8月17日晚間，藍(lán)思科技披露半年報(bào)，2020年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入155.68億元，較上年同期增長(zhǎng)37.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)19.12億元，較上年同期增長(zhǎng)1,322.42%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~25.41億元，較上年同期增長(zhǎng)46.92%；基本每股收益0.44元，較上年同期增長(zhǎng)1,203.27%。

在手訂單192億 稼動(dòng)率提升驅(qū)動(dòng)營(yíng)收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)

上半年堅(jiān)持抗疫、復(fù)工兩手抓的藍(lán)思科技實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，雖然疫情不可預(yù)測(cè)，但企業(yè)有條不紊，穩(wěn)健前行。同比高達(dá)數(shù)倍的凈利潤(rùn)增幅印證了藍(lán)思科技超強(qiáng)的“抗壓能力”，盈利增速趕超營(yíng)收增速的勢(shì)頭體現(xiàn)出其更強(qiáng)的“賺錢能力”。

一方面，藍(lán)思克服疫情困難，及時(shí)、可靠地保障了下游客戶的交付需求，更加凸顯以及增強(qiáng)了公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和行業(yè)地位，進(jìn)一步贏得了客戶的信任與支持，擴(kuò)大了公司在全球優(yōu)質(zhì)細(xì)分產(chǎn)品領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率。公司各主要園區(qū)均保持滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，各類主要產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)。

根據(jù)公告，截至2020年6月底，藍(lán)思各類產(chǎn)品在手訂單金額達(dá)到192.47億元。其中，向前五大客戶的銷售金額為119.95億元，較上年同期增加48.19%，向前五大客戶的銷量為3.76億件，較上年同期增加34.43%。大客戶2020年上半年發(fā)布的熱銷新機(jī)型防護(hù)玻璃由藍(lán)思科技獨(dú)家供應(yīng)。

另一方面，消費(fèi)電子行業(yè)具有上下半年淡旺季需求波動(dòng)的特點(diǎn)，公司稱，在加強(qiáng)與終端客戶溝通、防止呆滯發(fā)生的前提下，采取措施平滑上下半年生產(chǎn)計(jì)劃并取得了顯著成效，在提升上半年人力利用率的同時(shí)又儲(chǔ)備了人力資源，繼而達(dá)到降低下半年旺季時(shí)人力需求峰值的目的，人力成本得到有效控制，成功實(shí)現(xiàn)了淡季不淡、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)環(huán)比波動(dòng)大幅減小的管理目標(biāo)。

充裕的現(xiàn)金流，給藍(lán)思科技盈利質(zhì)量帶來(lái)支撐的同時(shí)，也提高了抗結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。從歷史數(shù)據(jù)可以看出，藍(lán)思的現(xiàn)金流系列指標(biāo)一直優(yōu)于同行，2011-2019 年間，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入從58.21 億元增長(zhǎng)至331.55 億元，年復(fù)合增長(zhǎng)24.29%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額從4.68 億元增長(zhǎng)至72.51 億元，年復(fù)合增長(zhǎng)40.85%，保持充沛的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和自由現(xiàn)金流，是公司未來(lái)進(jìn)一步擴(kuò)張時(shí)的有力助益。

加強(qiáng)內(nèi)外管控 垂直整合收獲積極成效

上半年，藍(lán)思科技在精益生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)管理、成本管控、智能制造、產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合等方面全面提升，管理效率、生產(chǎn)效率、成本結(jié)構(gòu)、良率水平較去年進(jìn)一步改善。公司多家子公司發(fā)揮對(duì)內(nèi)配套優(yōu)勢(shì)，供應(yīng)鏈管理方面取得了積極成效。同時(shí)，2019年上半年虧損的下屬子公司繼續(xù)穩(wěn)步改善，東莞藍(lán)思、越南藍(lán)思較去年同期扭虧為盈，藍(lán)思精密大幅減虧，藍(lán)思智控基本面迎來(lái)向上拐點(diǎn)。

