說(shuō)起今年的物價(jià)，很多人最大的感受就是一個(gè)字：漲！大到房子，小到食品，再到期貨市場(chǎng)，無(wú)一不漲。就在昨晚，大宗商品中最最重要的原油，也在一夜之間暴漲了近10%，因?yàn)椋瑲W佩克減產(chǎn)了！

歐佩克8年首減產(chǎn)，油價(jià)狂漲近10%

昨晚（11月30日），傳來(lái)了一件經(jīng)濟(jì)大事：

石油輸出國(guó)組織（歐佩克）在維也納召開(kāi)的部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議上成功達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議：從2017年1月開(kāi)始，原油日產(chǎn)量由3370萬(wàn)桶/日減產(chǎn)至3250萬(wàn)桶/日，減產(chǎn)量為120萬(wàn)桶/日，協(xié)議持續(xù)6個(gè)月。

之所以說(shuō)是經(jīng)濟(jì)大事，是因?yàn)檫@是歐佩克組織2008年以來(lái)的首次減產(chǎn)！

受減產(chǎn)消息影響，國(guó)際油價(jià)11月30日大幅上漲。截至當(dāng)天收盤(pán)，紐約商品交易所2017年1月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲4.21美元，收于每桶49.44美元，漲幅為9.31%。2017年1月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲4.09美元，收于每桶50.47美元，漲幅為8.82%。

（圖片來(lái)源：彭博、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)）

減產(chǎn)會(huì)造福全球經(jīng)濟(jì)？

據(jù)外媒1日發(fā)表文章稱(chēng)，石油輸出國(guó)組織（歐佩克）可能剛剛幫了全球經(jīng)濟(jì)一個(gè)大忙。

傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，油價(jià)上漲不利于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因?yàn)檫@會(huì)侵蝕消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)能力，尤其是對(duì)全球大型經(jīng)濟(jì)體而言。

但這種觀點(diǎn)是建立在過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)之上。而考慮到全球經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)變化，這一次情況可能不同。

高盛集團(tuán)大宗商品研究部主管Jeffrey Currie稱(chēng)，油價(jià)上漲將有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

首先，更高的價(jià)格應(yīng)會(huì)刺激美國(guó)這一全球最大經(jīng)濟(jì)引擎的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。美國(guó)是全球三大產(chǎn)油國(guó)之一，產(chǎn)量超過(guò)900萬(wàn)桶/日，相當(dāng)于全球消費(fèi)量的10%。隨著過(guò)去兩年油價(jià)下跌，石油行業(yè)投資回落，產(chǎn)量下降約100萬(wàn)桶/日。

但近幾個(gè)月有關(guān)歐佩克將達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議的預(yù)期已促使油價(jià)回升，行業(yè)投資也隨之增長(zhǎng)。這應(yīng)該有助于進(jìn)一步降低失業(yè)率、對(duì)薪資構(gòu)成壓力并推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。

更廣泛而言，高油價(jià)將有助因持續(xù)兩年的油價(jià)暴跌而受到打擊的諸多經(jīng)濟(jì)體。俄羅斯、巴西、中東和北非的產(chǎn)油國(guó)以及非洲最大經(jīng)濟(jì)體尼日利亞都面臨預(yù)算赤字不斷擴(kuò)大和債務(wù)上升的困境。油價(jià)暴跌迫使這些國(guó)家削減政府支出，使一些國(guó)家陷入衰退。因此，油價(jià)的上漲，有助于這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)。

減產(chǎn)到底有沒(méi)有用？美國(guó)黃雀在后！

招商宏觀謝亞軒、劉亞欣此前發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，限產(chǎn)對(duì)于油價(jià)會(huì)產(chǎn)生一定的提振作用，不過(guò)即使考慮凍產(chǎn)的可能性，油價(jià)也將在40-60美元/桶之間波動(dòng)。

（1）歐佩克能夠達(dá)成協(xié)議，其意義是非常重大的，因?yàn)樽詮捻?yè)巖油技術(shù)使得美國(guó)成為原油重要的供給方之后，原油的競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生了重大改變。

