導(dǎo)語：昨天，銳眼哥寫了山東青島知名上市公司海爾集團宣傳造假事件《海爾造假》，引發(fā)了網(wǎng)友強烈反響。

同為山東省內(nèi)上市公司，位于煙臺的臺海核電最近也被曝出造假事件。與海爾宣傳造假不同的是，臺海核電是性質(zhì)更嚴(yán)重的隱瞞關(guān)聯(lián)交易和財務(wù)報表造假。

一

臺海瑪努爾核電設(shè)備股份有限公司（以下簡稱“臺海核電”）主營業(yè)務(wù)為生產(chǎn)和銷售核電專用設(shè)備，2014年實現(xiàn)借殼上市。

但是最初的最初，臺海核電的想法是獨立上市。2011年3月，臺海核電向深交所創(chuàng)業(yè)板正式遞交IPO申請。

但是，因不滿足業(yè)績增長要求，臺海核電在2013年年初被迫撤銷IPO申請，3年多的上市路走到終點。

獨立上市遇阻后，臺海核電開始另謀出路，借殼上市成為它接下來的方向。

2014年6月，A股上市公司四川丹甫制冷壓縮機股份有限公司（以下簡稱“丹甫股份”）公告稱，公司擬與臺海核電100%股份進行置換，擬交易價格31.46億元。

重組完成后，丹甫股份將持有臺海核電100%股份，公司的控股股東變更為臺海集團，實際控制人變更為自然人王雪欣。

與此同時，丹甫股份還擬向臺海集團定增3億元，募集的配套資金將全部投入臺海核電。

上市之初，臺海核電大股東臺海集團曾作出未來三年實現(xiàn)凈利潤13.89億元的業(yè)績承諾。也正是這一紙承諾，為之后故事發(fā)展埋下了引線。

二

2015年和2016年，臺海核電分別實現(xiàn)凈利潤1,758萬元和3.92億元，累計凈利潤僅4億元，還不及業(yè)績承諾的三分之一。

兩年時間匆匆而過，2017年是臺海核電3年業(yè)績承諾期的最后一年。面對著巨大的業(yè)績壓力，臺海核電開始鋌而走險。

2018年4月27日晚間，臺海核電發(fā)布2017年年報。當(dāng)期實現(xiàn)營業(yè)收入24.7億元，同比增長104.1%；實現(xiàn)凈利潤10.1億元，同比增長158.45%；基本每股收益1.17元。

臺海核電營收、凈利皆創(chuàng)歷史新高，實現(xiàn)翻倍增長，一改前2年的業(yè)績頹勢，簡直令人刮目相看。

但這只是開始。年報公布當(dāng)晚，臺海核電還發(fā)布了2018年第一季度報告。1月至3月公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.65億元，同比增長7.61%；實現(xiàn)凈利潤1.84億元，同比增長13.67%；基本每股收益0.21元。

在一季報中，臺海核電還對2018年上半年業(yè)績做了一個預(yù)測。預(yù)計1月至6月實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為5億元至6億元，同比增長17.42%至40.9%。

臺海核電2018年上半年業(yè)績預(yù)告

要么一蹶不振，要么漲幅驚人，臺海核電一前一后的業(yè)績落差實在是過于巨大。

三

事出反常必有妖，人若犯常必有刀。業(yè)績暴增的表象之下，臺海核電與臺海集團之間一筆高達12.56億元的關(guān)聯(lián)交易被指存在諸多疑點。

臺海核電2017年年報顯示，去年7月至11月，臺海核電與臺海集團簽訂產(chǎn)品采購系列合同，這些關(guān)聯(lián)交易金額合計12.56億元。

臺海核電2017年年報中對這筆交易確認收入的金額為10.74億元。按照公司采取的完工進度確認收入法，在簽完合同的1-5個月內(nèi)，產(chǎn)品已經(jīng)完成85.5%，速度之快令人懷疑。

畢竟，2015年至2017年，臺海核電整體存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為968.59天、783.96天和835.09天。

以前需要耗時兩年2年多才能完工的產(chǎn)品，在不到半年的時間內(nèi)就接近完工，這事兒實在奇怪。

更奇怪的是，這筆關(guān)聯(lián)交易既沒為臺海核電帶來現(xiàn)金收入，也沒帶來應(yīng)收賬款。公司關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款中，也沒有出現(xiàn)臺海集團。

倒是臺海核電去年的存貨突然增加11.28億元。外界因此猜測，臺海集團可能是用原材料抵了10.74億元的采購款。

環(huán)環(huán)相扣得出結(jié)論，臺海核電涉嫌偽造12.56億元關(guān)聯(lián)交易虛增業(yè)績。

在負面消息沖擊下，5月28日午盤，臺海核電直線跳水，封死跌停板。當(dāng)日成交額達3.31億元，較上一交易日明顯放大。

臺海核電5月28日午后跳水跌停

四

事實上，關(guān)聯(lián)交易在臺海核電屢見不鮮。2015年至2017年，臺海核電因關(guān)聯(lián)交易確認收入分別為6,251.5萬元、2.89億元和16.14億元，合計19.66億元。

同期，臺海核電合計確認銷售收入40.73億元，關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的收入在銷售收入中占比高達48%。公司業(yè)績也隨關(guān)聯(lián)交易增多水漲船高。

