向武漢捐設備背后，深圳這家企業做到了行業第二，年收入超12億

　　打開抖音，滿滿都是為武漢加油的畫面，一些大企業也展現了大責任，阿里巴巴、蒙牛、伊利、美團、茅臺等，紛紛捐款捐物，溫暖著人心。而”悶聲干大事“的山東更是讓無數人感動，新鮮蔬菜、醫院設備、醫療物資等等，源源不斷的在運往武漢。

　　來自深圳的開立醫療，也把自己的產品捐向了火神山和雷神山醫院，包括便攜式彩超、臺式彩超設備等，價值230萬。而2017年成功A股上市的開立醫療，是我國超聲儀器工業的領先者，公司充分享受了行業成長的紅利，盡管當前業績出現一定程度的下滑，但仍有較大成長潛力。

　　一、醫療診斷設備龍頭，開立醫療成長迅速

　　成立于2002年的開立醫療，主要經營醫療診斷設備的研發、生產以及銷售，公司于2017年在A股創業板上市。目前公司在深圳、上海、武漢、東京等建立了研發中心，銷售客戶遍布世界各地。

　　數據顯示，2018年開立醫療實現營業收入12.3億元，其中彩超設備產品營收占比高達80.5%，內窺鏡業務占比12.6%，B超業務占比1.6%。可見，公司的最重要收入來源就是彩超業務，并且公司的總收入中幾乎一半來自國內，一半來自國外。

　　那么，賣彩超等醫療設備到底盈利能力如何呢?2015-2018年，開立醫療實現營收分別為6.9億元、7.2億元、9.9億元和12.3億元，實現凈利潤分別為1.1億元、1.3億元、1.9億元和2.5億元。由此可見，不論是收入還是利潤，開立醫療近幾年都實現了快速增長，公司成長很亮眼。

　　盈利能力強大，也使得開立醫療的基本每股收益出現了持續增長，從2015年的0.29元，上漲到了2018年的0.63元，公司的股價也自上市以來維持強勢，給投資者帶來了很好的回報。

　　二、行業火熱以及高研發產出優質產品，是開立醫療成長的關鍵

　　小小的開立醫療，能快速的成長起來，離不開以下幾個關鍵因素。

　　第一，行業爆發。權威數據顯示，2015年全球的醫療器械市場規模為3700億美元，到2022年預計能增長到5300億美元。而我國的醫療器械規模從2010年的1200億元，增長到了2018年的5304億元，開立醫療充分享受了這波行業紅利。而隨著老齡化、城鎮化的加深，我國的醫療器械市場仍將處于快速發展期。

　　第二、國產替代。目前，我國的超聲、內窺鏡等醫療檢測設備大多數還是國外企業生產的，通用醫療、飛利浦、西門子等市場份額超過70%，國產替代空間巨大。而開立醫療的產品，在國產彩超設備中市場占有率2016年已經達到了第二，僅次于邁瑞，公司也充分享受了國產替代的紅利，并且才剛剛開始。

　　第三、重研發。開立醫療能在行業爆發以及國產替代中迅速成長起來，主要得益于公司優質的產品，而這主要靠公司持續不斷的高研發投入。2014年公司研發投入還不到1億元，到2018年增長到了2.3億元，營收占比更是達到了19%，領先同行企業。

　　正是靠著高研發，公司優質的產品才有了較強的市場競爭力和價格優勢，才使得公司的毛利率維持在高位，并且仍在持續提升，從2012年的56.81%攀升到了2018年的69.87%，提升較快。

　　三、業績出現低迷，但潛力猶在

　　盡管開立醫療成長塊，但也遇到了業績低迷。近期，公司發布的2019年業績預告顯示，公司2019年實現凈利潤在10500萬到14500萬之間，同比下降42.6%到58.44%，不免讓很多人擔心，公司未來的成長性。

　　進一步探究發現，影響公司2019年利潤的是相關費用的增長，而這些費用主要是用在了公司新產品的銷售渠道布局、股權激勵等上。這些費用支出短期確實影響了公司利潤，但長期來看卻能加快提升公司產品的市場占有率等，大大有利于企業的未來發展。

　　并且，隨著醫療器械行業的爆發以及國產替代的強化，開立醫療優質的產品仍將受到市場的認可，這也將大大的推動公司的成長。

　　四、總結

　　在醫療器械市場強勁增長下，開立醫療靠著大幅的研發投入產出的優質產品，享受了行業紅利，并且隨著國產替代的進一步加強，公司有望繼續在細分領域領跑。盡管公司業績短期出現了陣痛，但這大概率是暫時的，畢竟這些費用都用在了未來上。

　　文中任何觀點和建議不構成對證券買賣投資建議。在任何情況下，和眾匯富不對任何投資做出任何形式的擔保或承諾。股市有風險，投資需謹慎!