2010年以來(lái)，沙特和歐佩克的日產(chǎn)量持續(xù)上升，2016年8月已經(jīng)達(dá)到1060萬(wàn)桶/天，較2009年末上升了31%。且在2015年以來(lái)的低油價(jià)環(huán)境下沙特堅(jiān)持不減產(chǎn)，其目的主要在于保住市場(chǎng)份額。

截至2016年6月，全球?qū)υ偷男枨罅績(jī)H較2009年末上升了9.4%，因此，油價(jià)的不斷下滑除了由美國(guó)頁(yè)巖油本身造成，也受到了沙特的應(yīng)對(duì)策略的影響。

沙特此次真的促成歐佩克減產(chǎn)，意味著其策略由保份額轉(zhuǎn)化為保價(jià)，8月歐佩克的日均產(chǎn)量為3324萬(wàn)桶/天，若將產(chǎn)量限定在3250-3300萬(wàn)桶/日區(qū)間，有助于改變產(chǎn)量的上升之勢(shì)。

（2）從歷史來(lái)看，歐佩克的共同行動(dòng)對(duì)油價(jià)影響顯著。70年代的第一次、第二次石油危機(jī)均是由歐佩克制裁西方國(guó)家的減產(chǎn)禁運(yùn)造成；1998年亞洲金融危機(jī)導(dǎo)致油價(jià)暴跌，1999年歐佩克達(dá)成了200萬(wàn)桶/日的減產(chǎn)協(xié)議，致使油價(jià)反彈至25美元/桶；

2001年“911”恐怖襲擊之后，油價(jià)暴跌，為了維護(hù)油價(jià)，歐佩克連續(xù)減產(chǎn)，分別減產(chǎn)350萬(wàn)桶、150萬(wàn)桶，同時(shí)包括俄羅斯在內(nèi)的一些非歐佩克國(guó)家也承諾減產(chǎn)46.25萬(wàn)桶，從而使油價(jià)恢復(fù)至襲擊前水平；2008年金融危機(jī)爆發(fā)后油價(jià)暴跌決定減產(chǎn)420萬(wàn)桶，油價(jià)亦有所回升。

因此，歷史上的減產(chǎn)對(duì)油價(jià)的提振作用較為明顯，不過(guò)目前的新情況便是美國(guó)的頁(yè)巖油可能會(huì)削弱減產(chǎn)的作用。

（3）頁(yè)巖油的成本線究竟是多少很難有定論，但觀察近幾年的產(chǎn)量來(lái)看，2015年3月之前，也就是油價(jià)在60美元/桶以上時(shí)，美國(guó)的原油產(chǎn)量不斷上升和釋放，而在今年油價(jià)跌至40美元/桶之下后，美國(guó)原油產(chǎn)量持續(xù)下滑。

這意味著即使油價(jià)因歐佩克減產(chǎn)而上升，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量、原油庫(kù)存的上升將重新施壓油價(jià)。

綜上，我們認(rèn)為限產(chǎn)對(duì)于油價(jià)仍產(chǎn)生一定的提振作用，未限產(chǎn)期間油價(jià)更多在40-50美元/桶波動(dòng)，即使考慮凍產(chǎn)的可能性，油價(jià)也將在40-60美元/桶之間波動(dòng)。

今天零時(shí)，國(guó)內(nèi)油價(jià)上調(diào)

受?chē)?guó)際油價(jià)上升的影響，11月30日24時(shí)，國(guó)內(nèi)油價(jià)也迎來(lái)年內(nèi)第8次上調(diào)：汽油每噸上調(diào)175元，柴油每噸上調(diào)170元。按一般家用汽車(chē)油箱50L容量估測(cè)，加滿(mǎn)一箱92號(hào)汽油將多花7塊錢(qián)。

油價(jià)上漲，四大行業(yè)望受益（附股）

油價(jià)推高對(duì)于前期低迷的油服、新能源車(chē)、頁(yè)巖氣、化工行業(yè)利好。

1、石化油服

油價(jià)反彈回升，會(huì)使得油氣開(kāi)采挖掘類(lèi)油服行業(yè)企業(yè)受益，行業(yè)回暖之后，相關(guān)石化油服業(yè)情況也會(huì)有所好轉(zhuǎn)。

