逆境往往是檢驗企業競爭力的最好時候。8月18日，觸寶(NYSE:CTK)交出一份亮眼的答卷。

財報顯示，2020年第二季度觸寶營收1.3億美元，同比增長236%；毛利潤實現1.2億美元，同比增長259%；凈利潤為454萬美元，扭虧轉盈。

疫情下，全球線上廣告行業遇冷，觸寶的交上的答卷不可謂不亮眼。而這是公司由工具向內容生態轉型的成效。

本次財報最大的亮點在于觸寶打造的“爆款”產品—瘋讀小說。根據QuestMobile報告顯示，瘋讀小說以超過2000萬的MAU已進入免費在線閱讀領域Top3。要知道，瘋讀小說上線至今還不足一年時間。

這對觸寶意義重大。一方面，瘋讀小說的異軍突起，讓大家看到了觸寶在場景化內容應用和休閑游戲之外，打造的又一增長極，網絡文學；另一方面，依靠“長內容+游戲”的泛文娛布局，其商業衍生模式空間非常大。

這方面典型的像小破站，用優質內容+社區氛圍圈住核心用戶后，多元化的游戲和視頻內容逐漸出圈，進一步提升變現潛力。

從這個角度來說，觸寶以瘋讀小說為核心的泛文娛內容生態布局值得關注。

1、從工具到內容，觸寶壘起泛文娛生態

提起觸寶，一些人可能還停留在觸寶輸入法、觸寶電話本的印象時代。

創業之初，觸寶的確是靠工具類產品起家，在全球市場中站穩腳跟。隨后觸寶基于工具產品的用戶積累、數據沉淀，成功拓展了多款內容型產品，涵蓋健康、健身、綜合資訊等領域。

2019年更是發起全面進軍內容化的態勢，在原有內容系列產品基礎上升級產品賽道，形成以“網絡文學、場景化內容應用和休閑游戲”三大戰略布局下的泛文娛內容生態圈。

從工具到內容，市場驗證了觸寶的戰略正確。通過不斷開發內容產品，滿足用戶不斷變化的需求，觸寶的用戶持續增長。

二季度，觸寶全球內容系列產品MAU為8350萬，較2019年6月的6510萬同比增長28%。值得注意的是，根據QuestMobile報告顯示，瘋讀小說以超過2000萬的MAU已進入免費在線閱讀領域Top3，用戶日均時長超110分鐘，這已經超過了抖音、快手的平均用戶時長。

對觸寶這類互聯網公司來說，用戶和使用時長就是它們的核心資產，這也直接影響它們的營收。

二季度，觸寶營收1.3億美元，同比增長236%，并成功扭虧為盈。觸寶的營收結構中，內容型產品廣告收入占比達到了99%。很顯然，觸寶的營收、凈利雙增長，源自其成功打造泛文娛內容生態。

正如觸寶董事長張瞰所說，在內容生態戰略轉型過程中，他們已經達到了一個重要的里程碑。尤其瘋讀小說，更是證明了其內容戰略過渡和執行能力的穩健性。

2、瘋讀小說的進化，網文圈的邏輯在更迭

毫無疑問，異軍突起的瘋讀小說是觸寶本次財報中最靚的“仔”。不到一年時間，從籍籍無名到行業前三，瘋讀小說為何竄升如此之快？

要解釋這一點，首先要清楚免費閱讀何以高速發展。

說來也簡單，一方面，本身免費閱讀與付費閱讀用戶重合度較低，潛在用戶群體足夠大；一方面，互聯網廣告變現模式不斷發展成熟，各大廠紛紛用“免費+廣告”的閱讀模式跑馬圈地、吸引用戶。

而免費閱讀崛起的本質是，實現大量中長尾免費用戶的價值變現。大量具備閱讀需求、但付費意愿低的中長尾用戶的存在，是免費模式得以跑通的關鍵。

說回瘋讀小說，它是靠優質原創內容的吸引力、AI算法推薦的驅動力，才得以闖入免費閱讀前三甲。

先來看優質原創內容。

目前網文圈在內容產出大致有兩種打法，以閱文為代表的頭部平臺，靠簽約有影響力的作者來保證產出更多更好的作品，但依靠付費閱讀很難覆蓋這部分高昂的成本支出；而市面上大部分免費閱讀平臺的自有作品較少，小說內容主要通過獲取其他平臺作品授權，內容質量重合度高是“硬傷”。

在信息大爆炸時代，用戶并不缺內容，缺的是精品優質內容。尤其大量中長尾用戶的存在，每人興趣點不同，千篇一律的網文套路難以俘獲他們的心。

好比B站初期定位的二次元用戶，也是小眾群體，它通過發掘此類UP主，扶持他們進行原創內容輸出，精心維護這一圈層。而后不斷壯大內容生態，扶持游戲、音樂、動畫、舞蹈、時尚、科技等不同興趣圈層的UP主，即使他們粉絲可能不多，但都是因為興趣而聚集，UP主與粉絲、粉絲與粉絲間形成了強黏性，形成獨有的生態。

