馬云“退休”，股市掀起“比慘大會”

這兩天，馬云一年后卸任阿里巴巴董事局主席的新聞刷爆網絡，人們有佩服他激流勇退的，有嘆息他太早退休的，有祝福他在慈善事業上做出更大貢獻的。

馬云的“退休”也震動了股市，上周五傳出有關消息時，盡管阿里巴巴宣布回購60億美元股票，仍無法阻止其股價盤后的下跌。

9月10日，港股市場中，阿里系股票也是應聲下跌：阿里健康大跌5.73%，阿里影業下跌1.11%，阿里入股的高鑫零售下跌2.09%。

A股中，與阿里有合作的上市公司就跌的更慘了。青島金王跌停，浙大網新大跌7.1%，四維圖新大跌6.79%。

這一天儼然成了“阿里概念股”的比慘大會！

但這些公司與“阿里概念股”中央商場比起來，還是太幸福了，因為當天是中央商場的連續第五個跌停！

中央商場，祝義財的大手筆

其實中央商場的跌停與馬云并無關系，但因為恰逢馬云“退休”，因此被一些吃瓜媒體和群眾誤解。

事實上，與中央商場跌停真正有關系的企業家，不是馬云，而是公司第一大股東、前江蘇首富祝義財。

祝義財，1964年出生于安徽桐城一個貧困的農村家庭。后考入合肥工業大學經管系，畢業后又被分配進了省交通廳屬下的海運公司。

捧上“鐵飯碗”的祝義財，在外人看來已經是“鯉魚跳龍門”了，但他的志向顯然更高。祝義財聽說做水產生意很賺錢，于是扎進了水產行業，用200元積蓄作為本金，兩年就賺了480萬的人生第一桶金。

“脫貧致富”之后，祝義財有了更高的追求，他敏銳的發現，慢慢富裕的國人對肉食品的需求越來越大，于是成立了“雨潤”這一后來享譽全國的肉制品品牌。

1996年，國企改制如火如荼，祝義財當時干了一件大事——以零對價的方式收購了國有企業南京罐頭廠，這也是江蘇省第一件“民企收購國企”案例。

作為“吃螃蟹”第一人，嘗到并購甜頭的祝義財一發不可收拾，他陸續收購了安徽阜陽肉聯廠、四川內江肉聯廠等30多家頻臨倒閉或倒閉的國有肉類企業，讓雨潤越做越大。

不僅僅是肉食，順風順水的祝義財，還慢慢將其商業版圖更擴展到了農業、房地產、金融、旅游業等多個行業。

2004年，祝義財和雨潤集團通過多達10輪的舉牌，從南京國資委頭上拿下對中央商場的控股權。

這家早在民國時期就創立、2000年在上交所上市的綜合商場，成為了祝義財商業帝國擴張的標志性事件。

2005年10月，雨潤成功登陸港交所，祝義財的身價一舉跨過百億大門檻，也一度成為江蘇首富。

進軍房地產，祝義財深陷債務危機

后來，由于房地產的火爆，祝義財把很多精力投向了房地產市場。

但2012年開始，受大面積開工建設影響，祝義財旗下各公司資金壓力凸顯，有一筆13億的公司債無法解決。

在這種情況下，中央商場，這家祝義財控股的上市公司，就成了救命稻草。

祝義財采取先拉高中央商場股價，而后質押股權的方式，套取了大量資金，這種行為最終也把他“卷了進去”。

2015年3月23日，祝義財因涉嫌貪污案被檢察機關執行監視居住。

祝義財被監視居住之后，華潤深國投信托、平安銀行青島分行、工商銀行安慶分行等多家金融機構為了規避風險，申請等將其股份凍結。

2016年5月19日，中央商場發布公告，祝義財持有中央商場的41.51%股份，以及他控制的江蘇地華實業持有中央商場的14.5%的股份，悉數被法院凍結。

緊接著，2015年6月10日，祝義財辭去中央商場董事長職務。

業績驟降，中央商場股價腰斬

失去董事長的中央商場與風雨飄搖的雨潤集團還不一樣，它在2016、2017年依舊實現了增長，其中2017年凈利增長高達101%。

2017年，是新零售整合的大年，騰訊、阿里兩大巨頭紛紛砸下重金，在新零售業務上攻城略地。

2017年12月14日，中央商場與阿里旗下的銀泰百貨宣布達成合作，合資成立新零售發展公司。

乘著阿里的東風，中央商場外表著實風光了一把，但其核心財務指標之一的現金流卻令人擔憂。

截至2017年末，中央商場的經營性現金流為5.9億，但其債務卻高達157.8億，而其資產總計為176.6億。

如此算來，中央商場的負債率高達90%。

2018年8月29日，中央商場發布2018年半年報，財務數據很是不好：

上半年實現營業收入為41.27億元，較上年同期減少7.10%；

歸屬于母公司所有者的凈利潤為7009.08萬元，較上年同期減少71.13%；

基本每股收益為0.061元，較上年同期減少71.09%。

凈利潤嚴重下滑，中央商場給出的理由是：公司新開百貨門店受限于城市規模、人口和消費水平等因素的限制，培育期延長；在建的綜合體項目受房地產行業持續調控政策的影響，銷售去化難度增加，資金回籠相對較慢，對公司資金安全產生一定影響；新業態羅森、樂友開店和業績成長具有一定的不確定性風險。

以上理由，總結起來就三句話：大環境不太好、房地產調控受影響，新業務不確定。

而在核心財務數據負債上，2018年中報顯示，中央商場仍背負著高達153.4億元的債務。

經營情況不佳，負債又多，中央商場只能想辦法變賣資產。2018年8月28日，公司發布《關于出售全資子公司股權的公告》，擬將徐州中央國際廣場置業有限公司出售給徐州盛德實業發展有限公司。

不過這沒能阻擋股價的下跌，9月4日開始，中央商場出現了連續6個跌停的慘烈下跌，從8.4元跌到4.2元，股價短時間出現腰斬！

機構虧慘，入市時間卻很蹊蹺

股價的慘跌也讓重倉其中的中信證券、信托計劃、基金等機構損失慘重。

（2018年二季度中央商場前十大流通股東）

為了穩定軍心，9月11日晚，中央商場發布公告，計劃以公司自有資金進行股份回購，回購金額最高不超過7000萬元，回購價格不超過7元/股。

9月12日，中央商場在大跌5%開盤之后，下午出現了拉升走勢，最終以-0.45%收盤，可算結束了噩夢般的連續跌停之旅。

值得玩味的是，在2018年一季度，中央商場還不是一只基金重倉股（當時的前十大流通股東如下圖所示），但在二季度，卻涌入了大量基金，華夏基金、南方中證100ETF、廣發基金、嘉實基金、天弘基金、鵬華基金等等，持有其股份的基金公司高達數十家。

（2018年一季度中央商場前十大流通股東）

由于機構的持股集中度提升，中央商場的股東戶數從2018年3月底的5.15萬戶降至2018年6月底的4.27萬戶，降幅達17.04%。

而僅僅兩個月之后，公司股價就發生了斷崖式下跌。

這里面種種的種種，是不是有什么關系呢？是這些機構真的看走眼了嗎？作者不知道，你呢？

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