下半年，寒冬論鋪天蓋地，大伙嘴上嚷嚷著冷，但「實(shí)際地表溫度」真有那么低嗎？

所謂冷，不過(guò)是拂去啤酒表面的泡沫。2018年的創(chuàng)投市場(chǎng)，依然稱得上「如火如荼」：

據(jù)公開報(bào)道顯示，2018年1月至11月底，累計(jì)風(fēng)險(xiǎn)投資案例數(shù)量超7500起，總金額超9000億人民幣。相較2017年，2018年中國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的入場(chǎng)資金不減反增，大額投資案例亦有增無(wú)減，垂直化與產(chǎn)業(yè)化，是今年領(lǐng)域投資的兩大關(guān)鍵詞。

歷史總在無(wú)限輪回，這不是第一次入冬，也不會(huì)是最后一次。

十八年前納斯達(dá)克指數(shù)墜下神壇，第一波全球級(jí)互聯(lián)網(wǎng)泡沫擊垮了無(wú)數(shù)大大小小的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

三大門戶在冬季里艱難求生，燒錢之路走不下去，他們也選擇硬著頭皮上市。新浪率先出頭，成為第一個(gè)登錄美國(guó)資本市場(chǎng)的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，網(wǎng)易和搜狐也蹬著腳后跟緊隨其后。那是公開統(tǒng)計(jì)的第一波中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)上市潮，彼時(shí)，外界對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)模糊不清的前景感到困惑，甚至悲觀。

但越是非常時(shí)期，往往越能發(fā)現(xiàn)真正的「價(jià)值」所在。

2000年的騰訊，QQ用戶量在蹭蹭地漲，財(cái)務(wù)狀況卻嗖嗖地掉，絕大多數(shù)投資人都看不懂騰訊盈利模式的未來(lái)。IDG和李澤楷4月份剛給騰訊一筆220萬(wàn)美元的救命錢，馬化騰幾乎將所有的錢都用來(lái)添置服務(wù)器，很快，沒(méi)到年底這筆錢就開始見(jiàn)底，騰訊再次陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

超速燒錢和盈利困境讓天使投資人開始望而卻步，他們不愿再為騰訊續(xù)命，都開始謀劃著退出。寒冬期融資艱難的馬化騰動(dòng)了賣掉騰訊的念頭，他們先找了三大門戶，沒(méi)有一家愿意接受他們的報(bào)價(jià)，張朝陽(yáng)甚至稱QQ是“找?guī)讉€(gè)大學(xué)生不超3個(gè)月都能做得更好”的東西。

山窮水盡時(shí)，是MIH給了騰訊一次轉(zhuǎn)折。2000年前后，一個(gè)叫網(wǎng)大為的外國(guó)人帶著MIH來(lái)到中國(guó)。這個(gè)人后來(lái)成了騰訊國(guó)際業(yè)務(wù)高級(jí)執(zhí)行副總裁。

這位當(dāng)時(shí)的南非MIH中國(guó)業(yè)務(wù)部副總裁時(shí)常流連于中國(guó)網(wǎng)吧——他在觀察中國(guó)年輕人都喜歡看什么玩什么。然后他發(fā)現(xiàn)，幾乎所有人的桌面都裝有OICQ程序，且他在中國(guó)接觸到的不少企業(yè)負(fù)責(zé)人名片上也都印著自己的OICQ號(hào)碼，“直覺(jué)告訴我這應(yīng)該是一家偉大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)”。

2001年1月，網(wǎng)大為出現(xiàn)在賽格科技園的騰訊總部，馬化騰給他看騰訊用戶的增長(zhǎng)情況，“平均每月新增約50萬(wàn)用戶”，當(dāng)時(shí)騰訊還與中國(guó)移動(dòng)進(jìn)行“移動(dòng)夢(mèng)網(wǎng)”計(jì)劃相關(guān)合作——這個(gè)“計(jì)劃”后來(lái)為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)送去了無(wú)數(shù)溫暖。騰訊數(shù)據(jù)曲線和當(dāng)下業(yè)務(wù)讓網(wǎng)大為看到了盈利的希望，MIH與騰訊的談判很快進(jìn)入正題。最后，MIH以3400萬(wàn)美元投資騰訊，這筆投資讓IDG得以11倍投資溢價(jià)成功退出騰訊，也讓MIH十多年后獲得了千倍級(jí)別的回報(bào)。

