7月19日晚，國民技術(shù)（300077.SZ）發(fā)布復(fù)牌公告，自2021年7月20日（星期二）開市起復(fù)牌。同時(shí)，國民技術(shù)發(fā)布2021年度向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案公告，公司擬向董事長兼總經(jīng)理孫迎彤先生發(fā)行股票，擬募集資金總額不低于9億元且不超過12億元，所募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后凈額將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還貸款。本次發(fā)行完成后，孫迎彤先生將成為上市公司控股股東、實(shí)際控制人。

對此，有投資者表示，此次國民技術(shù)向?qū)O迎彤先生發(fā)行股票不管是對公司經(jīng)營管理還是財(cái)務(wù)狀況都會(huì)產(chǎn)生積極影響。其一，國民技術(shù)迎來實(shí)控人，有利于實(shí)現(xiàn)經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)的統(tǒng)一，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，提高決策效率；其二，孫迎彤先生在國民技術(shù)任職核心管理崗位近20年，長期深入公司經(jīng)營管理，對于公司發(fā)展戰(zhàn)略、方向、經(jīng)營模式等理解更為透徹，對公司的優(yōu)勢與不足更為了解，能更好地掌控全局；其三，定增集資金將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還貸款，有利于公司緩解資金需求壓力 ，進(jìn)一步專注于主營業(yè)務(wù)。

集成電路國產(chǎn)替代空間巨大 MCU產(chǎn)品已進(jìn)入主流應(yīng)用場景

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年我國集成電路產(chǎn)量為2614.7億個(gè)，較2019年同比增長29.55%，2016-2020年復(fù)合增速為18.68%，我國已成為全球規(guī)模最大、增速最快的集成電路市場。

但是，我國集成電路市場仍然大量依靠進(jìn)口。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，我國2020年集成電路進(jìn)口量為5435億個(gè)，國產(chǎn)替代空間巨大。作為我國信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的基石以及促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)，集成電路國產(chǎn)替代將是必然。

相關(guān)政策密集出臺(tái)在一定程度上很好地反映出國產(chǎn)替代需求的迫切性。今年3月份，《國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》全文發(fā)布，提出推動(dòng)集成電路等產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。近日六部委聯(lián)合發(fā)布《加快培育發(fā)展制造業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的指導(dǎo)意見》，強(qiáng)調(diào)要加大集成電路等領(lǐng)域核心技術(shù)、產(chǎn)品、裝備的攻關(guān)，有關(guān)企業(yè)將受益于國家政策傾斜。

國民技術(shù)是本土集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，主要從事自主品牌的集成電路芯片研發(fā)設(shè)計(jì)及銷售，并提供相應(yīng)的系統(tǒng)解決方案和售后的技術(shù)支持服務(wù)。最近兩年，公司集成電路和關(guān)鍵元器件等營收占比均超過60%。公司芯片產(chǎn)品主要包括安全芯片產(chǎn)品、通用MCU芯片產(chǎn)品，以及多種無線連接技術(shù)芯片產(chǎn)品及其相關(guān)解決方案等，且在技術(shù)、市場等方面已具有一定的競爭優(yōu)勢。

在安全芯片產(chǎn)品方面，國民技術(shù)已成為國內(nèi)USBKEY芯片、藍(lán)牙KEY芯片和智能卡芯片行業(yè)市場的主要供貨商之一，是國內(nèi)最大的可信計(jì)算芯片廠商，國內(nèi)可信計(jì)算商業(yè)市場占有率已超過85%。

在MCU芯片產(chǎn)品方面，雖然目前MCU產(chǎn)品市場仍主要為國際芯片跨國企業(yè)供應(yīng)，國民技術(shù)通用MCU芯片產(chǎn)品已經(jīng)正式進(jìn)入華為、石頭科技、榮耀、大疆、寧德時(shí)代等行業(yè)龍頭企業(yè)的供應(yīng)鏈，且公司正在研發(fā)高性能M7產(chǎn)品，可覆蓋32位MCU從低端到高端的絕大多數(shù)應(yīng)用場景。根據(jù)GSMA，到2025年全球聯(lián)網(wǎng)設(shè)備為252億臺(tái)，18-25年CAGR為16%。MCU作為物聯(lián)網(wǎng)終端的核心零部件，其價(jià)值占物聯(lián)網(wǎng)終端模組的35%-45%。

