北京時間10月14日凌晨1點，蘋果在Apple Park召開全球新品發布會。這是其今年以來第二場秋季新品特別發布會，取名為“Hi, Speed”，推出了全新的iPhone 12系列智能手機以及其他產品。

復古設計 全系列支持5G

此次發布會一共發布了四款iPhone 12機型，分別是iPhone 12 mini、iPhone 12、iPhone 12 Pro、iPhone 12 Pro Max，第一次引入mini迷你版，全部支持5G。用戶群體面向希望改善攝像頭性能和電池續航能力的普通智能手機消費者，以及希望購買昂貴機型的忠實蘋果粉絲。

在外觀方面，此次iPhone12的設計放棄了之前使用多年的圓弧形中框，轉而回歸iPhone 4的工業風設計美學，全系列采用了經典的平直角邊框設計。相較上代，新款iPhone屏幕最大亮點在于采用了超瓷晶面板，全新引入了硬度比大多數金屬還要高的納米級瓷晶體，使其與玻璃融為一體，耐摔度提升4倍。蘋果表示，“這是 iPhone 的又一個創舉。”

此外，iPhone 12 mini、iPhone 12是鋁金屬邊框搭配玻璃機背；iPhone 12 Pro、iPhone 12 Pro Max為不銹鋼邊框搭配玻璃機背。

此前中金曾發布研究報告，稱iPhone 12可能成為6年來最受歡迎的iPhone。一方面，iPhone 12的功能創新和外觀創新或將令其成為過去10年屈指可數的創新大年，重要程度可以與iPhone 4、iPhone 6等旗艦機型相提并論；另一方面，蘋果2020年新機延續2019年以來較為親民的定價策略，在進一步擴大市占率的同時激發長周期用戶積累的換機需求，促使銷量重回雙位數正增長。

據悉，在目前超過10億的存量iPhone用戶中，持有2017年及更早機型的iPhone用戶占72%，研究機構Bernstei估計，有18.5％的iPhone用戶（約1.8億人）計劃在未來12個月內更換手機。在過去的兩年中，蘋果iPhone的換機率一直維持在16％左右，潛在換機需求可期。此外，售價也可能成為iPhone 12系列出貨的關鍵因素，以iPhone 11 為例，iPhone 11在2020年1Q–3Q占iPhone 11系列整體出貨約70–75%，iPhone 12系列起售價為699美元，出貨量值得看好。

行業內人士分析，年內iPhone新機零部件備貨將有雙位數成長，2021年A股主要核心蘋果產業鏈公司有機會跟隨iPhone銷量進一步上行，建議關注以藍思科技為代表的業務高占比標的。

外觀件核心供應商藍思科技

藍思科技一直是蘋果公司各類產品外觀防護零部件的核心供應商。作為智能終端視窗防護領域的龍頭企業，藍思科技從第一代iPhone開始為蘋果供貨，至今雙方已經建立了穩固而緊密的合作關系。以蘋果對自身產品細節的完美把控以及對供應商的高標準嚴要求來看，蘋果與藍思建立緊密合作的背后，無疑是對藍思出品的信任與肯定。

多年來，藍思科技始終深耕消費電子產品防護玻璃領域，掌握了視窗及后蓋防護玻璃、藍寶石、精密陶瓷等產品生產的核心技術和工藝訣竅，擁有雄厚的技術積淀與優勢，其“9大行業首創”成為行業的通用技術，推動了3D玻璃、漸變色、藍寶石、陶瓷等新技術、新材料在消費電子產品上的應用，引領了消費電子產品外觀創新變革潮流。

據東吳證券研報，作為蘋果玻璃蓋板的核心供應商，藍思科技在蘋果供應鏈的供貨份額穩步提升，2020年上半年的供貨份額已達75%左右，市場領先地位明顯。近期，藍思科技以99億元收購蘋果金屬外殼供應商可成科技泰州兩家子公司，切入大客戶金屬結構件供應鏈，進入更大的金屬結構件大市場。

同時，藍思科技9年前在藍寶石領域的前瞻性布局也即將迎來收獲期，因藍寶石材料可應用于智能手表表鏡及后蓋、智能手機與平板電腦攝像頭保護鏡片、指紋識別鏡片、保護蓋板等零組件，下游需求廣泛。為了更快速應對全球藍寶石市場的旺盛需求，藍思科技投資2.45億元在寧夏設立合資公司，加碼藍寶石業務，進一步強化公司在大客戶供應鏈的核心地位，擴大公司在全球外觀結構和功能件領域的領先優勢。

有媒體指出，藍思科技正成為一家平臺型公司，“零部件+模組+整機組裝”的產業鏈垂直整合形態已初具規模。

數據顯示，自9月30日以來，藍思科技股價漲幅已經超過13%，加上iPhone 5G新機備貨延期發布，產業鏈傳統三季度旺季或將延至四季度。行業內人士表示，在當前結構性分化的市場環境下，業績確定的個股會有更加良好的表現，尤其是中報已經大幅預增的雙增長公司值得重點關注。在電子行業實現由零到一的國產替代過程中，三季度業績會是一個非常重要的指標，超預期的個股可能會跑贏大盤，此前連續多個季度業績過硬，且處于相對低估值的藍思科技可能迎來良好的投資機會。

    華金證券研報指出，目前市場預期第一批iPhone12備貨約6500-8000萬只，產業鏈備貨周期正在進行時，相關廠商四季度業績相對樂觀，并有可能延后至明年一季度產生淡季不淡的情形。華泰證券研報則認為蘋果產業鏈有望在備貨啟動之際維持高景氣，產業鏈中具有較強產品和技術能力、推進垂直整合并加速全球化布局的龍頭企業有望實現強者愈強。國海證券也在研報中指出，新冠疫情不會改變5G換機大趨勢，2020年仍將是5G手機滲透率快速提升的一年，蘋果公司推出5G手機將會加速5G手機換機進程，預計iPhone12銷量將會比較樂觀，藍思科技等蘋果公司核心供應商將會充分受益。