為了持續(xù)提升盈利能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)，藍(lán)思科技還加強(qiáng)了垂直整合發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了“前段材料+中段工藝+后段客戶”的全面布局。基礎(chǔ)材料端，公司產(chǎn)品矩陣已全面覆蓋防護(hù)玻璃到外觀新材料藍(lán)寶石、陶瓷；中段工藝端，廣泛布局專利、自主開發(fā)核心設(shè)備；下游客戶端，在研發(fā)創(chuàng)新和垂直整合戰(zhàn)略指導(dǎo)下，全方位服務(wù)客戶，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)合作深度與粘性，同時(shí)，提高各類智能終端的產(chǎn)品集成度，幫助客戶優(yōu)化供應(yīng)鏈管理成本，為客戶提供一站式的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品與服務(wù)。

終端產(chǎn)品品牌集中度的提升，也驅(qū)動(dòng)了供應(yīng)鏈集中度的同步推進(jìn)，細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)受益明顯。藍(lán)思科技在產(chǎn)能儲(chǔ)備、精益生產(chǎn)、智能制造、管理能力等多方面公司具備了行業(yè)可靠的競(jìng)爭(zhēng)力，在各大終端廠商里保持了良好的品牌影響力。公司的技術(shù)儲(chǔ)備豐富，產(chǎn)品線完整，對(duì)于未來(lái)行業(yè)的發(fā)展有著引領(lǐng)作用。

產(chǎn)能利用率產(chǎn)能利用率92%以上 定增融資保長(zhǎng)期發(fā)展

藍(lán)思科技在最新披露給深交所的回復(fù)函中提到，上半年各產(chǎn)品線產(chǎn)能利用率均在92%以上：其中，中小尺寸防護(hù)玻璃產(chǎn)能利用率為 95.20%，大尺寸防護(hù)玻璃產(chǎn)能利用率為 99.10%，新材料及其他產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率為 92.60%。目前公司目前各產(chǎn)線已處于滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，需要擴(kuò)充產(chǎn)能滿足客戶需求。

今年4月，藍(lán)思科技發(fā)布了定增預(yù)案公告，預(yù)計(jì)非公開發(fā)行13億股，募集不超過150億元資金，主要用于車載玻璃及大尺寸功能面板建設(shè)（42.5億元）、3D觸控功能面板和生產(chǎn)配套設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目（53.8億元）、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用項(xiàng)目（20.9億元）等項(xiàng)目，以擴(kuò)充產(chǎn)能、增加新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)以及推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。7月，該非公開發(fā)行股票申請(qǐng)獲得深圳證券交易所受理。

本次定增對(duì)藍(lán)思科技而言是把握行業(yè)重大機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要舉措。該募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)智能穿戴設(shè)備零組件900萬(wàn)個(gè)，實(shí)現(xiàn)年銷售收入18億元；車載玻璃及大尺寸功能面板3,719萬(wàn)件，年產(chǎn)值42.73億元；消費(fèi)電子3D觸控功能面板12,015萬(wàn)件，年銷售收入約70.27億元。從歷年投資項(xiàng)目來(lái)看，藍(lán)思科技已融資投產(chǎn)的5個(gè)項(xiàng)目，都實(shí)現(xiàn)了正效益，累計(jì)產(chǎn)能利用率都高于85%，其中3個(gè)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)效益高于原計(jì)劃效益。

對(duì)于在下半年與行業(yè)“下半場(chǎng)”的發(fā)展方向，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈在5G商用的刺激下從去年下半年就已經(jīng)開始預(yù)熱，今年又得益于各大廠商5G手機(jī)的大量發(fā)布，以及5G基站等基礎(chǔ)設(shè)施的加速建設(shè)，勢(shì)必會(huì)給手機(jī)產(chǎn)品帶出巨大的增量空間。藍(lán)思科技作為手機(jī)視窗防護(hù)領(lǐng)域絕對(duì)龍頭和產(chǎn)業(yè)變革的領(lǐng)導(dǎo)者，憑借對(duì)主流手機(jī)廠商的全覆蓋、較高的市場(chǎng)占有率、優(yōu)質(zhì)的工藝水平、持續(xù)的創(chuàng)新能力等優(yōu)勢(shì)，將充分享受行業(yè)增量經(jīng)濟(jì)的紅利。