一

2017年10月，赴美上市的網(wǎng)貸公司趣店，遭到了諸多媒體的“口誅筆伐”。

因?yàn)槿狈Α吧虡I(yè)道德”，誘導(dǎo)“次貸人群”透支消費(fèi)，利息高企，風(fēng)控缺失等問(wèn)題，剛上市的趣店迅速成為媒體拷問(wèn)的對(duì)象。批評(píng)趣店的文章《揭開趣店上市的面具：一場(chǎng)出賣靈魂的收割游戲》更是在網(wǎng)絡(luò)廣泛傳播。

面對(duì)質(zhì)疑，趣店創(chuàng)始人兼CEO羅敏更是因?yàn)橐痪?strong>“你不還錢就算了，當(dāng)作福利送你了”而引發(fā)網(wǎng)友的瘋狂留言：趣店白借給我點(diǎn)錢行不？

“現(xiàn)金貸”的模式，讓趣店在上市之初被推上了輿論的風(fēng)口浪尖，但也正是靠著“現(xiàn)金貸”，羅敏發(fā)了家，他在上市之后以98億身家榮登《福布斯2017中國(guó)富豪榜》第255名。

二

從2017年10月18日在紐交所上市到現(xiàn)在，整整七個(gè)月過(guò)去，當(dāng)初那個(gè)占領(lǐng)輿論熱點(diǎn)的趣店早已被爆炸的信息洪流所淹沒(méi)。在媒體眼中已是“過(guò)氣網(wǎng)紅”的趣店，現(xiàn)在怎么樣了呢？

2018年5月21日，趣店發(fā)布了2018年第一季度財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，趣店2018年第一季度總收入17.17億元（2.74億美元），同比增長(zhǎng)105.6%；但凈利潤(rùn)相較于2017年一季度的4.65億元出現(xiàn)滑坡，下跌至3.16億元（5035萬(wàn)美元），同比下滑高達(dá)32%。

消息一出，趣店股價(jià)應(yīng)聲大跌，21日當(dāng)天跌幅高達(dá)16.46%。

22日，趣店再次大跌4.07%。

從上市之初最高的35.45美元到現(xiàn)在的9.01美元，七個(gè)月以來(lái)，趣店的跌幅高達(dá)74%。

凈利潤(rùn)大幅下滑，股價(jià)暴跌的趣店，這次真的要涼了嗎？

三

一家網(wǎng)貸公司最重要的是什么？當(dāng)然是用戶量。用戶量決定了放款量，決定了凈利潤(rùn)，決定了一家網(wǎng)貸公司的所有。

趣店一季報(bào)凈利潤(rùn)暴跌32%的背后，正是用戶量的下滑。2018年一季度，趣店活躍消費(fèi)金融用戶為410萬(wàn)，比去年同期的480萬(wàn)相比下降13.9%；放款筆數(shù)為1090萬(wàn)筆，比去年同期的1970萬(wàn)下降44.6%；線上消費(fèi)金融服務(wù)交易總額153億元，比去年同期的167億元下降8.1%。

業(yè)績(jī)?nèi)绱穗y看，總該給各界一個(gè)交代。

羅敏對(duì)此解釋道，一季度業(yè)績(jī)受到兩大因素影響。首先，2017年底，監(jiān)管層實(shí)施的新規(guī)導(dǎo)致行業(yè)出現(xiàn)暫時(shí)的低迷；其次，公司主動(dòng)采取了收緊信貸、降低風(fēng)險(xiǎn)的策略。

說(shuō)到“監(jiān)管新規(guī)”，還得從互金行業(yè)這幾年的發(fā)展?fàn)顩r說(shuō)起。

互聯(lián)網(wǎng)金融的主要客戶群體是沒(méi)有納入銀行征信系統(tǒng)的個(gè)人，這些人多為三四線城市中低收入打工者，或是根本沒(méi)有收入來(lái)源的學(xué)生，他們由于經(jīng)濟(jì)實(shí)力較差，幾乎很難得到銀行貸款。

