2018年7月27日-28日，由投資家網主辦、中國科技金融促進會風險投資專業委員會、深圳市創業投資同業公會、深圳市企業戰略并購促進會聯合主辦的“投資家網·2018中國基金合伙人（GPLP）峰會”在深圳福田香格里拉大酒店隆重舉行，本次峰會以“大浪淘沙”為主題，深度剖析股權投資全新業態，并廣邀各地政府領導、500+投資同行、500+FOFS、財富管理機構、上市公司以及1000余位商界精英齊聚一堂，圍繞GP與LP當下最關注的熱點話題進行了深度交流與探討。

在下午分會場二區塊鏈圓桌論壇中，投資家網COO林云燕女士作為專場主席，伯恩投資高級合伙人余暾先生、chain vc合伙人陳歆怡女士、易識資本創始合伙人徐勇先生、財鏈社區塊鏈研究院首席信息官楊崇哲先生作為本次對話的專場嘉賓就“千億資本競逐區塊鏈，現狀與未來”展開了激烈探討。

以下為 “投資家網·2018中國基金合伙人（GPLP）峰會”分會場二【千億資本競逐區塊鏈，現狀與未來】圓桌論壇的演講實錄：

整理|張琪敏

來源|投資家網（ID：touzijias）

泡沫越大 機遇也會越大

專場主席林云燕：首先非常感謝各位嘉賓的到來。從整個區塊鏈行業來講，它已經經過了10 年的時間，并不是一個新鮮的事物。我們會發現，整個數字貨幣市場在去年達到了最高峰，應該是接近8千億美金的市值。雖然到現在為止整個市值比當時下降了很多，牛市已經過去，但區塊鏈市場今年以來還是非常火爆的。投資機構也在躍躍欲試，去挖掘市場上更優秀的項目出來。

今天我們區塊鏈專場的主題，主要就是在千億資本競逐區塊鏈的背景下談一談區塊鏈的現狀與未來。在正式開始討論之前，先請我們臺上的各位嘉賓來介紹一下他們的機構和情況。

余暾：各位嘉賓，下午好！我是深圳伯恩投資的余暾。我們機構2004年就成立了，我們是自有資金為主，追求與時俱進，精品投行的機構，在香港有1,4,6,9號牌照，一二市場都有眾多的投資與成功的案例，公司2004年成立；走非專業化投資的路線，多次成功把握了中國資產本市場的政策紅利，從200年的股權分制改革，2012年創業板上市，2015年私有化回歸浪潮，2016年新三板，2017年人工智能與IC，2018年區塊鏈投資。大致情況就是這樣。

陳歆怡：我是來自chain vc基金的合伙人陳歆怡。我們是一支專注于投資區塊鏈行業生態的基金，共有10位合伙人，我是其中一位，我們幾個人都有占股。最早的合伙人是從2011年開始布局區塊鏈的。

我們基金會做一些底層技術的項目團隊的投資，還會做一些媒體，交易所的投資。另外也會做一些孵化的工作，比如有些團隊可能技術非常強大，但是缺少一些行業的資源，或者說有些團隊可能是一個傳統的上市公司或者是一個A股上市公司，他們需要做一些幣改，或者跟區塊鏈結合。

徐勇：我叫徐勇，在股權領域里面，我們做天使項目還是有些小名氣的，我自己本人也拿過幾個國內的TOP30、硅谷的TOP15的最佳投資人的獎。在區塊鏈領域，有一句話我個人蠻贊同的，叫做區塊鏈里無IP。我們這些機構可能投的較長的不過一兩年，投的短的半年到一年，或者個人投的比較多，但是機構可能剛開始。目前為止我們在區塊鏈領域投了20多個項目，從交易所到供應鏈，到錢包都有。

楊崇哲：大家好，我們財鏈社主要為大家提供最新的資訊還有一些深度的行業報道，包括一些人物的專訪，我們也為區塊鏈行業里面的各種合作伙伴，提供一些資訊的業務。我們期望自己成為區塊鏈行業里面的角色。

專場主席林云燕：我們會發現今天的嘉賓整個配置比較有意思，比如說有專門做天使的，還有已經在這個行業深根多年的，也有區塊鏈的媒體，算是行業的觀察者或者是創業者。

接下來我想問一下大家，之前在各個區塊鏈的群體，傳過一張照片，上面寫的是“目前區塊鏈行業火爆到什么樣的程度呢，它有8萬多家的交易所以及28萬的項目方。”我不知道這個數字的來源是否真實，但它從另外一個角度可以說明這個行業其實是非常的熱鬧，非常的火爆。我也想問一下在場的嘉賓，你們怎么看待這個行業的火熱狀況。是否像一些人說的那樣，存在大量泡沫，你們眼中區塊鏈行業現狀到底是什么樣的？