集成電路需求驅(qū)動(dòng)疊加國產(chǎn)替代加速背景下，國民技術(shù)有望依托自身優(yōu)勢借助國產(chǎn)替代東風(fēng)，獲取更多發(fā)展機(jī)會(huì)和市場份額。

全球負(fù)極材料需求5年內(nèi)有望超百億 斯諾實(shí)業(yè)正在導(dǎo)入寧德時(shí)代

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，6月新能源乘用車零售銷量達(dá)到22.3萬輛，同比增長169.9%，環(huán)比5月增長19.2%。負(fù)極材料是鋰電池核心組成部分，能源車銷量維持高增長，拉動(dòng)鋰電池需求增長，將帶動(dòng)負(fù)極需求不斷提升。

高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2020年中國負(fù)極材料出貨36.5萬噸，同比增長35%。根據(jù)國海證券研究報(bào)告，2025年全球負(fù)極需求有望超133萬噸，2021~2025年CAGR為35%，負(fù)極材料持續(xù)高增長。

國民技術(shù)2017年收購斯諾實(shí)業(yè)涉足新能源鋰電領(lǐng)域。據(jù)了解，斯諾實(shí)業(yè)是國內(nèi)最早研發(fā)、生產(chǎn)和銷售高端人造石墨負(fù)極材料的企業(yè)之一，在技術(shù)、產(chǎn)能、客戶方面已有一定積累。

近年來，斯諾實(shí)業(yè)對深圳研發(fā)中心持續(xù)投入，并引進(jìn)優(yōu)秀的技術(shù)人才，持續(xù)對石墨負(fù)極材料基礎(chǔ)研究和產(chǎn)品應(yīng)用研究。高度重視研發(fā)，構(gòu)建技術(shù)壁壘的同時(shí)，斯諾實(shí)業(yè)積極布局負(fù)極石墨化一體化，積極擴(kuò)張產(chǎn)能迎接旺盛的負(fù)極材料需求。

目前，斯諾實(shí)業(yè)年產(chǎn)能可達(dá)1萬噸的內(nèi)蒙石墨化生產(chǎn)基地一期已投入運(yùn)營，且第二條石墨化生產(chǎn)線預(yù)計(jì)今年下半年投產(chǎn)。后續(xù)，斯諾實(shí)業(yè)配套自產(chǎn)人造石墨負(fù)極材料年產(chǎn)能可達(dá)到2萬噸以上。公司還與韓國LG化學(xué)、SDI和SKI三大電池企業(yè)的鋰電池材料提供商之一浦項(xiàng)化學(xué)達(dá)成合作意向，若合作順利落地，公司負(fù)極材料產(chǎn)品有望導(dǎo)入韓國主流新能源市場。

除此之外，斯諾實(shí)業(yè)客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)質(zhì)，已成功導(dǎo)入天津力神、國軒高科等大客戶，寧德時(shí)代等客戶正處于導(dǎo)入階段。供貨知名企業(yè)除了貢獻(xiàn)收入，也為斯諾實(shí)業(yè)產(chǎn)品形成質(zhì)量背書，未來公司有望持續(xù)導(dǎo)入更多優(yōu)質(zhì)客戶的增量訂單。

對于此次非公開發(fā)行，國民技術(shù)表示，本次發(fā)行后，孫迎彤先生不僅是公司董事長、總經(jīng)理，也是實(shí)控人，公司管理層利益高度一致，有利于公司長期穩(wěn)步發(fā)展。國民技術(shù)在集成電路及新能源負(fù)極材料領(lǐng)域已具備良好的技術(shù)、產(chǎn)品、市場競爭優(yōu)勢，未來在新實(shí)控人的帶領(lǐng)以及此次定增募集資金的支持下，公司經(jīng)營治理水平、盈利與抗風(fēng)險(xiǎn)能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。