不懂。

但新能源乘用車主流電池一直是比亞迪的磷酸鐵鋰電池和寧德時代的三元鋰電池，鈦酸鋰這種高成本的技術僅適用于新能源客車領域，高度依賴政策補貼。

何況現在客車也開始逐漸淘汰鈦酸鋰電池了，銀隆到底寶貝在哪，是個謎....

除了技術硬傷，銀隆內部更是風波不斷，把董小姐折騰得不輕，2018年底終于承認，入股銀隆才知道是“窟窿”....

銀隆內部管理混亂，早在董明珠入股前就已有之，她不是沒看到，或許是想憑自己的殺伐果斷帶銀隆走向正軌，但2017年后事請開始失控。

首先是股東內斗，2017年11月，銀隆創(chuàng)始人魏銀倉辭任董事長，2018年3月，格力系的賴信華出任總裁，銀隆新能源的高層逐漸被董明珠一派替換。

2018年11月，雙方矛盾激化，董明珠控制的銀隆新能源聲明稱，創(chuàng)始人魏銀倉和前高管孫國華等人，涉嫌通過冒領公司補償款、虛構建設合同、虛增采購設備等手段，累計侵占公司利益超10億元。

魏銀倉控制的銀隆集團則表示，個別股東及實際控制人董明珠為個人私利，利用公司對大股東發(fā)難，實在用心惡毒，手段惡劣，大股東對此非常憤慨.....

2019年4月25日，銀隆新能源官微稱，大股東魏銀倉身處美國，原總裁孫國華等6人已被刑事拘留。至此，銀隆劇烈的內耗告一段落。

不過這場內斗，已讓危機蔓延到經營層面。2018年初，銀隆新能源被曝拖欠多家供應商貨款超過10億元；5月，謀劃上市失敗；6月，宣布裁員8000人，其在各地大肆投建的產業(yè)園，也相繼關閉。

后來銀隆陷入多重糾紛，被各地法院多次列為被執(zhí)行人，其股份也被掛到司法拍賣網拍賣，除了格力幾乎沒人出手接盤。

新能源車火爆之際，市場不看好銀隆足以說明它的問題。從業(yè)績上看，銀隆也很慘：

2020年銀隆新能源實現營收43.25億元，凈虧損6.88億元。2021年1-7月，銀隆實現營收10.58億元，凈虧損7.63億元。公司資產總額281.49億元，負債總額227.29億元，資產負債率高達80.75%。

格力為啥要接盤一個連年虧損、債務纏身的標的，恐怕不止是為了園董明珠的造車夢。二來也是為了講講新故事，畢竟市值只有美的一半了....

如果銀隆真的有前途，格力收購后股價理應上漲，但至今并無反應。家電被美的打敗后，格力能否造好車還有待觀察！