2020年5月9日，中國銀保監會發布《商業銀行互聯網貸款管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），向社會公開征求意見。《辦法》是商業銀行互聯網貸款的“基本法”，將正式確立互聯網貸款的地位，對互聯網貸款市場和商業銀行等機構將帶來深遠影響。

《辦法》雖然沒有直接提及“助貸”“聯合貸款”，但對與商業銀行在互聯網貸款業務方面開展合作持較為開放的態度。此外，《辦法》提到，商業銀行不得接受無擔保資質和不符合信用保險和保證保險經營資質監管要求的合作機構提供的直接或變相增信服務。不難看出，監管層一再強調銀行的合作機構，不得兜底，無資質的機構也不得為資產提供增信服務，銀行必須回歸本源，把控核心風控環節。

那么，在監管層明確的指向下，助貸的方向在哪里呢？

頭部平臺掀起“輕資產”模式

相比于傳統“重資本”助貸模式，在“輕資本”的助貸模式（也叫分潤模式）下，助貸平臺不用支出“保證金”以兜底壞賬，只需完成前期篩選、再將用戶推給金融機構即可。

頭部金融科技助貸平臺已經開始向“輕資產”模式傾斜。早在2016年，螞蟻金服為了突破資金限制以及適應監管要求，開展“輕資產”模式的合作。京東金融也緊隨其后，2018年年中京東金融已經與10多家銀行都開展了這一模式的合作。隨后，京東金融正式對外更名為“京東數科”。

“輕資本模式”的助貸，并不是現在才產生的新事物，然而，今年以來正在被越來越多的助貸機構采用，而且正在像360金融和樂信這樣的金融科技上市公司的業務中成為主流。360金融向零壹財經表示，這個比例在年底將達到35%—40%左右。在一季報發布后的電話會議中，樂信則透露這一目標是到年底達到50%。

專注于小微企業經營貸的狐貍普惠相關負責人也表示：“今年，我們將利用狐貍金服的科技優勢和積累了多年房屋抵押經營貸的資源優勢，擴大‘輕資產’模式助貸業務比例。”

各路“玩家”回歸本源

近年來，助貸業務和服務質量參差不齊，引發的問題不斷，比如：違規搜集用戶信息、核心業務外包、跨區經營等風險暴露。隨著金融科技的發展，科技和信貸深度融合，信貸過程也不斷細分形成專業化領域，包括：篩選客戶、獲取資金、風險控制等業務。這為科技助貸機構與傳統金融機構帶來更加緊密的合作和互補發展的契機。在2020年，疫情爆發的環境下，金融科技凸顯出強大的優勢，

大衛·李嘉圖在其著作《政治經濟學及賦稅原理》中提出了“比較優勢原理”。金融領域分工愈發細化，助貸業務提高了信貸交易率，也正是“比較優勢原理”的具體體現。

從近期頒布的《辦法》來看，政府也充分肯定了助貸市場的存在必要性，同時也要求助貸與銀行等持牌金融機構回歸本源，各自分工專注。

從“141號文”開始，監管層就強調，銀行不得接受無擔保資質的第三方機構提供增信服務以及兜底承諾。最近的《辦法》再次提到：商業銀行不得接受無擔保資質和不符合信用保險和保證保險經營資質監管要求的合作機構提供的直接或變相增信服務。

不難看出，監管層一再強調銀行的合作機構，不得兜底，無資質的機構也不得為資產提供增信服務，銀行必須回歸本源，把控核心風控環節。然而，并非所有銀行都具有強大的風控能力以及線上的全科技化能力，這時候就有了助貸平臺輸出金融科技能力的市場。

2020年疫情期間，中國小微企業受到重創，資金需求旺盛，但卻止步于線下抵押貸款的審核環節。這時候，狐貍普惠打造的一站式小微企業貸交易云平臺，實現了在線進件、線上審批、視頻下戶、在線面審、在線面簽等環節的在線服務，形成一條完整的線上房屋抵押信貸流程。小微企業足不出戶即可快速申請借款，金融機構也可以全線上開展審核流程，并納入自有風控體系進行審批。

多數從業者認為，分潤模式是當下助貸行業新趨勢。不僅是監管政策導向，也是助貸市場發展趨勢使然。