近期,國務(wù)院發(fā)布《新時期促進集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》,重點支持高端制程企業(yè)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展,并首次明確提出鼓勵材料和裝備產(chǎn)業(yè),享受相應(yīng)的稅收和政策優(yōu)惠。華泰證券分析師表示,此次政策,在一定程度上有望帶動國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈尤其是高端制程的快速發(fā)展,國產(chǎn)替代進程加速;對材料企業(yè)而言,一方面減輕稅收負擔(dān),相應(yīng)的投融資等生態(tài)環(huán)境也將明顯改善。國內(nèi)相關(guān)上市公司如西隴科學(xué)(002584)、晶瑞股份(300655)等迎來發(fā)展良機。

目前,中國大陸是全球第一大半導(dǎo)體市場、第二大半導(dǎo)體設(shè)備市場、第三大材料市場,繁榮的市場促進半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)向國內(nèi),帶動國產(chǎn)化需求提升。

從半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域來看,2016-2018年開始規(guī)劃或動工的第一輪大陸晶圓廠陸續(xù)投產(chǎn),表明產(chǎn)品設(shè)計和工藝技術(shù)等日趨成熟,隨后多個晶圓廠開啟了新一輪大規(guī)模設(shè)備采購大潮。盡管年初受到突發(fā)醫(yī)療事件影響,晶圓廠招投標和設(shè)備進場工作短暫停滯,但4月份以來基本上全面恢復(fù),未來幾年國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備需求將繼續(xù)保持旺盛局面。

而在集成電路芯片制造過程中,每一個步驟都需要用到相應(yīng)的材料,材料質(zhì)量的好壞影響最終集成電路芯片質(zhì)量的優(yōu)劣。數(shù)據(jù)顯示,中國大陸2019年半導(dǎo)體材料行業(yè)規(guī)模達88.6億美元,同比增長1.9%,是全球唯一實現(xiàn)正增長的市場。隨著國家扶持政策和基金密集出臺,或開啟半導(dǎo)體材料國產(chǎn)化黃金期。在國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)實現(xiàn)自主可控的大潮中,有望誕生一批行業(yè)領(lǐng)軍的半導(dǎo)體材料公司。

綜合來看,半導(dǎo)體材料國產(chǎn)化進程將進一步加速,國內(nèi)半導(dǎo)體材料企業(yè)有望受益。如西隴科學(xué)(002584),該公司業(yè)務(wù)范圍涵蓋化學(xué)試劑、化工原料、診斷試劑、基因測序服務(wù)以及第三方獨立醫(yī)學(xué)實驗室,形成了通用試劑、PCB電子化學(xué)品、超凈高純試劑、生物試劑4大業(yè)務(wù)板塊,并輔以原料藥、食品添加劑、實驗室產(chǎn)品和化工原料為一體的高新技術(shù)產(chǎn)品鏈和產(chǎn)業(yè)群。

日前,西隴科學(xué)在互動平臺表示,公司生產(chǎn)的化學(xué)電子產(chǎn)品包括了通用試劑、PCB用化學(xué)試劑及超凈高純試劑等,可以用于LED、印刷線路板行業(yè)、電鍍行業(yè)、半導(dǎo)體行業(yè)、鋰電池材料行業(yè)等領(lǐng)域及配套產(chǎn)品。

此外,值得一提的是,西隴科學(xué)光刻膠產(chǎn)品處于研發(fā)送樣階段,目前正在等待潛在客戶的進一步反饋,公司實驗室仍在進一步對光刻膠產(chǎn)品進行研發(fā)優(yōu)化。資料顯示,西隴科學(xué)的光刻膠可應(yīng)用于半導(dǎo)體、平板顯示、光伏太陽能電池領(lǐng)域。

分析人士指出,西隴科學(xué)在提供光刻膠的同時,公司也提供對應(yīng)的配套試劑業(yè)務(wù),體現(xiàn)出其在半導(dǎo)體材料領(lǐng)域的多維布局。未來,無論是受益半導(dǎo)體材料國產(chǎn)化進程加速,還是公司光刻膠產(chǎn)品實現(xiàn)量產(chǎn),都將給該公司業(yè)績帶來積極影響。

同樣提供光刻膠及對應(yīng)配套試劑業(yè)務(wù)的還有晶瑞股份,該公司主要生產(chǎn)超凈高純試劑、功能性材料、光刻膠和鋰電池粘結(jié)劑四大類微電子化學(xué)品,對應(yīng)下游半導(dǎo)體、光伏太陽能電池、LED、平板顯示和鋰電池等五大新興行業(yè)。

國元證券認為,目前全球的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈正向中國大陸轉(zhuǎn)移,中國晶圓廠擴產(chǎn)的步伐已逐漸加快。伴隨著國內(nèi)晶圓廠的投產(chǎn),將產(chǎn)生更多半導(dǎo)體材料的需求,此市場的需求空間已被打開。在2019年下游需求不振、全球半導(dǎo)體材料需求下滑的背景下,中國的半導(dǎo)體材料市場仍實現(xiàn)正的增長,表明了中國市場需求的旺盛。除此之外,國產(chǎn)替代已經(jīng)成為中國半導(dǎo)體行業(yè)的主要訴求,下游廠商有更強的意愿為半導(dǎo)體材料廠商提供市場,以實現(xiàn)“獲取市場→改善產(chǎn)品→進一步獲取市場”的良性循環(huán)。在當前背景下,國產(chǎn)半導(dǎo)體材料廠商將享受市場規(guī)模擴大與市場份額提升的雙重紅利。建議關(guān)注光刻膠、化學(xué)品、CMP拋光材料等領(lǐng)域相關(guān)標的。