高大上的銀行看不上這些人不要緊，草根的互聯(lián)網(wǎng)金融公司可是把他們當(dāng)成了寶。

在前幾年國(guó)家支持金融創(chuàng)新和“互聯(lián)網(wǎng)+”的號(hào)召下，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，各路資本紛紛涌入，短短幾年就出現(xiàn)了幾千家互金公司。

國(guó)家發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的本意是好的，但在中國(guó)的特殊國(guó)情下，往往事與愿違。

在中國(guó)，很多事就是“不管就亂，一管就死”，一個(gè)再有發(fā)展前景的行業(yè)一旦被資本瘋狂涌入，那就一定容易出事。

互金公司的低門檻導(dǎo)致了從業(yè)人群素質(zhì)參差不齊，一些打著“金融創(chuàng)新、普惠金融”等旗號(hào)進(jìn)行非法集資和詐騙的“臭蟲”更是嚴(yán)重?cái)牧诵袠I(yè)名聲。P2P的名聲越來(lái)越臭，很多公司為了與之進(jìn)行切割，紛紛改名為科技金融公司。

可以很肯定的說(shuō)，很多掛著“科技金融公司”羊頭的公司，賣的依然是“P2P”的狗肉。

在“某租寶”為代表的百億互金詐騙大案爆發(fā)之后，國(guó)家多次召開防范金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)議，互金行業(yè)已經(jīng)從國(guó)家支持變?yōu)閲?yán)厲監(jiān)管。

2017年12月1日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，明確統(tǒng)籌監(jiān)管，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金貸清理整頓工作。

《通知》將暴力催收、高利貸、信息亂用等市場(chǎng)亂象通通列入到了“負(fù)面清單”當(dāng)中。

強(qiáng)力的整頓，讓互金行業(yè)大受沖擊，趣店股價(jià)也在2017年12月初出現(xiàn)了一波跌幅大跌，12月4號(hào)，趣店大跌9.65%，12月5號(hào)，趣店大跌4.82%。

2018年，防范金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)工作的頭等大事之一，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管也已形成泰山壓頂之勢(shì)，絲毫看不到監(jiān)管放松的跡象。

在這種情況下，羅敏口中的“行業(yè)暫時(shí)低迷”，到底會(huì)“暫時(shí)”多久呢？是幾個(gè)月，是一兩年，是三五年，還是更久？

監(jiān)管引發(fā)的市場(chǎng)擔(dān)憂，將在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間為趣店的股價(jià)套上一個(gè)“緊箍咒”。

四

面對(duì)金融嚴(yán)管的沖擊，為擺脫對(duì)現(xiàn)金貸的過(guò)度依賴，趣店開始另尋出路，汽車抵押貸款成了羅敏的又一重點(diǎn)發(fā)力業(yè)務(wù)。

2017年10月，趣店上線汽車新零售項(xiàng)目——大白汽車，定位為“年輕人的第一輛車”。

大白汽車推出后，以“低門檻、低首付、費(fèi)用全透明”為賣點(diǎn)。

一直以來(lái)，趣店的現(xiàn)金貸產(chǎn)品以數(shù)碼3C為主，這種模式投入較少、資產(chǎn)較輕。但汽車貸就不同了，它投入的更大、資產(chǎn)也更重，門店、庫(kù)房、運(yùn)輸、人員、車輛處置都需要真金白銀的投入。

這對(duì)趣店的資金鏈?zhǔn)菢O大考驗(yàn)。

此外，汽車貸款的逾期風(fēng)險(xiǎn)也不容小視。前文說(shuō)過(guò)，網(wǎng)貸產(chǎn)品的借款用戶多為低收入群體，這自然包括了趣店的旗下的“趣店”、“來(lái)分期”兩款產(chǎn)品的借款者，而大白汽車在用戶獲取上又是依靠“趣店”、“來(lái)分期”提供導(dǎo)流的。