那一年沒(méi)有人能想到，不是流血上市就是山窮水盡的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以絕地反擊。年中，騰訊跨過(guò)1億用戶大關(guān)，納斯達(dá)克指數(shù)反彈，互聯(lián)網(wǎng)寒冬開始回暖。

6月的一天，馬化騰召集公司十幾個(gè)員工開會(huì)，他告知大家，通過(guò)移動(dòng)夢(mèng)網(wǎng)業(yè)務(wù)的順利展開，騰訊當(dāng)月首次實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。年底，騰訊總營(yíng)業(yè)額達(dá)到5000萬(wàn)，凈利潤(rùn)超1000萬(wàn)，成功扭虧為盈。三大門戶還在虧損泥沼中苦苦掙扎的時(shí)候，騰訊已經(jīng)通過(guò)與通信運(yùn)營(yíng)商的合作走到了隊(duì)伍前列，成為時(shí)下第一家實(shí)現(xiàn)盈利的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

其實(shí)寒冬不一定是壞事，它或許降低了項(xiàng)目的估值，加大了融資的難度，但它也讓大家看得更清楚：誰(shuí)才是真正的創(chuàng)業(yè)者。烈焰焚幣，留下是真金。

2018年，步伐放緩的創(chuàng)投市場(chǎng)不乏「真金」的存在。AI領(lǐng)域率先體驗(yàn)了一波“價(jià)值回歸”。單純依賴資本過(guò)活的企業(yè)漸漸走向死胡同，那些在細(xì)分領(lǐng)域手握核心技術(shù)的企業(yè)尚有一戰(zhàn)之力。

站在計(jì)算機(jī)視覺(jué)浪頭的CV四獸（商湯科技，曠視科技，云從，依圖）仍在不斷拉大垂直領(lǐng)域的“階級(jí)差距”。

商湯科技今年9月剛獲得軟銀中國(guó)10億美元D輪融資，這家技術(shù)積累超20年（商湯技術(shù)發(fā)源于香港中文多媒體實(shí)驗(yàn)室）、成立僅3年的AI巨頭累計(jì)公開融資超20億美元，堪稱“資本殺手”。線上支付層面，通過(guò)人臉識(shí)別操作的高頻觸發(fā)，商湯科技在注冊(cè)、大額轉(zhuǎn)賬、出借等環(huán)節(jié)早已成功實(shí)現(xiàn)一波盛大的AI商業(yè)落地。

而另一邊，一個(gè)由85后團(tuán)隊(duì)創(chuàng)立的CV巨頭——曠視科技也表現(xiàn)亮眼。7月底，即便在在資金緊縮的寒冬期，它依然順利拿到了阿里巴巴和博裕資本的6億美元D輪融資。

2015年3月的德國(guó)信息及通信博覽會(huì)上，馬云對(duì)著手機(jī)攝像頭一笑，通過(guò)曠視科技的人臉識(shí)別系統(tǒng)訂購(gòu)了一枚1948年的漢諾威紀(jì)念郵票。這次「微笑支付」是人臉識(shí)別技術(shù)走向商業(yè)落地的終極預(yù)告，也是曠視科技面向全AI領(lǐng)域的一次技術(shù)宣傳。

AI賽道入局者仍在增加。除卻計(jì)算機(jī)視覺(jué)領(lǐng)域，出門問(wèn)問(wèn)，若琪等語(yǔ)音系參賽者也在為AI技術(shù)不斷加碼造勢(shì)。無(wú)論產(chǎn)業(yè)還是生活，人工智能對(duì)各場(chǎng)景、各行業(yè)的滲透都安靜而深遠(yuǎn)，其在家居、安防、金融、零售、無(wú)人駕駛等領(lǐng)域均已初步實(shí)現(xiàn)商業(yè)落地。

乘著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的風(fēng)力，智能產(chǎn)業(yè)革命的熊熊烈火正呈燎原之勢(shì)。未來(lái)，數(shù)字技術(shù)還將關(guān)聯(lián)更多行業(yè)，聯(lián)結(jié)更多生活場(chǎng)景，從根部改造人類社會(huì)的運(yùn)行方式。

而這一切，都離不開經(jīng)年的創(chuàng)新耕耘。