余暾：我也沒有去論證8萬多個交易所，28萬個項目的真實性，但是任何一個行業發展的時候，可能大家都會理性地去思考，這8萬多家交易所，28萬項目大部分都會消失，這是必然的。

沒有認真做的項目絕大部分會消失，成為行業的參與者與投資者應該擁抱泡沫，泡沫本身是中性的，產業的發展與繁榮是由泡沫推動的，創新發展團隊現在都還是萌芽期，投資炒作的任何時候都是泡沫，2000年互聯網泡沫時，我們的BAT都還是萌芽期，騰訊在當時也只有100萬的估值，現在已經有40000億，也許現在泡沫更多，對于互聯網、區塊鏈不能按供需理論來判斷是否有泡沫；以前金融界的投資人總是喊什么技術將會革命了什么行業的命，現在是區塊鏈技術要開始革金融行業的命了，但是傳統金融行業的大部分人顯得比較木然。

陳歆怡：我覺得區塊鏈行業是一個特別有意思的領域，因為所有的數據每天都是在變動的，整個鏈圈進化的速度也非常快。

其實現在很多交易所都是自己注冊5-10萬個用戶，但是交易深度并不是很高。對這種小交易來說生存都是一個問題，因為沒有人來交易，盈利的手續費也沒有特別多，或者沒有一些項目方希望上這個交易所，久而久之，這個交易所行業可能就會有一個洗牌。包括現在整個生態里面有幾個全球排前十的交易所，他們的項目方非常強勢。但前短時間，一些新的黑馬涌入，對于一些傳統的交易所來說，是一個非常大的挑戰，因為新的一匹黑馬可能就會破局，它原先的規模都會打破。

我個人覺得有時候泡沫越大，機遇也會越大。比如現在買A股市場的股票，不會出現新增的某個平臺一枝獨秀。像區塊鏈在某個地方火了，有些交易所就有比較創新的玩法，就會存在很多機會的。

圈內人為其不休不眠 圈外人對其全然不知

徐勇：我說幾個主要觀點。央視參與的第一個區塊鏈欄目叫做聚焦區塊鏈，剛好我是第一期的嘉賓，當時主持人問了一個問題“你覺得區塊鏈是什么樣的風向，是一陣風向，可能過一陣就沒了，還是改變了，像季風一樣？”我個人覺得區塊鏈是龍卷風。業內的我們不眠不休，三點睡，五點起，吃飯、睡覺都是在浪費時間，風暴外的人完全感覺不到它的存在。

第二個觀點，我覺得現在區塊鏈不是有沒有泡沫的問題，我覺得現在這個行業更像是空氣娃娃，它的產生充滿著貪婪和欲望，可能就是靠氣吹出來，不同的人是不同的意見，我在區塊鏈投了很多，我是一個超級保守的人，我是發自內心地認為它有一些很實實在在的落地的場景，但到目前為止我本人覺得更像是空氣娃娃，可能95%甚至99%的項目都會死掉。目前，我覺得如果不太熟悉區塊鏈，跟這個圈離得有點遠的機構，現在進場不是一個好時間。

主流的投資人，大部分都覺得現在離熊市還早這呢，還沒到反彈，目前從整個行業來講，我本人覺得真的是風險非常大，很多項目都充滿不確定的狀況。

專場主席林云燕：徐總說風險大，自己還是進來了。

徐勇：我們作為投資人來講，未必喜歡風險，但這個事情我能把握，我在認知上能夠了解一些別人還沒有看到的規律，我們有好的資源能夠抗拒風險，我覺得就可以。至于這個事情有沒有泡沫，有沒有空氣娃娃，我覺得都不重要。

陳歆怡：我也認同徐總剛才提到的這個行業現在有很多危險和風險存在。但是剛才徐總有提到說，這個行業充滿了貪婪，我不否認這一點。不過我想給大家講一個簡單的故事，我們的一個合伙人，他當時通過論壇上匿名發信的方式認識一個英國人，這個英國人要來中國，探討比特幣的技術問題。這個老外吃喝住行非常樸素，他專門買了一個專利，有了那個專利比特幣可以更好在全球的推廣。結果他把賺到的錢都匿名捐出去了。我覺得世界上有那么一些人，他的初心都是很好的，他們可能不是那么貪婪。但是話說回來這部分人還是非常少數，不過還是存在的。