這些足夠細分、原創的內容就是它的護城河，匯聚起來能吸引細分長尾的巨大流量、不斷破圈，讓它在一眾視頻APP中顯得與眾不同。

做免費閱讀，瘋讀小說正在復制這一模式，挖掘、扶持優質潛力作者，持續強化原創、獨家等內容建設，構建屬于自己的免費閱讀內容創作能力。

它將培養重點放在中腰部“UP主”(作者)上，已經簽約培養了1600多位屬于自己的作者。

瘋讀小說通過借助觸寶多年積累的大數據、AI算法優勢，完善用戶畫像，get不同用戶的興趣愛好，以此賦能作者，幫助作者更好地創作出屬于自己的“爆款”。

注意，爆款并非傳統意義上的大眾喜聞樂見，在小眾圈里廣受好評也是一種爆款。這有點像流行歌曲，若干的小眾歌手，總有粉絲群體維持基本盤面，而且生命周期長。而一旦出圈，就能火遍全國。

接下來瘋讀小說要做的是，如何繼續強化作者、內容和用戶三者之間的正循環，如何形成自己獨有的生態。

3、泛文娛生態布局下，觸寶大有可為

再來看瘋讀小說的AI算法推薦。

有抖音、拼多多的例子，大家對算法推薦都不陌生，它們分別從視頻、商品角度完成信息分發的效率升級。而瘋讀小說崛起的邏輯與之類似。

瘋讀小說的邏輯從“人找書”演化為“書找人”。它以“人”為核心打造了一個新的網文商業體系，產品、運營策略都是從“人”出發，為用戶尋找合適的內容。

對用戶需求的充分理解和滿足，也一直貫穿在瘋讀的發展中。前述內容策略如此，在用戶的交互方式上也是如此。由信息匱乏到信息過載時代，用戶真正需要的是更高效、先進的信息分發解決方案，也就是算法推薦。

瘋讀小說通過自研的基于長內容的AI智能推薦引擎，為讀者和小說內容進行精準匹配，讓用戶能更快速在海量的長內容中找到自己喜歡的作品，降低閱讀門檻和選擇難度，提升閱讀體驗。

也正是基于此，瘋讀小說也為自己的“UP主”們能在相對公平的算法推薦下獲得流量，瘋讀小說也得以積累大量中長尾用戶。

有了用戶，緊隨而來的就是價值變現。

泛文娛是一個充滿想象力的市場。典型如B站，游戲作為互聯網流量變現的最小阻力位，也是它過去的主要現金牛，之后基于二次元IP開發聯運，游戲業務也逐漸呈現多樣平臺化趨勢。破圈過程中的商業化也不斷提速，牽手騰訊、阿里挖掘IP變現潛力，不斷擴充內容維度，從廣告、直播增值、電商到電競賽事、線下漫展、周邊等。

觸寶戰略是以泛娛樂為核心，持續推出符合市場發展趨勢的內容產品，為全球用戶帶去優質內容和豐富體驗。

當它的內容產品矩陣日益完善，既可以實現交叉獲客，更可以基于多元化的娛樂內容體驗，提升用戶使用口碑，并通過產品運營實現流量的長期存續和源源不斷。如此一來，觸寶將打造自己的流量池，大幅降低獲客成本。

內容多元化還將為觸寶帶來用戶ARPU值的提升，這會直接促進它的廣告收入增長。

在不影響用戶體驗的前提下，人均廣告負載的提高，要靠廣告庫存的增加來實現。而內容多元化會大幅增加廣告庫存，在DAU不變的情況下，人均廣告負載的增加會促進收入增加。

這還只是廣告收入層面，圍繞文學IP，觸寶大有可為。

資料來源：《2019中國數字閱讀白皮書》

IP 的發展可以粗略分為源頭、放大及變現三個階段。目前大量的優質 IP 源頭來自網絡文學，平臺可以將自己擁有的文學作品或漫畫等授權給下游的影視、動畫、游戲行業進行改編。改編的影視劇、游戲作品以及衍生品可使文學 IP 為更多人所知并最終完成變現。 

實際上，觸寶早已開始了嘗試，以網文為核心，探索游戲等業務的協同發展。網文與游戲業務不僅IP互通、兩者用戶也高度重疊，受益于網文業務的增長，觸寶的游戲業務也實現了爆發式增長，二季度游戲收入占總收入的45%。

隨著網絡文學IP精細化運營和IP孵化，充分挖掘IP價值，觸寶將構建一個更全面的泛娛樂內容生態。

在這個過程中，觸寶可以不斷嘗試與自己用戶群體相吻合的游戲、IP運營甚至直播、電商等業務。一旦取得突破，那它的收入模式也將由單一的廣告轉變為更多元的游戲、版權、IP衍生等，屆時收入就將是量級上的提升。

結語

有了眼下的內容→用戶基本盤，觸寶有望由單一的網文平臺向短視頻、游戲、直播、小說等在線泛娛樂平臺延伸。

雖然泛文娛各賽道競爭激烈，觸寶面臨的挑戰也會很大，但依然有機會，畢竟內容平臺贏家通吃的現象不會像社交產品那么明顯。

在單一業務取得突破后向多領域拓展，這也是被證明切實可行的發展路徑。比如美團在團購業務上取得突破后，迅速向旅行、酒店、外賣、打車等業務延伸，不斷進化為生活服務領域的超級平臺。

生活服務市場廣闊，泛文娛市場同樣廣闊。如果觸寶能盡快完成內容產品矩陣、流量池的建設，用戶規模和業務天花板將被徹底打開。

這樣的觸寶值得長期關注。