財聯社（上海，編輯齊林）訊，今年1月22口，市場還在歡呼特斯拉市值首次超1000億美元；在經歷全球性的新冠疫情沖擊，絕大多數行業都哀鴻遍野之際，特斯拉卻是領先于大盤觸底，之后股價一騎絕塵，先是成為全球最大市值的汽車公司，之后市值超越2000億美元，再次刷新自己的重要里程碑。

特斯拉周二收報1079.81美元，漲70.46美元或6.98%，公司總市值達2001.65億美元。受美股大盤拖累，特斯拉在2-3月期間亦經歷了一輪暴跌，但公司股價在3月18日觸底361.22美元，而大盤在3月23日才觸底。

在6月10日，特斯拉的市值達到1900億美元，首次超過豐田，成為全球最大市值的汽車公司。之后，特斯拉真是有種“會當凌絕頂、一覽眾山小”的感覺，可以隨手“拍拍”福特、通用這些老“小弟”們。

以下是全球前十大市值的汽車公司名單：

簡單計算，以市值計，特斯拉的市值相當于1.1個豐田，4.7個法拉利、5.5個通用汽車、7個比亞迪、8個福特汽車。單以此點來看，真可以算是這家成立17年，上市僅10年的電動車公司的高光時刻。上市10年來，該公司股價已上漲40倍。

眾人追捧的背后原因

其實，去年還有相當多投資者認為特斯拉是一場“龐氏騙局”，看空者中不乏知名機構，例如華爾街頂尖投行摩根士丹利、專業做空機構香櫞資本等。但是，特斯拉的股價持續上漲，令空頭們瞠目結舌。

雖然有部分機構目前仍堅持己見，但已有一些機構及時轉向。

2月18日，著名的特斯拉大空頭——摩根士丹利分析師 Adam Jonas 將特斯拉最樂觀目標價從650美元上調至1200美元，這個最樂觀的目標價是基于特斯拉公司2030年將交付400萬輛汽車，占全球電動車市場份額三成的假設。

當時，特斯拉的股價為858美元。估計那時的Jonas也沒想到，其最樂觀的目標價這么快就接近達成了。

華爾街知名投行杰富瑞（Jefferies）分析師在6月18日發給客戶的一份報告中，將特斯拉的基準目標價從650美元上調至1200美元，樂觀場景的目標價為1400美元。杰富瑞表示其樂觀看法是基于特斯拉在電池技術、車輛續航里程和商業模式方面的領先優勢，并補充稱冠狀病毒大流行將進一步推動特斯拉的擴張。

杰富瑞認為，盡管競爭對手正將大量電動汽車推向市場，但特斯拉仍以其新款Model Y 多功能車（SUV）領先。該公司的產品種類將在明年底擴大領先優勢，屆時特斯拉電動皮卡Cybertruck將按計劃上市。

而特斯拉的電池技術也在飛速發展。分析師預計特斯拉將加深垂直整合，以減少生產對環境的影響并為增加供應做準備。通過協助分銷工作和縮短產品推出的路徑，這樣的發展還將簡化公司的商業模式。

銷售業績亮眼

另一個實質性利好是特斯拉正在將其技術上的領先優勢，轉化為實實在在的銷售。

在上海工廠火速建成投產后，特斯拉打開了中國這個全球最大汽車市場的大門。不僅提高了公司的全球交付能力，而且在新冠疫情蔓延之際，上海工廠給特斯拉帶來了耀眼的亮點。在特斯拉加州工廠因疫情被迫停產九周之時，在已先行全面復工的中國，上海工廠正開足馬力地生產Model 3，中國市場銷量給特斯拉帶來了驚喜。

4月初，特斯拉宣布其一季度全球交付量為8.84萬輛，超出華爾街約8萬輛的預估數。而一季度的產量達10.3萬輛，創下史上最高紀錄。

雖然特斯拉在一季報中稱，很難預測汽車制造及其全球供應鏈將以多快的速度恢復到以前的水平。但是單從中國市場來看，依然強勁。據中國乘聯會數據，特斯拉5月份在中國售出了11095輛Model 3，環比增幅達到205%。