徐勇：我能感受更多的是一大群充滿夢想的人，如果你是踏實的、有夢想的、你永遠是萌芽期，就像2000年互聯網泡沫下的BAT。如果你一開始時候就抱著炒作的心態，那任何時候都是泡沫。

楊崇哲：其實之前幾位嘉賓說的28萬區塊鏈項目的這些數據，我覺得值得推敲的。今天懂區塊鏈的、玩區塊鏈的還是少數，這些人本身的抗風險能力是非常強的。我不知道大家熟不熟悉跨越鴻溝理論，通過這個理論來說，在區塊鏈領域，大部分人都是跨越鴻溝左邊這些人，在早期還是一個混亂的局面。

其實通過一些數據，我們能從另外一個側面看到這個行業的早期。我之前看過一份報告，截至到2018年的3月，整個國內和區塊鏈相關的創業企業大概是450多家，這個數字我們只能稱之為初具規模。

再從融資的角度看這些數字，在2018年有40多家的獲融資，其中90%都是A輪和天使輪，大概只有9%的戰略輪，剩下1%是優秀的。目前區塊鏈是非常早期的混亂期，在有理想、有夢想的創業者和投資機構大家的共同努力下，我相信未來區塊鏈會走出混沌，真正能夠跨越鴻溝。而不是成為龍卷風把這個風里和風外都區隔得很深。

天時地利人和 一樣都不能少

專場主席林云燕：行業內和行業外的觀點有著比較大的差異，沒有接觸過區塊鏈的人認為這個行業一直發空氣幣，做的事情和傳銷差不多，但是在行業內的人認為，這是真的技術革命，未來它可能會給經濟帶來很大的變化。

從各位投資者的來講，大家還是擁抱泡沫。上個月，在美國硅谷有一個科學家團隊，他們的區塊鏈的項目獲得了4500萬美金的融資，這些投資機構，實際上都是傳統的互聯網行業的機構。

我也想問一下在座的各位，你們是如何挖掘好的區塊鏈項目的，在投資區塊鏈項目的時候，你們是以什么樣的投資邏輯去投的，這跟以往投資項目的時候有什么樣的差異嗎？

徐勇：我覺得不同的機構有不同的做法，基本會有一個大的邏輯，一定要跟著優秀的創業者走，優秀的創業者在哪里，我們就在哪里。另外要跟著能幫我們退出的基金走，哪個更有可能退出，我們就投哪個。

我自己的機構秉承的風格是天時地利人和。比如天時，現在區塊鏈的底層技術還不夠完善，這個時候聊應用就是在耍流氓。幾乎所有的區塊鏈應用型的項目我們都不看。我們會看的是能夠形成價值閉環的，比如說供應鏈、交易所、錢包、數字資產管理、用戶基礎的經濟模型的落地等，我覺得有用戶基礎這是非常重要。

地利，我們希望我們投的項目在這個領域里面有獨特的競爭優勢。比如說我們投的民宿項目，創始人是達沃斯的世界青年領袖，融了很多知名機構投資的錢。我們投的餐飲項目，創始人非常有影響力，國內連鎖餐飲店的老板大概百分之四五十都是他培訓過的學生。另外我們投的分布式存儲的項目，拿到過國內知名VC的一千萬美元的股權投資，所以我們希望我們選的項目是明顯有競爭優勢的。

另外在這個領域我們非常看重的是人和。我大概總結了幾點簡單來描述一下，首先我們喜歡投賺過錢而且分過錢的項目。分過錢就是說，區塊鏈是一個典型的生態型的事，如果沒有分享的精神，如果不能把整個生態做好的話，其實這事還蠻難的。

我們覺得區塊鏈領域和股權投資領域有不一樣的地方，股權投資領域我們可以期待創始人拿時間換空間，可以給它一個成長過程。如果創始人沒有特別致命的缺陷，他是一個專才，可能某些地方不那么的強，我們可能敢賭。但是區塊鏈領域我們對創始人的要求就要更加全面，我們更喜歡投通才，更希望這個創始人在發幣之前本身就有很強的能力。