2018年1月6日，臺海核電發(fā)布關(guān)聯(lián)交易公告，稱臺海集團擬向公司采購產(chǎn)品，預(yù)計交易由若干子合同組成，交易執(zhí)行期至2020年底，交易總金額不超過36.5億元，預(yù)計每年將為公司創(chuàng)造凈利潤2-6億元。

值得注意的是，臺海核電在上述公告中特別強調(diào)，2016年未發(fā)生與“36.5億元合同”相關(guān)的業(yè)務(wù)，但2017年的“12.56億元合同”屬于“36.5億元合同”的范圍。

關(guān)聯(lián)交易大行其道，已經(jīng)為臺海核電的日常經(jīng)營埋下安全隱患。此外，靠關(guān)聯(lián)交易推高公司營收、凈利，是否經(jīng)得起現(xiàn)實推敲，相信大家已經(jīng)心知肚明了。

五

除了關(guān)聯(lián)交易，臺海核電還有其他麻煩。

2017年，二重集團（德陽）重型裝備股份有限公司（以下簡稱“二重公司”）先后兩次對臺海核電侵犯專利權(quán)向法院起訴，訴訟金額總計1.5億元。

詳細來看，2017年4月25日，二重公司向山東省高級人民法院起訴臺海核電侵權(quán)其三項專利權(quán)，索賠金額1億元，后期撤回兩項起訴，目前案件仍在審理中，尚無實質(zhì)性進展。

2017年6月19日，二重公司向四川省成都市中級人民法院起訴臺海核電侵權(quán)其一項專利權(quán)，索賠金額5,000萬元。臺海核電提出管轄權(quán)異議申請，目前案件尚未裁定。

原來，臺海核電現(xiàn)任總經(jīng)理劉志穎曾為二重公司副總工程師，并且是上述專利技術(shù)的5個發(fā)明人之一。劉志穎不僅人離開了二重公司，還涉嫌將專利技術(shù)帶離公司。

按照《證券法》相關(guān)規(guī)定，為保護投資者合法權(quán)益，上市公司應(yīng)對可能影響公司股價的重大事項，及時上報證監(jiān)會或交易所，同時對外公開披露。

重大訴訟屬于重大事項范疇，歷史上也曾出現(xiàn)證監(jiān)會對上市公司未及時披露重大訴訟事項進行立案調(diào)查的情況。

對于上述兩起重大訴訟，臺海核電并未對外公開披露，投資者一直蒙在鼓里，臺海核電已經(jīng)涉嫌信批違規(guī)。

六

隨著輿論不斷發(fā)酵，臺海核電的處境日益艱難。為了護盤，臺海核電于5月29日早間發(fā)布澄清公告。

但亡羊補牢，為時晚矣！投資者開始用腳投票，5月29日臺海核電開盤跌停，10多萬手賣單直接封死跌停板。

實際上，近半年臺海核電股價一直處于下跌狀態(tài)，已經(jīng)從階段高點33.13元一路下挫至17.97元，累計跌幅達42.59%。

臺海核電2017年11月至今股價走勢

更糟糕的是，機構(gòu)投資者開始出逃。5月28日盤后，深交所龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，前5賣出席位合計賣出8267.77萬元，其中3個機構(gòu)席位合計賣出5158.66萬元。

臺海核電5月28日龍虎榜成交情況

一旦機構(gòu)投資者開始拋盤，很可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，目測臺海核電接下來還會有數(shù)個跌停。

即便如此，臺海核電還堅持以現(xiàn)金方式，收購臺海集團旗下子公司法國瑪努爾工業(yè)集團100%股權(quán)。其中，現(xiàn)金收購方式非常扎眼。

2017年年報顯示，臺海核電貨幣資金4.19億元，應(yīng)收票據(jù)1141萬元，而流動負債高達23.02億元，長期借款14.51億元，財務(wù)費用1.42億元，其資產(chǎn)負債率為58.23%。目前臺海核電資金十分緊張。

內(nèi)憂外患之下，臺海核電的現(xiàn)金收購案能否成功？臺海核電又打算祭出什么大招護住公司盤面呢？

后記

青島海爾宣傳造假被世衛(wèi)組織“打臉”之后，臺海核電，這家同為山東的上市公司也曝出了造假事件。作為孔孟之鄉(xiāng)的山東，按理來說，是受 “仁義禮智信”傳統(tǒng)儒家思想影響最大的省份，但如今卻接連出現(xiàn)這種事情，這實在是令人難以接受。

縱觀山東經(jīng)濟，在經(jīng)歷了前些年的高速發(fā)展之后，最近幾年產(chǎn)業(yè)面臨著諸多問題——傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)比重過重，缺乏高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，高利貸現(xiàn)象普遍，區(qū)域性債務(wù)危機頻發(fā)。

雖然山東的GDP在全國排名高居第三，僅次于廣東和江蘇，但在經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量上，距二省的差距卻越來越大。今年年初，山東領(lǐng)導(dǎo)在“山東全面展開新舊動能轉(zhuǎn)換重大工程動員大會”上的講話切中了山東經(jīng)濟當(dāng)下的要害，一度引發(fā)了強烈反響。

經(jīng)濟發(fā)展陷入瓶頸的山東，到底該如何走出泥潭呢？這恐怕是造假事件的背后，我們更應(yīng)深刻反思的問題。

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