給低收入群體提供借款額度更大的汽車貸業(yè)務(wù)，可以說(shuō)，大白汽車自誕生以來(lái)，逾期風(fēng)險(xiǎn)就是一個(gè)逃不掉的話題。

更重要的是，車貸業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)極其慘烈，0元融資租賃分期業(yè)務(wù)的公司簡(jiǎn)直多如牛毛，毛豆新車網(wǎng)、優(yōu)信二手車等行業(yè)巨頭品牌效應(yīng)越來(lái)越強(qiáng)，在一片紅海中，趣店面臨著極為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

打開APP下載軟件應(yīng)用寶，搜索“大白汽車分期”，可以看到，其總共有64萬(wàn)次下載，但評(píng)論量只有37條，而且這些評(píng)論還都是一些垃圾廣告。

（大白汽車APP評(píng)論里的垃圾廣告）

而作為其同行的毛豆新車，下載量是79萬(wàn)次，評(píng)論卻高達(dá)2274條，這比大白汽車僅僅37條的評(píng)論量高了好幾個(gè)數(shù)量級(jí)！

所以，大白汽車APP下載量是不是刷出來(lái)的呢？

五

既然大白汽車這么難搞，羅敏為何還要“偏向虎山行”呢？

對(duì)于羅敏而言，市值是他口中一個(gè)繞不開的話題。3月10日，羅敏發(fā)表聲明，只要趣店市值不到1000億美元，自己就不會(huì)領(lǐng)取一分錢的獎(jiǎng)金和薪水。

只有把資產(chǎn)更重、護(hù)城河門檻更高的車貸做起來(lái)，趣店的市值才能高上來(lái)。

但是，目前股價(jià)跌到9美元附近的趣店只有30億美元左右的市值，這離1000億美元差著十萬(wàn)八千里。

羅敏立的這個(gè)超級(jí)大的flag，能完成嗎？要知道，身為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)三巨頭“BAT”之一的百度，目前的市值也僅有837億美元（2018年5月24日市值）。

從上市后股價(jià)最高價(jià)35.45美元所對(duì)應(yīng)的120億美元左右的市值，到現(xiàn)在9美元對(duì)應(yīng)的30億美元左右的市值，羅敏1000億美元的目標(biāo)，現(xiàn)在看起來(lái)，越來(lái)越像是在吹牛X。

羅敏的這個(gè)市值1000億美元的超級(jí)flag看起來(lái)是幾乎不可能實(shí)現(xiàn)的，但趣店主要股東們的減持套現(xiàn)卻是分分鐘就實(shí)現(xiàn)了。

數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，除了創(chuàng)始人羅敏的持股保持不變外，包括杜力、Kunlun Group Limited、曹毅在內(nèi)的第二、三、四大股東共減持9.38%，持股變動(dòng)共計(jì)497.82萬(wàn)股，達(dá)4769.12萬(wàn)美元。

此外，趣店在2108年一季報(bào)中還披露了一則“董事辭職”的消息，由于個(gè)人原因，董事李世磊和曹毅已經(jīng)向董事會(huì)提交了辭呈。

5月23日晚間，趣店第三大股東昆侖萬(wàn)維發(fā)布公告，為了提高資產(chǎn)流動(dòng)性及使用效率，有效規(guī)避證券市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)，公司董事會(huì)擬授權(quán)公司管理層根據(jù)股票市場(chǎng)行情擇機(jī)處置持有的趣店股份。

也就是說(shuō)，昆侖萬(wàn)維準(zhǔn)備隨時(shí)拋售趣店股票。

后記

上市7個(gè)月以來(lái)，趣店股價(jià)一路下跌，跌幅超過(guò)70%；市值從120億美元縮水到了30億；主要股東紛紛套現(xiàn)，高管辭職。

然而，創(chuàng)始人羅敏卻滿懷豪情地說(shuō)：“市值不超過(guò)1000億美元不拿工資！”

言論和事實(shí)的反差如此巨大，你是不是被驚到了？歡迎各位讀者在文末留言，亮出你的觀點(diǎn)。

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