另外還有一點不太一樣，我覺得在股權投資領域里面，如果一個創始人特別口才好，而且在一個項目初創期的時候過度PR，過度注重自己個人知名度，未必是好事。但是在區塊鏈領域，如果創始人有非常強的造神能力，絕對是加分。

所以我們是秉承天時地利人和的理念，我們希望和優秀的創始人做一個緊密的合作。我自己喜歡區塊鏈，但我們真的不是特別敢投，因為這個生態每天都會發生變化，而且從我們的機構來講，我們比較怕一些經濟模型只放大眼前的貪婪，不管未來的繁榮。我們希望持幣人能有一段時間的持幣意愿，我們希望有一個溫和成長的空間。

區塊鏈投資看三點：團隊、技術、商業模式

專場主席林云燕：我們有請余總給大家分享一下，你在投區塊鏈項目的時候整個邏輯是怎樣的？

余暾：首先我很認可徐總的這些觀點，我認為，區塊鏈主要還是看三個層面，一個是純技術，第二個是行業應用，第三個才是數字資產。這三個不是完全割裂的，彼此之間是有聯系的。所以在不同的層面有不同的投資邏輯。剛才徐總講的更多是在數字資產這個領域，而在底層技術這個方面，我們發現有很多公司一直在做底層的開發，沒有發過幣，它的整個投資更傾向于傳統的股權投資。

投資的核心邏輯就是創造價值，是否有價值是社會大眾的共同判斷，而非自己的狹隘理解，一個好的區塊鏈項目，需要有有真實的、優秀的團隊，有成熟的技術路徑，有可落地的商業模式，以數字資產為例，非小號上才2000個左右，并沒有像外人看來騙子滿街，總來說區塊鏈還是由理想主義者，技術狂熱者組成，都是年青人，彼此套路少，圈子小，那邊傳統的投機者、傳銷者、詐騙者只是為了趕時髦，改個名，發個公告，就說自己是在搞區塊鏈，那完全是個笑話。

說到泡沫這個問題，中國是一個很浮躁的社會，不能看表面的東西，你要自己真正到這個行業里面來靜下心來看。幣圈不大，人也不多，它發展不斷，里面各種各樣的套路并沒有大家想的那么深。

專場主席林云燕：總體來講，我覺得你現在還是偏底層技術的。陳總，接下來請你來談一談。

陳歆怡：我們是來自古典投資圈，現在看項目主要會從以下幾個維度，首先是技術，項目本身要在技術領域有它的優勢，比如說它的速度非常快，或者能解決安全的問題，這些好的項目我們可以去幫它優化，但項目沒有技術優勢，我們就不投了。

第二點是團隊，我們要去了解他是不是真的在做這個項目，要去了解給這個項目背書的人有哪些，我們最近投了一個基于清潔能源分布式存儲的項目，它的CEO是來自于聯合國國際可再生能源署的專家，他能拉來聯合國的高管以及國內能源上市公司的高層作為背書，這樣的項目肯定比一個憑空出世的團隊更讓人有安全感。

第三點我們會考量項目的經濟模型，看它解鎖釋放的時間，之前有一個項目叫天天交易所，算下來要800年才能釋放完畢，這就是一個坑了，我們在這方面也會著重去看。

專場主席林云燕：所以看項目的整合團隊和經歷是非常重要的，下面有請楊總。

楊崇哲：我們是一家媒體，我們有蠻多的受眾，我們更多是幫著大眾從一些更加客觀的角度去看項目。大概有三點。首先評判一個區塊鏈的項目，還是得去看白皮書。白皮書大家首先看到的是內容邏輯，以及最簡單的排版，如果白皮書做的都很爛我覺得沒有必要繼續進行下一步。

接下來我們要看它的行業應用場景是否能真正落地。主要通過兩個方面來判斷，第一我們會和業內投資機構，以及研究員溝通這些場景未來的應用價值。第二我們也會看同行對這個項目作出的整體評價。

第三是看人，剛才兩位投資人都有提到過，目前的區塊鏈項目相對來講偏早期，我們會實地去和這個團隊聊一聊，可能會看一看這個團隊整體的辦公氛圍和場所，去了解創始人聊天的想法，另外除了必備的技術之外，是否有一些所謂的真正的魅力和魄力。所以我們更多地是從大眾的角度，幫助大家對項目有更靠譜的認知。

