今年以來,受新冠肺炎疫情影響,中藥等醫藥板塊熱度提升。港股也迎來一支擬上市的中藥股——現代中藥集團有限公司。據招股書資料,現代中藥集團位于河北承德,主要生產中成藥供中老年人使用,包括59種中成藥產品,通過77名分銷商的網絡,覆蓋中國39個城市。

受益中藥市場的快速增長,現代中藥集團的收入在三年內也實現了翻倍。2019年實現營收人民幣2.19億,2017年至2019年復合年增長率為43.4%。2020年前四個月實現營收人民幣1.04億,比2019年同期增長23.6%。

產品組合方面,主要產品包括補腎填精丸、氣血雙補丸、山玫膠囊、金匱腎氣丸、心安膠囊、加味逍遙丸、護肝片、加味藿香正氣丸及清瘟解毒丸。其在東北市場滲透廣泛,根據行業報告,但按于中國東北的補氣補血類中成藥丸及心腦血管中成藥膠囊銷售額計算,現代中藥集團于2019年分別排名第二和第五。

中藥行業迎來黃金發展期

中醫藥在抗疫中表現突出,公眾認識到了中醫藥傳承發展的重要性。以往主要是國家層面支持中醫藥發展,地方層面鮮有相關政策出臺。今年以來,多個省級行政區陸續出臺中醫藥行業支持政策,這表明各地已逐步重視中醫藥發展。隨著2020 版《中國藥典》頒布,進一步完善藥典標準體系,有望重塑中醫藥行業格局,提升消費者信心。

根據行業報告估計,中國中成藥總市場規模由2015年約人民幣6,252億元增至2019年約人民幣8,149億元,復合年增長率約為6.8%。隨著市場持續擴張,預期市場規模于2020年至2024年將以復合年增長率約6.7%增長。

疫情帶來新的增長點

受益于豐富的產品組合,2020年爆發的新冠疫情為現代中藥集團帶來新業務機會。2020年4個月,現代中藥集團銷量最高的產品為加味藿香正氣丸及清瘟解毒丸,分別貢獻收益約人民幣26.6百萬元及人民幣20.1百萬元。這兩種產品的需求急增,特別加味藿香正氣丸與政府公布的國家推薦治療新冠病毒的中成藥相似。

進入冬季后,疫情的防控難度增加,國外疫情的回升和國內的小規模爆發使市場對中藥行業的關注度提升。中藥作為中國具有原創優勢的產業領域,在政策的大力支持,初步形成了一定的產業規模優勢。為了滿足日益增長的中藥市場需求,現代中藥集團計劃繼續擴大產能及分銷網絡,通過在深圳建立辦公室以拓展華南及華東市場。現代中藥集團擁有多元化的產品組合和成熟的分銷網絡,成功上市后的發展值得期待。