“投資行業進入門檻很低、生存門檻很高，現在就是考驗的時候了。但我們今年收到的分配比去年翻了一倍，而且又是這么艱難的一年，所以我們明年有理由會更好?！?/p>

借著2018年11月22日的感恩節，盛景嘉成創始合伙人劉昊飛分享了這家市場化母基金從年初到感恩節當天的一份投資成績單：20個IPO（如果算上臨近上市的同程藝龍、寶寶樹與已經過會的康龍化成則是22個IPO和一家擬上市公司），18支母基金，完成了97筆分配，總金額超過3.8億元。

盛景嘉成也成為國內首家對外披露母基金投資戰績的市場化私募股權母基金。這次成績單的披露還將打破外界對母基金長久以來的“刻板印象”——沒有高收益的光環，發展速度緩慢，其存在價值更多只起到了不把雞蛋放到一個籃子里的作用。

實際上，作為母基金的盛景嘉成取得如此成績并沒有令投資家網感到特別意外。因為，早在數月以前，劉昊飛在接受投資家網采訪時就已透露出了盛景嘉成可以收獲成功的要訣。

他當時表示，盛景嘉成做的不單是資管類母基金，而是致力于打造提供完整創新服務增值體系的母基金平臺，不僅服務于GP“募投管退”全周期，還要服務于GP所投出的項目，通過“服務賦能+產業路由器”的方式最終將LP收益做到最大化。

而在外界頗為關注的母基金直投業務上，盛景嘉成并沒有將比重提高，選擇走“聚焦”路線，嚴格控制在產業互聯網領域內?！斑@是我們與其它母基金的不同，在整個基金體系中，盛景網聯的自有資金會投入數億億元人民幣到母基金的盤子里，與LP做深度捆綁，我們相信自己的投資能力，會all in到關注的領域里。”劉昊飛當時說道，“我們會深耕與產業相結合的B2B領域，既關注To B創業項目，也關注由技術引領傳統產業升級的項目?！?/p>

基于覆蓋項目的行業領域，盛景嘉成劃分了一套“三級賽道”行業分級，即按領域劃分為一級賽道、二級賽道、三級賽道，其中一級賽道有6個，二級賽道有30多個，三級賽道有80多個，最終連接到2000多個項目。如今，從盛景嘉成在感恩節公布出的成績單來看，20個IPO、分配金額3.8億元，無疑也成為劉昊飛與這家母基金對過往投資策略的一次有效驗證。

以下為盛景嘉成創始合伙人劉昊飛在感恩節的分享：

2018年被行業稱之為資本寒冬，A股IPO速度大大放緩，但是我們在港股、美股、A股多點開花，優質的業績，帶來的是豐厚的回報。

目前，我們的母基金已成為本土領先的最大的企業家母基金股權投資平臺，也是中國唯一一家在全球專注創新投資的市場化股權母基金平臺。自成立以來，我們先后投資了出資了數十家中國頂級VC、PE及天使機構。

同時，我們走出國門，布局全球創新的制高點，投資了美國著名投資機構ACCEL、KPCB、MenloVentures、IVP、Foundation Capital、A16Z、Vista和以色列頂尖創投機構JVP、Viola、CPI、Vintage等（盛景嘉成母基金也是多支全球頂尖基金亞洲唯一的LP），通過與全球頂級投資機構合作，我們為LP形成了更加安全、且優質的創新投資布局，并且在今年已有的退出分配當中貢獻了相當的比例。

就像我開頭所說，雖然今年很難，但國家還是給了我們這個行業足夠的信心，相信大家都有關注到，10月中旬證監會主席劉士余公開講話表示“春天不遠了”，隨后11月5日習近平主席又宣布在上海設立科創板并試點注冊制，通過近期國家最高領導人及證監會的頻繁表態，我們可以看到國家在政策層面上鼓勵并支持的思路是非常清晰的。在這些政策落地的同時，創投基金的退出機制也將逐步完善，屆時在公司IPO及上市公司并購等方面將會有更多的項目實現退出。

同時，在政策支持下資本市場有望逐漸回暖，我們未來將退出的項目也會獲得更高的估值。要知道我們今年3.8億元分配金額，是在此輪A股熊市周期最低迷的大環境下完成的分配額度，如果資本市場回暖，我們的項目估值將會更加貼近理應匹配的價值，那么分配金額也將會更多。

作為母基金，盛景嘉成投資的GP都是經過時間考驗的。在今年股市這樣極端低迷的情況下，成長中后期的基金退出機會其實是非常少的，但是我們依然有97筆分配。我們相信，在逐步進入解禁期以后，預計明年減持的項目會逐步增多，更多的項目將會實現有節奏地退出。

退出分配將成為盛景嘉成母基金投資人的常態，投資人可以愜意地等待更多的禮物排著隊地送上門，而我們輕松地與時間成為真正的朋友。

最后，感謝LP的信任，我們定全力以赴。

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