專場主席林云燕：我們會發現，從這個領域的從業者來看，做優質項目的底層邏輯是沒有偏離的，更多的還是團隊是否優秀，項目是否能真正落地產生價值。

就算它是一陣風也會吹很久

專場主席林云燕：我想問一個問題，人們說去年是人工智能的元年，而區塊鏈來了，則今年變成了區塊鏈的元年。也有人在講，區塊鏈會不會像以往的共享經濟一樣，一陣風刮完就沒了。你們是怎樣看待這個問題的？

余暾：一個行業有自身的規律，往往對于一些熱門的領域，它的技術成熟期間比樂觀者想得要悲觀，比悲觀者想得要樂觀，一個產業的發展成熟它需要5年還是10年，并不以大眾、媒體的臆想去改變它的發展節奏的。

今年有更多的更實際的項目在區塊鏈項目里出現。有很多傳統資金引入到區塊鏈里來，但主流的投資機構還是在門外徘徊。我們不擔心有更多的錢進來會帶來區塊鏈價格的虛高，也許更多的資金能夠吸引更多的團隊、人才和資源到這個領域。我相信大多數人還沒有充分意識到區塊鏈技術的發展將會帶來革命性的影響。但這個革命的影響哪一天到來，可能我沒辦法去判斷，但我擁抱這個變化，擁抱這個未來。

專場主席林云燕：謝謝余總的分享。陳總，那你怎么看？

陳歆怡：區塊鏈行業的這陣風吹多久取決于這個行業能夠與日常生活的其他行業落地結合的程度。如果很多項目一直不能落地，所有的投資人、老百姓、都不敢進來，這確實是一陣風了。但是區塊鏈作為一項技術，它優化了一些生產關系，比如有很多銀行去做一些支付、結算的方面的改良，能夠跟新興產業結合落地，這樣的話，我覺得這陣風可以吹非常久的。

楊崇哲：我比較認同余總的觀點。真正看一個行業要看清這個行業發展的本質。真正推動一個行業發展是具有獨立判斷和信仰的人，這樣的人才是這個行業的發動機。

一陣風只能把泡沫吹掉，把信仰不堅定的，沒有獨立判斷的人吹掉。風過了之后它反而能讓這個行業沉下心來踏踏實實地走下去，走到成熟的一天。

專場主席林云燕：在從業者角度來看，大家并不是特別的樂觀，也沒有特別的悲觀，還是以一個平常的心態來對待這個行業。我再問最后一個問題。

暢想一下，你們認為區塊鏈會在什么樣的一個時間點真正的爆發，才會讓大家看到區塊鏈對我們經濟產生的影響，它的作用才能夠真正地為大家所熟悉呢？

余暾：區塊鏈什么時候能到我們生活中來，我認為主要是兩個層面，第一，我們現在的整個技術還是基于原來的微機原理發展起來的，它的技術成熟有賴于通訊和信息技術的改變，我相信這不是一個短時間內能夠帶來的。

第二是應用層面，它是需要一個行業的變革，甚至需要政府的法律的配套。我們都知道無人駕駛就涉及到交規、法律、保險等方面。區塊鏈一樣面對這個問題。我個人覺得這個時間是會非常漫長的，但不排除它在互聯網，在銀行票據上的應用，這個作用可以很快實現的。

我個人的認為，區塊鏈領域可能不需要政府有過多的引導基金、政府補貼、產業園區等，我覺得這些都是沒有必要的，更多只是要制定一個公平、合理的、公開的、具有持續性的行業規則。中國有廣大的市場，優秀的人才儲備以及眾多的資本，我們相信會發展得很好的。

專場主席林云燕：所以整個區塊鏈要發展得好，要擁抱政府、擁抱政策。

陳歆怡：什么時候區塊鏈能滲透到我們的生活中來，首先區塊鏈的從業者要自律，不要出現太多坑蒙拐騙的創業團隊。否則會讓投資人、投資者都心寒，會讓這個行業雪上加霜。在國內，如果能有一些配套政策的來保障投資人的權益，我相信會有更多人愿意到這個行業里面來看一看。

還有一點是知識的普及，很多人不懂計算機，也不懂底層協議，但是如果我們下一代年輕的投資人，能夠儲備更豐富知識，那就會對這個行業有更豐富的理解。

專場主席林云燕：第一是要擁抱政策，第二個是要有教育市場的過程，好，謝謝陳總。那楊總你怎么看這個問題？

楊崇哲：在我看來這個問題還是得回歸到人類社會發展進步的本質原因，其實就是生產力和生產關系。過去我們從PC的計算平臺，到移動的計算平臺，再到人工智能，這些領域更多的是生產力的提升讓我們很容易看到它所帶來的增值以及效率的提升。而區塊鏈技術的技術最核心并在于生產力的提升，而在于生產關系的一次全新改變。