財富管理公司Wedbush分析師艾夫斯（Daniel Ives）最近在給客戶的報告中寫道：“盡管（特斯拉）股價一直在飆升，但我們認為，巨大的中國市場仍是主要的基本催化劑，在今年剩余時間里，中國市場顯示出明顯的需求激增跡象?！?/p>

在一季度財報中，特斯拉指出，其上海工廠正按計劃增產，相信上海工廠年內可實現年產約20萬輛的產能。2019年，特斯拉的實際交付量達36.75萬輛，公司今年的目標為50萬輛，估計上海工廠將貢獻15萬輛。

瑞士信貸分析師丹·利維(Dan Levy)認為特拉斯二季度交付新車在9萬至10萬輛之間。利維在研究報告中寫道：“最近有報道稱，特斯拉6月份的銷量非常強勁，第二季度的交付量可能在9萬到10萬輛之間，我們認為這將對該公司股票極為有利?！?/p>

利維還預測，二季度，特斯拉的加州弗里蒙特工廠將交付近3.5萬輛汽車，上海工廠將交付3.1萬輛，全球庫存將交付2.5萬輛。而其二季度的產量在7.6萬輛至8.8萬輛之間。

瑞銀(UBS)分析師埃馬紐埃爾·羅斯納(Emmanuel Rosner)指出，“特斯拉確實在繼續全速前進?！?/p>

他在給客戶的一份報告中寫道：“下半年可能會有很大的改善，因為生產重新開始，公司繼續高效地在中國生產Model 3，在美國生產Model Y?！?/p>

二季度有望盈利

雖然目前分析師的普遍預期仍認為特斯拉二季度會出現虧損，畢竟因疫情停產九周的影響還是相當大的。但馬斯克近日一番表態，讓市場又重燃公司二季度（2020年財年第四財季）繼續實現盈利的期望。此前幾個季度，特斯拉的業績已連續超出市場預期。

據華爾街日報網站，市場普遍預期為二季度每股虧損1.16美元，三季度每股盈利1.39美元。在下圖中，藍色圓點為實際業績，黑色橫線為市場預期：

特斯拉CEO馬斯克(Elon Musk)本周一在內部電子郵件中表示，盡管面臨冠狀病毒大流行造成的沖擊，該公司仍有望在第二季度實現“盈虧平衡”。這給特斯拉最近的漲勢又添了一把柴。

特斯拉2020財年的前三個財季均已實現盈利，若二季度繼續盈利，那將是首個全年盈利。

該公司正在爭取躋身標準普爾500指數，但這要求至少連續四個季度實現盈利。未來，特斯拉若能躋身標普500指數，其又能獲得被動跟蹤標普500的指數基金的大批增量資金支持。

未來的想象空間

在擴大產能方面，特斯拉在上海超級工廠正在擴建，而位于德國柏林－勃蘭登堡地區的超級工廠計劃明年中完成第一階段建設，將于明年7月開始生產，預期年產能為15萬輛，主要車型為Model Y和Model 3車型。

特斯拉的美國新工廠已開始進入籌劃的最后階段，最后入圍的廠址選地是德克薩斯和俄克拉荷馬兩個州。特斯拉方面表示，如果土地購買及之后所有的手續都能夠順利辦完，公司預計今年三季度將動工建設。

該家新廠的目標市場是美國東海岸市場，因此公司決定將新廠建在中部地區，既能降低生產成本，又可以就近供應目標市場。

至于新的電池技術及電動卡車，亦已被投資者列入潛在利好。特斯拉暫定于9月15日召開股東大會，同時召開的電池日活動，外界預期特斯拉可能宣布其研發的無鈷電池的進展。