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2、化工行業(yè)

油價(jià)反彈，基礎(chǔ)化工品有望全線反彈，其中以石油為直接原材料的產(chǎn)業(yè)鏈，其中受益最大的是滌綸、錦綸等化纖產(chǎn)業(yè)鏈；此外，部分在海外以原油為原料，而在國(guó)內(nèi)以煤炭為原料的產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格有望跟隨原油一起上漲，其中受益最大的是甲醇產(chǎn)業(yè)鏈。

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3、頁(yè)巖氣

頁(yè)巖氣、頁(yè)巖油等行業(yè)，在之前油價(jià)下跌之時(shí)，部分企業(yè)已經(jīng)面臨破產(chǎn)危機(jī)，而油價(jià)的回升和推高，會(huì)使得此類(lèi)替代原油產(chǎn)品的活躍度增加，行業(yè)景氣度也有望回升。

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4、新能源汽車(chē)

油價(jià)低迷，汽油類(lèi)乘用車(chē)使用成本降低，也從一定程度上抑制了新能源車(chē)的需求。而油價(jià)的推升，新能源車(chē)成本的優(yōu)勢(shì)將會(huì)再度顯現(xiàn)，行業(yè)景氣度望進(jìn)一步推升。

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油價(jià)上漲對(duì)居民的影響

1、個(gè)體運(yùn)輸戶(hù)

油價(jià)上漲，運(yùn)輸成本增加，個(gè)體運(yùn)輸戶(hù)除轉(zhuǎn)嫁一部分成本外，自己也要多增加這部分開(kāi)支，收入相對(duì)減少。

2、農(nóng)民

農(nóng)業(yè)機(jī)械化帶動(dòng)農(nóng)用油的增加，而價(jià)格的上漲，勢(shì)必加重農(nóng)民負(fù)擔(dān)，還有一些果農(nóng)、菜農(nóng)為銷(xiāo)售其產(chǎn)品要增加一些運(yùn)輸費(fèi)用，影響其收入。

3、企業(yè)職工

油價(jià)的上漲，影響了企業(yè)的效益，而職工收入往往與效益、目標(biāo)的完成情況掛鉤，企業(yè)盡管采取了降低油耗、增加產(chǎn)量等管理和技術(shù)措施，應(yīng)對(duì)原材料上漲帶來(lái)的壓力，但如果油價(jià)繼續(xù)上漲，成本大幅增加，企業(yè)完不成效益指標(biāo)勢(shì)必影響職工收入，進(jìn)而影響職工工作的積極性。

4、其他廣大人民群眾

油價(jià)上漲卻會(huì)使一部分以石油為能源或原材料的相關(guān)行業(yè)成本升高，價(jià)格上揚(yáng)，間接會(huì)導(dǎo)致物價(jià)的上漲。每次我國(guó)新一輪的物價(jià)上漲，免不了兩大原因，一是糧食，二就是能源、原材料。

作為一名普通吃瓜群眾來(lái)說(shuō)，你吃的菜，吃的肉，喝的飲料，用的日用品，哪個(gè)不要汽車(chē)來(lái)運(yùn)送，商家從來(lái)不怕增加這樣的成本，因?yàn)榇蠹叶荚黾舆@成本，最后全都轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者身上。

因此，別說(shuō)油價(jià)和你沒(méi)關(guān)系了，油價(jià)上漲還是下跌跟每個(gè)人都有關(guān)系，不單單是司機(jī)們。

（免責(zé)聲明：文章中所涉及股票不構(gòu)成買(mǎi)入建議，投資者風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)）

文章由財(cái)經(jīng)銳眼綜合自：香港萬(wàn)得通訊社賈陽(yáng)、中國(guó)證券網(wǎng)、招商證券宏觀研究、證券時(shí)報(bào)網(wǎng)、東方財(cái)富網(wǎng)、彭博社、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)、央視財(cái)經(jīng)

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