區塊鏈領域，一直追求的是利用它的平臺和技術對現有的商業模式產生革命性的革新，但是一旦涉及到生產關系的改變，就可能會影響到很多的既得利益者。在這個行業發展過程中，我們就需要去協調這種不同的利益方。所以我覺得區塊鏈不會像移動互聯網一樣三五年就非常成熟，我認為它會是非常漫長的過程，因為生產關系的改變，真的沒有那么的容易。

但是大家也不會氣餒，區塊鏈領域能夠為我們帶來全新的視角，能夠讓我們去換一個維度去看待今天的商業社會，其實很多的巨頭企業已經在做這方面的研究了，包括全球的大型銀行組織和一些IT企業，其都已經開始參與到這個行業標準的制定當中來了。可以說區塊鏈的成熟，應該是一個全人類的事業，在于整個地球村的人達成一次生產關系改變的共識。所以我覺得可能會比較漫長。

專場主席林云燕：好的，謝謝。因為我本人是技術出身，在信息安全以及大數據領域有近十年的經驗。在和很多朋友聊天的時候，發現雙方之間的觀點很難融合的時我就會說一個問題，當周圍的精英人士都進入到這個行業的時候，一定有些信息是你沒有了解到的。

從整個區塊鏈的從業者來講，我還是希望大家多去了解這個行業，有些地方可能是你沒有看到的。從整個區塊鏈行業未來的發展來看，我相信有一天，當整個區塊鏈的技術跟物聯網的技術和AI大數據，和產業結合在一起真正對這個行業的效率帶來極大提升的時候，那個時候大家才能夠真正知道，這個技術它能夠給我們帶來哪些益處。

接下來我給現場的觀眾一個提問的機會，現場觀眾有沒有要向臺上嘉賓提問題的。大家可以舉手。

觀眾1：想問一下陳總，陳總對于交易所的投資是比較有經驗的，在交易環節，你覺得衍生品交易會引來新的一撥的熱潮嗎，比如現在有期貨，杠桿放的比較大的交易，你覺得目前在這個市場狀態，大家開始對衍生品的需求會越來越大嗎？

陳歆怡：我覺得這個問題問得非常專業，中國今年的經濟政策會議的要點是去杠桿，其實區塊鏈本身就是一個每天起起伏伏，漲跌非常夸張的行業。對于很多投資人而言，是擴大風險的收益的行為。

其實現在很多團隊把交易所撤到了海外，不在國內運營。我覺得從普通用戶考慮的話，它的風險和收益是并存的，而且風險還是非常大的。在監管都還沒有完善的情況下，我覺得用戶還是要謹慎一些。

觀眾2：余總，您好，我最近一直在了解區塊鏈，問一些很簡單實在的問題，現在這個時機適合進場嗎，以何種方式進場會更好？

余暾：這個問題我覺得很難回答。很有考驗性，從行情來講，最近這段時間漲幅蠻大的，市場眾說紛紜。區塊鏈不在于要定位在交易所上面，而是它要有一個應用，這個應用剛好處于不受監管的場合，里面有很多需要考慮的東西，投資投機攪合在一起，我們沒有辦法去區別。如果一定要到這個市場里去看看，是否值得投資，那么就要看證券市場，如果證券市場是一個價值投資的，你是一個技術投資的邏輯，你就要以技術邏輯去分析它。

從價值投資來講，我個人覺得A股是要見底了，但在這樣一個流動性的環節下，可能很難去談論這個話題。數字資產也是一樣的，數字資產差異是非常大的，所以我們無法來判斷是否適合入場。

你可能更多地在私募階段進行投資，因為這個時候你們有面對面的機會，可以用你的專業能力去評判事情最終能不能做成，做成的幾率有多大。如果這個團隊確確實實在做事，并且是行業認可的，那它的資源會有價值體現的那一天的。

專場主席林云燕：謝謝余總。在凱文凱利的30年前的一本書中有10個預測，其中就有數字貨幣，在30年前的時候就已經預測到數字貨幣會到來。這本書的第一頁寫著一句話，未來與來，只是尚未來臨。今天我要用另外一句話來作為結束語，未來已來，只是剛剛開始。期望我們在座的從業者以及臺下的諸位觀眾，我們一起擁抱未來。謝謝。