日前，神州控股（00861.HK）發布財報，2020年公司實現營收約198.20億港元，股東應占溢利約6.13億港元，同比增長103.1%。此前神州控股發布的財報顯示，2019年度公司同樣實現了利潤翻倍，由此神州控股已連續兩年實現利潤翻倍。

一家利潤連年翻倍的公司是怎樣的公司？

公開資料顯示，神州控股2000年成立，2001年在港交所上市，二十余年來，從IT基礎設施服務、整合IT服務、智慧城市服務，再到如今錨定的大數據服務，神州控股始終致力于以最佳方案賦能城市和行業的數字化升級，用科技構建更加美好的數字世界。

由此可見，神州控股切入的都是快速發展的“黃金賽道”，公司業務具備持續向好的行業基礎。

當前，數據作為一種生產要素，其價值正隨著全面融入生產關系而不斷放大。憑借可復制、可共享、無限增長、無限供給等稟賦和邊際成本幾乎為零的特點，成為聯接創新、激活資金、培育人才、推動產業升級和經濟增長的關鍵要素，未來市場空間巨大。《2020中國大數據產業生態地圖暨中國大數據產業發展白皮書》預計，2022年中國大數據產業整體規模可突破萬億元。

神州控股提出致力于成為賦能多場景的大數據服務公司，面向城市大數據場景、行業大數據場景、金融科技場景、創新孵化場景等核心場景，通過產學研創新孵化，圍繞數據供應鏈打造核心產品，以數據加工技術產品賦能數據產業加速發展，構建互為生態的軟件生態，為客戶提供全方位的數據軟件產品授權、訂閱及服務，在科技、市場、業績等方面全面引領，持續賦能城市智慧化發展和產業數字化轉型。

就此而言，神州控股目前占據了天時和地利。但目前進軍這一領域的企業不在少數，神州控股的底氣何在？

資料顯示，神州控股數年前就預判到這一趨勢，通過產學研合作，圍繞產業需求，開展大數據等新一代技術攻關、項目孵化，積累了一批世界領先的技術成果。其中，基于“國家技術發明獎一等獎”技術成果轉化的燕云DaaS便是其中之一。作為自主研發、全球獨有的大數據旗艦產品，燕云DaaS將信息孤島開放效率平均提升2個數量級。

在大數據技術方面的突破，或讓神州控股擁有了切入數字經濟藍海的“船票”。但是，好的技術需要找到契合的應用場景才能釋放其價值，該技術的應用情況如何？

資料顯示，目前該技術成果被廣泛應用于科技部、工信部、農業農村部等10余個部委和北京、上海、貴州、浙江等20多個省市自治區，成為支撐萬億級大數據產業生態發展的一項共性關鍵技術，也成為各地發展新基建的利器。

具體到應用場景中，在以政府客戶為主的城市大數據場景，神州控股基于智慧城市領域十余年的持續耕耘、200多個城市實踐對城市發展和城市治理的深刻理解，加之“燕云DaaS”為核心的大數據融合技術的優勢壁壘，成功搶抓城市大數據發展機遇，以“城市CTO”角色賦能城市智慧化發展和產業數字化轉型，幫助合作城市建設城市“數據底座”，鏈接城市、企業和市民，打通城市數字生態網絡，快速推進以城市大腦和孿生數字城市為核心的新型智慧城市建設，不斷完善大數據軟件產品及服務。報告期內，該板塊整體收入約4.77億港元，較上財年同比增長46.0%；利潤約2866萬港元，同比增長149.4%。

在以企業客戶為主的行業大數據場景，得益于在供應鏈領域二十余年的行業耕耘，神州控股得以縱深行業，將大數據服務拓展到整個智慧產業鏈，為客戶提供端到端的軟件、數據、運營一站式服務。過程中，不斷形成更加完整的數據源和豐富的應用場景，大數據服務能力不斷提升。通過整個產業鏈的“客戶深耕”，收入持續快速增長。報告期內，該板塊實現收入約74.11億港元，同比增長約37.7%；利潤約2億港元，同比增長88.9%。

此外，神州控股還在金融科技、智能制造、智慧醫療、智慧物管等場景中深度布局，陸續進入收獲期。

在服務客戶的過程中，神州控股的大數據技術、數據軟件產品得到較好的檢驗和優化；以客戶需求為驅動，神州控股的大數據產品和服務能夠不斷完善和迭代。

行業類似公司情況如何？

公開資料顯示，專注政企大數據智能化的公司Palantir 2020年9 月30 日在紐交所上市后備受資本市場青睞，目前市值超400億美元。Palantir目前提供十七種行業解決方案，客戶行業覆蓋軍事、警務、金融、制造、網絡、醫療健康等多個領域，未來可能繼續延伸拓展至其他行業。Palantir 深挖大數據圖分析商業化潛力，利用圖分析（graph analytics）技術協助政府與企業解決實際問題，這也是神州控股在致力于為政府和企業客戶做的事情。

財務數據方面，2020 年Palantir全年收入為11 億美元，同比增長47％，歸屬于母公司普通股股東凈利潤為-11.66億美元。這樣的經營數據對應超400億美元的市值，海外資本對大數據服務公司的青睞可見一斑。

再來看看神州控股，同樣的賽道，相似的商業模式，更好的經營數據，且擁有眾多高價值優質資產，市值卻僅在百億港幣上下，似乎不太合理。

分析人士認為，或與港股市場更多關注大市值公司有關，不少潛力股暫時被埋沒，加之在大數據服務行業尚未規模化釋放利潤的背景下，國內投資者對大數據服務公司的商業模式、估值等存在一定疑慮。

而疫情一定程度上加速了國內政務、商業大數據分析能力的建設，大數據服務行業的景氣度有望不斷提升。Palantir的成功或將提供海外行業的發展經驗，并錨定大數據服務行業的估值，對國內市場的投資起到一定的借鑒作用。

顯然，資本市場是時候重新認知大數據服務公司以及神州控股了。金子可能會一時被埋沒，但終有價值被發現的一天。隨著數據價值的逐漸釋放，以及投資者對大數據服務公司的商業模式、估值的認知更新，諸如神州控股這樣的硬核科技公司的未來股價表現值得期待。